De academische aanpak voor het genereren van pensioen
Hieronder vindt u bronnen die diep in de cijfers graven om te bepalen hoe, wanneer en waarom bepaalde strategieën voor het genereren van pensioeninkomen werken en hoe effectief ze zijn in vergelijking met andere strategieën.
Deze verzameling van onderzoek naar pensioeninkomen neemt beleggingsportefeuilles en lijfrenteproducten, bekijkt ze van binnen en van buiten, op en neer, en spuugt een royale voorraad grafieken, grafieken en tabellen uit die u precies vertellen hoe elke strategie meetelt voor de taak van het genereren van een levenslang inflatie-gecorrigeerd pensioeninkomen.
01 De optimale assetallocatie voor gepensioneerden
02 Sense uit variabele bestedingsstrategieën voor gepensioneerden
Dit paper van Wade Pfau 2015 vergelijkt tien verschillende manieren van pensionering of opname, zoals een vast percentage van het resterende saldo per jaar uitgeven, een constant bedrag uitgeven, of een groter deel uitgeven naarmate je ouder wordt, zoals wat je moet doen met de vereiste minimale distributieregels.
03 Pensioenrisico verkleinen met een stijgende waarde Glidepath
Dit paper uit 2013 van Wade Pfau en Michael Kitces biedt een geheel nieuwe benadering die tegen de conventionele wijsheid ingaat. De aanpak blijft echter onder test staan.
Ze suggereren dat een gepensioneerde baat zou kunnen hebben bij het geleidelijk verhogen van hun eigen vermogenstoewijzing bij pensionering, maar zij zouden dit doen door eerst hun vastrentende waarde te verminderen en een reguliere herbalancering te laten vervallen.
Over verschillende marktcycli had deze aanpak een grotere kans van slagen dan de typische aanpak van dalende aandelen tijdens pensionering. In een bijgewerkte blog in 2015 Wade, wordt deze aanname opnieuw besproken met Rise or Not to Rise: Stock Allocation During Retirement.
04 Inkomensdimensie toevoegen
Dit Morningstar-onderzoekspapier is fantastisch om het verschil te laten zien tussen de traditionele benadering van beleggen en wat nodig is om duurzaam pensioeninkomen te genereren. Zoals het zegt,
"Een traditionele efficiënte grens die bestaat uit aandelen en obligaties, houdt alleen rekening met de risico-rendementscompensatie van portefeuillerendementen, niet met het vermogen van de portefeuille om duurzame inkomsten te genereren."
"De belangrijkste overweging is de erkenning dat pensioendeelnemers meer om inkomen dan naar beleggingsrendementen geven. Maar MVO (mean-variance efficient frontier) beschouwt alleen de risico-rendementscompromatie van een portefeuille in termen van rendement; het houdt geen rekening met de risico-rendementscompensatie van de voornaamste zorg van de gepensioneerde - het vermogen van een portefeuille om duurzaam pensioeninkomen te genereren. "
05 Efficiënte financiële strategieën voor pensioen
Dit paper uit 2007 van William F. Sharpe, Jason S. Scott en John G. Watson beschrijft iets dat de 'lockbox-aanpak' wordt genoemd. Ze beschrijven het probleem dat ze als volgt proberen op te lossen,
"Probleem:" Voor elk jaar in de toekomst, en voor alle staten van de wereld in elk jaar, moet onze belegger optimaal kiezen hoeveel hij consumeert en een beleggingsbeleid om dat verbruik te ondersteunen. Als de markten compleet zijn, kan onze gepensioneerde contingent kopen vorderingen op de toekomstige staten, en contant geld in deze effecten om te betalen voor consumptie. "
Ze gebruiken veel wiskundige formules om te laten zien waarom vuistregels zoals de 4% -regel niet werken om dit probleem op te lossen. Bij het bekijken van deze vuistregel zeggen ze,
"" Een efficiënte pensioenstrategie moet volledig worden geïnvesteerd in de risicovrije activa om constante uitgaven te bieden in elke toekomstige staat, maar de generieke 4% -regels koppelen een risicovolle, constant-mix beleggingsstrategie met een risicoloze, constante uitgavenregel. is een fundamentele wanverhouding tussen zijn strategieën, en als gevolg daarvan is het inefficiënt. "
06 Trends in benadering van pensioeninkomens
Dit is een korte presentatie gegeven door Ernst & Young en een van de conferenties van de Retirement Income Industry Association. Het biedt verschillende grafieken die illustreren waarom het volgen van zoiets als de systematische terughaalbenadering (aangeduid als een SWP) misschien niet zo goed werkt als u denkt.
Zij concluderen dat oplossingen en strategieën bij pensionering niet moeten worden geëvalueerd aan de hand van traditionele meeteenheden (bijv. Totaal rendement, vergoedingen, volatiliteit van rendementen, enz.), Maar in plaats daarvan gebaseerd moeten zijn op uitkomsten zoals onvoldoende geld, beperking van het tekortrisico (het risico van het moeten nemen van een loonsverlaging bij pensionering) en het maximaliseren van de overdrachtswaarde van uw definitieve erfenis.
07 Ga vroeg met pensioen
Ga voor meer informatie naar deze site van John Greaney. Hij heeft een indrukwekkende verzameling informatie op zijn RetireEarly-website. Hij heeft ook een rapport van 68 pagina's samengesteld over het genereren van pensioeninkomsten uit een beleggingsportefeuille en de berekening van een "veilig uittredingspercentage". Hij rekent $ 5,00 voor het rapport. Ik heb het gekocht en gelezen. Het leest als een scriptie, dus wees bereid om de academia binnen te gaan als je gaat zitten om het te lezen. Als je van de academische benadering houdt, zul je ervan genieten.
08 Retirement Income Industry Association
De Retirement Income Industry Association (RIIA) is voornamelijk gericht op het genereren van onderzoek voor de financiële dienstengemeenschap, dus het grootste deel van hun onderzoek is alleen beschikbaar voor leden.
Zelfs als u geen toegang hebt tot hun onderzoek, moet u hun methodologiepagina bekijken, die ik hierboven heb gekoppeld, omdat het een fantastisch overzicht geeft van de complexiteit van het plannen van een levenslange inkomsten. Als u in de branche werkzaam bent, kunt u overwegen om lid te worden. Ik deed.