Hoe de Coffee Giant een prachtige case study is van de franchisewaarde
De geschiedenis van de Starbucks-franchise
De Starbucks Coffee Company opende in 1971 zijn eerste winkel in de Pike Place Market in Seattle. Iets meer dan een decennium later werd Howard Schultz de directeur retail en marketing van koffiebranders. Na een reis naar Milaan in 1983, realiseert Schultz de mogelijkheden van een 'koffiecultuur' in de Verenigde Staten. Hij denkt dat de Starbucks-franchise het instrument kan zijn om deze cultuur te brengen. Hij overtuigt de oorspronkelijke oprichters van het bedrijf om zijn concept te testen op een nieuwe locatie in het centrum van Seattle. De resultaten veranderen de koers van het bedrijf en het consumentenlandschap voor altijd.
Schultz en een groep lokale investeerders kopen de activa van het koffiebedrijf en veranderen officieel de naam in Starbucks. Er zijn op dat moment slechts zeventien locaties. Na een succesvolle lancering van de postordercatalogus, het aangaan van een relatie met Barnes en Nobles en een succesvolle IPO in 1992, begint het bedrijf aan een fantastische run die het aantal winkels zal doen groeien tot meer dan 5.886.
De factoren die de Starbucks-franchise waardevol maken
In de eenvoudigste termen verwijst franchisewaarde naar de populariteit van een bepaald merk of een bepaalde service in de hoofden van consumenten. De beroemde belegger Warren Buffett vertelt ons dat een van de snelste en meest effectieve manieren om de waarde van een franchise te bepalen, is om jezelf af te vragen of je bereid bent om de straat over te steken of een hogere prijs te betalen voor een specifiek merk.
Is de chocoladereep van de Hershey vijf cent meer waard dan de generieke bar? Is in ons geval de merknaam 'Starbucks' voldoende waard om consumenten weg te lokken van concurrenten en meer te betalen voor het product?
Ik kan persoonlijk getuigen dat dat zo is. Een jaar geleden merkte ik dat ik op de tolweg in Pennsylvania reed. Halverwege de staat zag ik een advertentie voor een Starbucks in een snelwegstopplaats. De auto werd prompt overreden. Eerlijk gezegd zou ik niet gestopt zijn als het niet voor het bedrijf was. Dat is een consumentenfranchise!
High Starbucks franchisewaarde leidt tot uitstekende financiële resultaten
Deze goodwill van consumenten levert alles in één ding op: geweldige prestaties. Een snelle blik op de financiële verklaringen leert dat de verkoop van koffie met een krachtige merknaam zeer winstgevend kan zijn. Van 1997 tot 2014 stegen de inkomsten van $ 975.389.000 tot meer dan $ 16.447.800.000. Het aantal winkels is van 1.400 naar 10.713 gegaan. Vergelijkbare verkopen liggen in een vergelijkbaar opwaartse traject .. Het bedrijf handhaaft een zeer laag niveau van langetermijnschuld . Aandeelhouders die de waarde van de Starbucks-franchise vroegtijdig hebben erkend, zijn op een mooie manier beloond voor hun geduld en vertrouwen in de onderliggende business.
Prijs blijft belangrijk
Het is belangrijk dat u zich herinnert dat de aanwezigheid van een sterke consumentenfranchise alleen niet mag leiden tot een onmiddellijke investering. Als u een te hoge prijs betaalt voor een uitstekend bedrijf, zult u waarschijnlijk verschrikkelijke resultaten krijgen. Met Starbucks is de groei zo indrukwekkend geweest dat beleggers het bedrijf hebben ondergewaardeerd ten opzichte van de intrinsieke waarde. In 2012 deed ik een case study op mijn persoonlijke blog die aantoont hoe een investering van $ 100.000 in de IPO zou hebben gepresteerd. Tegenwoordig zijn de cijfers nog gekker geworden. Met herbelegde dividenden , vanaf september 2015, zou uw $ 100.000 uitgegroeid zijn tot een verbluffende $ 9.192.815 dankzij een samengestelde jaarlijkse groei van 21.47%. Vandaag zou u meer dan $ 103.500 aan dividend in contanten per jaar verzamelen.
* Toelichting Opmerking over Starbucks franchisewaarde:
Ik heb verschillende e-mails ontvangen van lezers die verward zijn over het verschil tussen investeren in een franchise en franchisewaarde.
Een franchise is een bedrijf dat het recht verkoopt zijn naam, handelsmerk en producten te gebruiken voor individuele ondernemers om bedrijven onder de naam van het bedrijf te openen en te exploiteren.
Franchise-waarde is daarentegen een term die wordt gebruikt om de wens van een product aan consumenten te beschrijven. Het heeft absoluut niets te maken met franchising van een bedrijf. Starbucks doet geen concessie, maar heeft een aanzienlijke franchisewaarde.
* Dit artikel is oorspronkelijk geschreven op 23 april 2003 en is bijgewerkt met nieuwere cijfers op 21 september 2015.