futures
Futures-beurzen bieden contracten op grondstoffen. Deze contracten bieden producenten en consumenten een mechanisme, een futures-contract, waarmee toekomstige productie of consumptie kan worden afgedekt.
Futures contracten handelen voor verschillende tijdsperioden - daarom kunnen producenten en consumenten kiezen voor hedges die hun individuele risico's nauwgezet weergeven. Daarnaast zijn futures-contracten liquide instrumenten. Afgezien van producenten en consumenten - speculanten, handelaren, beleggers en andere marktdeelnemers maken gebruik van deze markten. De beurzen bieden ook clearing; dit betekent dat het clearinghouse de transactiepartner van een transactie wordt. Hiermee wordt het kredietrisico weggenomen. De uitwisseling vereist dat degenen die long- en shortposities bekleden een marge boeken , wat een prestatieverbinding is. Producenten en consumenten krijgen vaak een speciale behandeling op grondstoffenbeurzen, aangezien hedges hun margetarieven vaak lager zijn dan andere marktdeelnemers. Wanneer een producent of consument een termijnuitwisseling gebruikt om een toekomstige fysieke verkoop of aankoop van een grondstof af te dekken, ruilen zij het prijsrisico in voor het basisrisico .
Risico verminderen
Producenten of consumenten van grondstoffen, die niet het risico van prijsschommelingen willen aannemen, kunnen hun totale risico verminderen door hun kasposities in de termijnmarkten af te dekken.
Om te hedgen, is het noodzakelijk om een futures-positie van ongeveer dezelfde grootte te nemen, maar tegengesteld in de prijsrichting, vanuit de geld- of fysieke positie. Daarom is een producent die van nature lang een commodity hedge is door futures-contracten te verkopen. De verkoop van termijncontracten komt neer op een vervangende verkoop voor de producent.
Een consument die van nature korte grondstoffenafdekkingen is door futurescontracten te kopen. De aankoop van termijncontracten komt neer op een vervangende aankoop voor de consument. Een producent is een korte hedger terwijl een consument een lange hedger is .
Terwijl vraag en aanbod van grondstoffen fluctueren, neemt ook de prijs toe. Een producent of consument die niet indekt, neemt het prijsrisico over. Producenten en consumenten die futures-markten gebruiken om transferprijsrisico's af te dekken. Als een een commodity houdt, nemen ze het prijsrisico en de kosten in verband met het houden van die commodity. Transportkosten zijn een belangrijk concept voor hedgers. De holdingkosten zijn de boekwaarde inclusief rente, verzekering en opslagkosten. De prijs van een grondstof voor een toekomstige levering geeft de kosten van het vervoer weer. In een normale markt is de prijs van uitgestelde futures hoger dan de nabijgelegen futures-prijzen. Normale markten zijn hetzelfde als premium- of contango- markten. Een omgekeerde markt is hetzelfde als een kortingsmarkt of een markt voor backwardation .
Hedging op de termijnmarkt is verre van perfect. Futuresmarkten zijn afhankelijk van standaardisatie. Commodity-futurescontracten vertegenwoordigen bepaalde kwaliteiten of rangen voor vaste leveringsdatums en bezorglocaties .
Soms produceren of verbruiken hedgers grondstoffen die niet voldoen aan de specificaties van toekomstige contracten. In dergelijke gevallen nemen hedgers extra risico's met behulp van gestandaardiseerde futures. Hedgers hebben echter verschillende opties.
Alternatieven voor futures-markten
Futuresmarkten zijn niet de enige keuze voor hedgers. Ze kunnen ook gebruikmaken van termijnmarkten, pre-exportfinancieringstransacties met vaste prijs en swaps om in te dekken. Deze markten omvatten principe-tot-principe transacties waarbij elke partij het krediet- en prestatierisico van de ander overneemt. Deze op maat gemaakte transacties voldoen echter vaak aan de specifieke behoeften van consumenten en / of producenten met betrekking tot risicovolle producten.
Hedging is een belangrijk hulpmiddel als het gaat om het runnen van een bedrijf vanuit vele perspectieven. Een afdekking zal een consument een levering van een vereist goed tegen een vaste prijs garanderen.
Een hedge garandeert een producent een bekende prijs voor commodity-output. Hedging is een mechanisme dat grondstoffenleveranciers en -kopers helpt, zodat ze vooruit kunnen plannen en de kosten van het runnen van hun bedrijf kunnen dekken.