Hoe u andere beleggers kunt laten betalen om te investeren in hun aandelen
Een van de vele strategieën voor het verhandelen van opties, het verkopen van open putopties zou, indien uitgevoerd onder de juiste marktomstandigheden, een hoge winst genereren door deel te nemen aan transacties die u mogelijk toch al hebt gedaan om te profiteren van lagere aandelenkoersen . Hoewel de markt geen garanties biedt, kan deze strategie u belonen met een aantal winstgevende rendementen op ongeleasd eigen vermogen in een extreem volatiele markt. Als u een ervaren belegger bent, kunt u met dit proces gebruikmaken van de kennis die u al over verschillende bedrijven hebt opgedaan door uw jarenlange studie van verschillende jaarverslagen, 10-K's en andere SEC-registraties.
Voor een vergelijking: een reguliere voorraad kopen
Laten we zeggen dat u op een bepaald moment in het verleden aandelen van Tiffany & Co. wilde kopen omdat ze een grote naamsbekendheid hebben en zij werken volgens een vrij eenvoudig bedrijfsmodel. U wist echter niet zeker hoe te werk te gaan, aangezien de huidige markt een hoge volatiliteit vertoonde en u gedurende een langere periode dalende aandelenkoersen had gezien.
Vanaf de sluiting van de markten op 14 oktober 2008 bijvoorbeeld, gingen de aandelen van Tiffany & Co. elk op $ 29,09, vergeleken met een piek van $ 57,32 voorafgaand aan de crash op Wall Street. Beleggers raakten in paniek dat de winkelomgeving uit elkaar zou vallen en dat high-end sieraden een van de eerste dingen zouden zijn omdat consumenten geen dure horloges, diamanten ringen en huishoudelijke artikelen zouden kopen als ze niet konden zelfs hun hypotheek betalen.
Stel dat je al lang aandelen in Tiffany & Co. wilde hebben en dat je op zo'n kans had gewacht. In een aanhoudende neerwaartse markt kan de voorraad heel goed nog eens 20, 30, 501 procent of meer dalen, maar u wilt profiteren van uw eigendom van Tiffany's aandelen voor de komende 10 tot 20 jaar. Er kan een manier zijn om te profiteren van de huidige situatie zonder daadwerkelijk de aandelen te kopen en tegelijkertijd een aantal mooie rendementen voor uw portefeuille te genereren.
In één scenario kunt u gewoon de aandelen gewoon kopen, contant betalen en ze op uw rekening laten zitten met dividenden die opnieuw worden geïnvesteerd . In de loop van de tijd, volgens 200 jaar geschiedenis, zou het gemiddelde rendement op de aandelenmarkt u een vergelijkbaar rendement opleveren als de onderliggende onderneming. Dus als je 1.000 aandelen van Tiffany's aandelen wilde kopen, zou je $ 29,090 van je eigen geld plus $ 10 voor een commissie nemen en de $ 29,100 gebruiken om de aandelen te kopen op 14 oktober 2008, een marktprijs van $ 29,09 die voor ons voorbeeld werd gebruikt .
Een alternatieve strategie: Verkoop Open Put-opties op Tiffany & Co.
Een interessanter en misschien winstgevender scenario met behulp van een optiestrategie kan ook uw kapitaal aan het werk zetten. Met een speciaal type aandelenoptie kunt u iets maken dat lijkt op het schrijven en verkopen van een "verzekeringspolis" voor andere beleggers die panikeren over een mogelijke crash in de aandelenkoers van Tiffany & Co.
Eén type opties genaamd putopties, geeft de optie koper het recht om de voorraad naar de verkoper van de optie te "zetten" voor een vooraf bepaalde prijs, meestal een hogere prijs dan de huidige marktprijs, goed tot een vooraf bepaalde datum. "Verkopen open" betekent dat u de putopties kort verkoopt. Om het "korte" concept te illustreren, als u korte aandelen verkoopt, betekent dit dat u het van uw makelaar leent en het aan een andere belegger verkoopt zonder het te bezitten. Om de strategie te laten werken, moet u deze tegen een hogere prijs verkopen en vervolgens de aandelen op een later tijdstip tegen een lagere prijs bij uw makelaar kopen en de winst behouden, ervan uitgaande dat de markt daalt. Verkoop van putopties open , of kort werkt precies hetzelfde.
De koper van de opties is nooit verplicht om gebruik te maken van zijn recht om zijn aandelen te verkopen, maar wanneer de aandelenkoers blijft dalen, biedt de optie de belegger de mogelijkheid om tegen een vaste prijs te verkopen.
Dit beschermt beleggers door ze uit hun voorraadpositie te krijgen voordat het te veel waarde verliest.
Stel dat een belegger bereid was te betalen voor een "verzekeringspremie" van $ 5,80 per aandeel als u, de verkoper van de optie, ermee instemt zijn Tiffany-aandelen van hem te kopen als de prijs daalt tot $ 20,00 per aandeel. door het verkopen of schrijven van een putoptiecontract dat 100 aandelen van Tiffany & Co. aandelen dekt Door dit contract te schrijven, stemt u ermee in om een andere belegger het recht te geven om zijn Tiffany-aandelen te kopen voor $ 20,00, elk moment dat hij kiest tussen nu en het einde van de handel op de dag waarop je hebt gekozen om deze putoptie te laten vervallen.
In ruil voor het schrijven van deze "verzekeringspolis" die de belegger beschermt tegen een grote daling van de prijs van de juweliersaandelen, betaalt hij u $ 5,80 per aandeel. Deze betaling wordt voor altijd de uwe, ongeacht of de koper zijn contract uitoefent of met andere woorden, dwingt je zijn aandelen te kopen.
Het scenario geïllustreerd
Stel dat u de $ 29.100 die u in de aandelen zou hebben geïnvesteerd, zou nemen door in het algemeen aandelen te kopen en in plaats daarvan zou instemmen met het schrijven van een verzekering voor een andere belegger of "verkoop open" sommige putopties op Tiffany & Co.-aandelen met een vervaldatum van het sluiten van de handel op Vrijdag een jaar vanaf vandaag, tegen een uitoefenprijs van $ 20,00. De uitoefenprijs is de prijs waartegen de optie-koper u kan dwingen de aandelen bij hem te kopen.
· U neemt contact op met uw makelaar en plaatst een transactie voor 20 putoptiecontracten. Elk putoptiecontract vertegenwoordigt "verzekering" voor 100 aandelen, dus 20 contracten hebben betrekking op een totaal van 2.000 aandelen van Tiffany & Co. aandelen.
· Op het moment dat de transactie wordt uitgevoerd, verdien je $ 11.600 cash voor je opties, minus een makelaarscommissie. Het is uw geld voor altijd en het vertegenwoordigt de premie die de andere belegger, of optie-koper, u heeft betaald om hem te beschermen tegen een daling van de aandelenkoers van Tiffany.
· Als de aandelenkoers van Tiffany tussen nu en de eenjarige expiratiedatum van de optie daalt tot onder de $ 20 per aandeel, kan het zijn dat u voor uw putoptiecontracten 2.000 aandelen moet kopen tegen $ 20 per aandeel voor een totaal van $ 40.000. Aan de positieve kant heb je al $ 11.600 aan premies ontvangen. Je kunt de $ 11.600 toevoegen aan de $ 29.100 cash die je ging investeren in gewone aandelen van Tiffany & Co., voor een totaal van $ 40.700. Vanwege de putopties die je hebt verkocht, heb je een totale potentiële inzet van $ 40.000 aan je koper van de putoptie, minus $ 11.600 aan contanten die hij heeft ontvangen, wat overeenkomt met $ 28.400 resterende potentiële kapitaal dat je zou moeten bedenken om de aandelenkoers te dekken als de opties worden uitgeoefend. Oorspronkelijk zou je $ 29.100 uitgeven om 1.000 aandelen van Tiffany & Co. aandelen te kopen, je bent in orde met deze uitkomst.
U neemt onmiddellijk uw $ 40.700 en belegt deze in Amerikaanse schatkistbiljetten of andere kasequivalenten van vergelijkbare kwaliteit die een aantal laag-risico rentebaten genereren. Dit geld blijft daar als een reserve totdat de putoptiecontracten verlopen.
In dit scenario blijft de voorraad van het bedrijf sterk, de koper oefent nooit zijn opties uit en de vervaldatum komt en gaat. De putoptiecontracten verlopen; ze bestaan niet meer. U behoudt het geld dat de koper u voor de "verzekeringspremie" voor altijd heeft betaald, en in wezen heeft u, in ruil voor een jaar lang $ 28.400 aan schatkistbiljetten opzij gezet, $ 11.600 contant betaald. Dat is een aardig rendement op uw kapitaal voor de duur van de put-optiecontracten van een jaar.
De strategie verandert als de koper zijn zet uitoefent
In het tegenovergestelde scenario, zeg je opties koper maakt zich zorgen over de dalende beurskoers van Tiffany & Co., oefent zijn opties uit en je moet nu 2.000 aandelen van Tiffany & Co. aandelen van hem kopen tegen $ 20 per aandeel voor een totale kost van $ 40.000. Houd er echter rekening mee dat slechts $ 28.400 van het geld uw oorspronkelijke kapitaal was, omdat $ 11.600 afkomstig was van de premies die de koper van de opties aan u betaalde voor het schrijven van de 'verzekering'. Dit betekent dat uw effectieve kostenbasis voor elk aandeel slechts $ 14,20 ($ 20 strike) wordt. - $ 5,80 premie = $ 14,20 netto kosten per aandeel).
Bedenk dat u aanvankelijk overweegt om 1.000 aandelen van Tiffany & Co. aandelen te kopen tegen $ 29,10 per aandeel. Als je dat had gedaan, zou je nu grote niet-gerealiseerde verliezen op de aandelen hebben. In plaats daarvan bezit u vanwege de uitgeoefende opties 2.000 aandelen tegen een netto kostprijs van $ 14,20 per aandeel. Omdat je de aandelen toch wilde hebben, gepland om het voor 10 of 20 jaar vast te houden, en in een enorme niet-gerealiseerde verliespositie zou zijn geweest, ware het niet dat je de opties hebt geschreven, maar dat je nu bij de Tiffany & Co bent beland voorraad die u wilde, tegen een kostenbasis van $ 14,20 in plaats van een kostprijs van $ 29,10.
Het resultaat en een woord over risico
In het zeer onwaarschijnlijke geval gaat het bedrijf failliet, u zou hetzelfde verliezen als wanneer u de aandelen direct zou hebben gekocht. Behoudens die uitkomst, als de koper zijn opties uitoefent, krijgt u de aandelen tegen lagere kosten en u behoudt ook de rente die u hebt verdiend terwijl u het geld had belegd in Treasury Bills. Dat soort voordeel is zeer aanzienlijk, omdat zelfs kleine verschillen in rendement in de loop van de tijd tot enorm verschillende winstresultaten kunnen leiden vanwege de kracht van compounding - een belegger die gemiddeld 3 procent per jaar gemiddeld meer dan 50 jaar 300 procent meer geld dan zijn tijdgenoten. Hoewel ze speculatief en niet zonder risico zijn, kunnen dit soort transacties het potentieel bieden voor een goed rendement als de marktvolatiliteit toeneemt.
Over risico gesproken, deze strategie wordt niet aanbevolen voor de meest ervaren beleggers. Verkopers die net leren hoe ze opties kunnen verkopen, kunnen worden bedwelmd door de grote contante ontvangsten die op hun account worden gestort uit de "verzekeringspremie" -betalingen, zonder het totale bedrag te realiseren dat ze nodig hebben om alle putopties die ze verkochten, uit te oefenen. Met een voldoende groot handelsaccount hebt u als handelaar mogelijk een voldoende groot marge-kussentje om de aandelen toch te kopen, maar dat zou kunnen verdampen in het geval van een nieuwe ronde van wijdverspreide marktpaniek. In dat geval zou u merken dat u margin calls krijgt, dat u inlogt om te zien dat uw makelaar uw aandelen met enorme verliezen heeft geliquideerd en getuige is geweest van een groot percentage van uw nettowaarde, zonder dat u er iets aan kon doen.
Het Saldo biedt geen belasting, investeringen of financiële diensten en advies. De informatie wordt gepresenteerd zonder rekening te houden met de beleggingsdoelstellingen, risicotolerantie of financiële omstandigheden van een specifieke belegger en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Beleggen houdt risico in inclusief het mogelijke verlies van de hoofdsom.