Lean hog-futures zijn cruciale indekkingsinstrumenten voor de varkensvleesindustrie en vanwege de volatiliteit van de hog-prijzen trekken de futures vaak veel speculatieve posities in. Enkele belangrijke kenmerken van het futloze contract voor magere varkens zijn de volgende:
Lean Hog contractspecificaties:
- Tickersymbool: LH
- Uitwisseling: CME
- Openingstijden: 10:05 uur tot 14:00 uur EST.
- Contractgrootte: 40.000 pond.
- Contractmaanden: feb, april, mei, juni, juli, augustus, oktober en december
- Prijsofferte: prijs per pond. Ex $ .5950 per pond of 59 en 1/2 cent
- Tekengrootte: $ 0,00025 of 2,5 cent per pond = $ 10,00 (0,00025 x 40,000 lbs).
- Laatste handelsdag: de tiende werkdag van de contractmaand.
Lean Hog Fundamentals
De meeste varkensproductie vindt plaats in het Midwesten. De grootste hog producerende staten zijn Iowa, North Carolina, Minnesota en Illinois. De VS is 's werelds grootste varkensexporteur. Normaal duurt het zes maanden om een varken op te voeden van geboorte tot slachting. Varkens zijn over het algemeen klaar voor de markt / slachting wanneer ze een gewicht bereiken in de buurt van 250 pond.
Meer Lean Hog Fundamentals
Een marktzwijn met een levend gewicht van 250 kilo levert typisch 88,6 kilo mager vlees op (Pork Facts 2001). Dit magere vlees bestaat uit een gemiddelde van 21 procent ham, 20,3 procent lendestuk, 13,9 procent buik, 3 procent spareribs, 7,3 procent Boston butt roast en blade steaks en 10,3 procent picknick. De rest gaat in jowl, lean trim, vet en diverse bezuinigingen en garnituren (USDA-AMS).
Varkensbuiken, die vroeger op de CME werden verhandeld, worden voornamelijk voor spek gebruikt en kunnen tot een jaar voorafgaand aan de verwerking worden ingevroren en opgeslagen. Het contract werd beëindigd vanwege een gebrek aan liquiditeit. Tips voor het verhandelen van Lean Hog Futures: Seasonality leidt ertoe dat de varkensprijzen tussen mei en juli hoger liggen dan het hart van het grillseizoen in de Verenigde Staten.
De prijs van maïs heeft een sterke correlatie met lean hog-futures omdat varkens maïs eten. Als de prijs van maïs aanzienlijk stijgt, hebben boeren de neiging om hun varkens naar de markt te brengen met lagere gewichten (jonger) om hoge voerkosten te vermijden. Op dit moment dalen de futuresprijzen van mager zwijnen als gevolg van toegenomen leveringen.
Men kan de toekomstige hoeveelheid varkensproductie schatten door het rapport Hogs and Pigs te volgen. Wanneer het aantal pasgeboren varkens lager is dan in de voorgaande kwartalen, is de varkensproductie waarschijnlijk zes maanden later lager wanneer ze klaar zijn voor de markt.
Lean Hog Reports
Het rapport van de Hogs and Pigs komt driemaandelijks uit. Het varkensrapport bevat gegevens over het varkensras in de VS, inclusief inventarisnummers en gewichten. De gegevens belichten de huidige benodigdheden en geprojecteerde benodigdheden voor de toekomst.
De CME Lean Hog-index is een gewogen gemiddelde van twee dagen van contante prijzen.
Belangrijke ontwikkelingen van Hog in de afgelopen jaren
Varkensvlees is wereldwijd een belangrijk dierlijk eiwit. In de afgelopen jaren heeft de hog-termijnmarkt voor futures veel prijsvolatiliteit doorgemaakt.
In 2014 steeg de toekomst van mager zwijnen naar all-time hoogtepunten van meer dan $ 1,33 per pond, toen varkensepidemie diarree of PED de dood van meer dan zeven miljoen speenvarkens veroorzaakte, waardoor een tekort aan varkensvlees ontstond en de prijs van het dierlijke eiwit omhoogschoot.
Een effectieve immunisatie heeft verdere uitbraken van PED voorkomen. In 2016 is de prijs van lean-varkensfutures teruggegaan naar het niveau van 60 cent per pond.
In 2013 kochten de Chinezen het grootste Amerikaanse varkensverwerkingsbedrijf Smithfield Foods. Hoewel er enige tegenstand was, werd de verkoop van het bedrijf uiteindelijk goedgekeurd door het Congres en nu controleert China een belangrijk deel van de Amerikaanse en internationale varkensvleesmarkt.
Met meer dan 1,3 miljard mensen te voeden, is de aankoop van Smithfield Foods een ander voorbeeld van de Chinese honger naar grondstoffen wereldwijd. Varkensvlees is een belangrijk dierlijk eiwit en een nietje in de voeding van veel mensen.
De wereldbevolking is exponentieel toegenomen en de concurrentie om voedsel zal de fundamenten van magere varkens en ander voedsel blijven belasten als er tekorten aan voedsel ontstaan.
Demografieën zullen waarschijnlijk nieuwe hoogtepunten in veel voedselmarkten veroorzaken tijdens periodes van krappe voorraden.