Het meten van impact blijft een uitdaging voor beleggers
Met een recordniveau van belangstelling blijven er nieuwe inspanningen ontstaan om investeerders te helpen een positief effect op de samenleving te hebben met hun beleggingsdollars, maar hoe gaat dit werkgebied en hoe kan het echt effectief worden?
Vorig jaar hadden we eerder een artikel van een gastauteur over dit onderwerp, maar wat is er sindsdien gebeurd?
BlackRock, de grootste belegger ter wereld met 4,5 triljoen dollar aan beheerd vermogen, is een van de vele met gloednieuwe 'impact'-aanbiedingen, maar heeft slechts 20 miljoen dollar aan activa of .0004 procent van zijn vermogen verzameld.
JPMorgan's uitstekende " Eyes on the Horizon " -rapport van mei 2015 heeft minder dan 100 miljard dollar geïnvesteerd in impactbeleggen, waarbij de meeste toewijzingen zijn gedaan voor toegang tot gezondheidszorg, onderwijs en financiële diensten voor minderbedeelden. Noble zorgt voor zekerheid, maar als je interesse in het milieu ligt, dan is een belangrijke vraag het impact investeren voor iedereen, en wat is het en wat niet?
Wat Impact Investing echt betekent
Sommige definities van impactbeleggingen omvatten hernieuwbare energie en andere koolstofarme oplossingen, maar met Bloomberg New Energy Finance, dat in 2014 318 miljard bedroeg (en een beetje meer dan dat als u M & A-activiteit opneemt), is dat duidelijk een veel groter cijfer dan de JPMorgan. één hierboven. Sommige definities van impactbeleggingen omvatten ook milieuoplossingen. Dit veroorzaakt grote verwarring in de markt.
Een klassiek voorbeeld van impactinvesteringen is een First Nation in Canada die een windpark financiert voor zijn eigen energieverbruik.
Dit zou resulteren in het ideale triple play van een lokaal voordeel, een milieuvoordeel en een financieel rendement. En zo kan impactbeleggen op zijn minst in sommige gevallen een brug slaan tussen milieu-, sociale en financiële gebieden. Dan is er de Ford Foundation. Dit uitstekende artikel belicht de nieuwe verbintenis van de Ford Foundation om ongelijkheid op te lossen.
Is het zinvol impactinvestering dan te beperken tot sociale domeinen, vooral als er, zoals in het eerste voorbeeld hierboven, sprake kan zijn van ecologische en sociale voordelen van één investering?
Dit alles gezegd, een probleem dat beleggen nog moet oplossen, is het feit dat elke investering zowel positieve als negatieve gevolgen kan hebben, zeker vanuit een milieuperspectief.
We juichen experimenten toe met sociale constructies van B Corporations en de bijbehorende Benefit Corp-constructie, evenals andere vormen van sociaal kapitaal en pogingen tot milieu-investeringen zoals klimaatobligaties. Aangezien alle investeringen echter negatieve gevolgen kunnen hebben, zoals de uitstoot van koolstofdioxide en andere broeikasgassen, is het voor alle beleggers belangrijk dat de netto-impact van een investering wordt begrepen .
Hoe Net Impact te begrijpen
Op deze manier kunnen milieu-investeringen vertrouwen en integriteit opbouwen, in tegenstelling tot bijvoorbeeld op maïs gebaseerde ethanol die nogal wat negatieve gevolgen vertoonde, zoals hogere voedselprijzen of waterkrachtinstanties die niet van nettovoordeel voor het milieu blijken te zijn.
Alleen door inzicht in en het aantonen van een echt nettovoordeel winnen investeringsexperimenten aan grip bij een grotere groep publieke investeerders.
Dit blijft een enorme kans voor de financiële sector om het vertrouwen terug te winnen dat verloren is gegaan tijdens de laatste financiële crisis.
Dit omvat ook activaklassen zoals infrastructuur. Waar standaarden voor duurzaamheid nog steeds een work in progress zijn met nieuwe coalitievorming, lijkt een nieuwe standaard met ingebedde netto-effecten een noodzakelijke uitkomst voor succes.
Voor beleggers die geïnteresseerd zijn in alles wat ze kunnen doen, zou men verwijzen naar het recente werk van de PRI waar een actiekader naar voren kwam. Dit omvat het maken van opzettelijke keuzes voor het oplossen van impactoplossingen op milieu- en / of sociale criteria, gecombineerd met betrokkenheid bij bedrijven, beleidsmakers en uitbestede fondsbeheerders, en het verkopen van posities na een doordacht proces.
Hoewel dit is gericht op grote vermogensbezitters, kan dit nieuwe PRI-kader ook van toepassing zijn op individuele beleggers.
Beleggers kunnen:
- Voer opzettelijke beleggingskeuzes uit en laat uw makelaars en beleggingsfondsen weten wat u wilt en waarom
- Stem op uw volmachten en gebruik uw stem anders als aandeelhouder, en
- Verkoop posities die niet langer passen bij uw persoonlijke waarden en geen businesscase hebben en koop misschien meer van bedrijven die beide functies wel hebben.
Dan treedt u in de gelederen van grote, doordachte beleggers zoals AXA in Europa, evenals Norges Bank en de grote Nederlandse pensioenfondsen, die dit soort stappen hebben ondernomen.
Je kunt een positieve impact hebben als belegger zolang je maar bedachtzaam bent, en je kunt tegelijkertijd beter presteren.