Naarmate de prijzen verschoven als gevolg van vraag en aanbod, kwamen speculanten en investeerders ter plaatse. Makelaars, marketmakers en arbitrageurs begonnen zaken te doen tussen alle marktdeelnemers.
Lichamelijke handel, of contanthandel, maakte plaats voor forward-handel. Forwards stelde sommige marktdeelnemers in staat om het prijsrisico voor productie of consumptie af te dekken . Ze stelden anderen ook in staat te speculeren of te investeren in de toekomstige richting van prijzen. Forwards zijn een derivaat waarvan de waarde is afgeleid van de prijs van het onderliggende fysieke basisproduct of handelsartikel. In een klassieke forward-transactie handelen de koper en de verkoper met elkaar af, waarbij elk ervan uitgaat van het prestatierisico van de ander. De liquiditeit in termijntransacties was echter beperkt, aangezien contracten zeer specifiek waren in termen van verhandelde hoeveelheden, kwaliteiten van de verschillende grondstoffen en andere voorwaarden. Partijen bij elk contract hebben van geval tot geval onderhandeld over deze voorwaarden.
Forward markets weerspiegelden prijsactie op de fysieke markten.
In de loop van de jaren evolueerden de grondstoffenmarkten. Wat volgde, was het concept van georganiseerde markten en futures-contracten . Het idee was om termen te standaardiseren om het gemak van handelen te vergemakkelijken. Futures-contracten verschenen voor het eerst op het toneel in de jaren 1730 in Japan.
De Dojima Rice Exchange voldeed aan de behoeften van samurai die rijst ontvingen voor hun diensten en na een reeks slechte oogsten die nodig waren om de rijst in valuta om te zetten. De Chicago Board of Trade (CBOT) noteerde het eerste gestandaardiseerde futures-contract op graanmarkten in 1864. Futures-contracten zijn populaire derivaten geworden op markten over de hele wereld.
De eerste optie ging terug in het jaar 332 vC toen Thales van Miletus de rechten op een olijvenoogst kocht. Tijdens tulpenmanie in 1636 werden opties verhandeld om speculatie in stijgende tulpenprijzen mogelijk te maken. Vanaf 1700-1733 begonnen deze derivaten, put- en callopties, echter in Londen te worden verhandeld. Ze waren echter verboden vanwege buitensporige speculatie van 1733-1860. Aan het einde van de 19e eeuw begonnen over-the-counter-opties in de VS te worden verhandeld en in de jaren 1970 werden opties op futures populair op toekomstige beurzen. Opties hebben het recht, maar niet de verplichting om te kopen of te verkopen (call of put optie) tegen een gespecificeerde prijs (uitoefenprijs) gedurende een gespecificeerde periode (vervaldatum). Opties zijn een ander niveau van afgeleid product - in de wereld van grondstoffen; alle derivaten weerspiegelen actie in de onderliggende prijs van de grondstof die het vertegenwoordigt.
De eerste swap werd in 1981 verhandeld toen IBM en de Wereldbank een swapovereenkomst over rentetarieven sloten. Een swap is de uitwisseling van een vaste prijs voor een variabele prijs op een onderliggend instrument. In grondstoffen zijn de meeste swaps gerelateerd aan energie. Swaps en swaptions (opties op swaps) zijn derivaten die sinds de Dodd Frank Wall Street-hervorming en consumentenbeschermingswet van 2010 onder nieuwe en verhoogde regelgeving in de VS vallen.
Exchange Traded Funds ( ETF's ) en Exchange Traded Notes zijn in 1989 begonnen met de handel in de VS. Deze instrumenten die worden verhandeld op aandelenbeurzen, stellen marktdeelnemers in staat voertuigen te verhandelen die de prijs van veel activa, met inbegrip van grondstoffen, weerspiegelen. Daarom zijn zowel ETF- als ETN-producten zelf afgeleid van de prijzen van fysieke grondstoffen en zijn ze derivaten.
Als het gaat om derivaten in grondstoffen, denk dan eens aan het steeds groter wordende universum van verschillende soorten van deze instrumenten (forwards, futures, opties, swaps en ETF / ETN-producten) als een piramide van gerelateerde marktvoertuigen waarbij de fysieke grondstof aan de top van invloed is al deze producten zijn ontworpen om de prijsactie van de bron, het fysieke, te weerspiegelen.