Een overzicht van groene obligaties
Voorbeelden van groene obligaties zijn projecten met betrekking tot schoon water, hernieuwbare energie, energie-efficiëntie, herstel van rivieren / habitats, verwerving van land of beperking van de gevolgen van klimaatverandering.
Veel obligatiefondsen beleggen een deel van hun kapitaal voor dergelijke doelen, maar groene obligatiefondsen zijn specifiek geïnvesteerd in milieu-initiatieven. Groene obligaties hebben doorgaans dezelfde kredietwaardigheid als de andere schuldverplichtingen van de emittent.
De voordelen
Groene obligaties bieden beleggers een manier om belastingvrije inkomsten te verdienen en krijgen de voldoening dat de opbrengst van hun investering op een positieve manier zal worden gebruikt. Uitgevende instellingen profiteren ook, omdat de groene invalshoek een nieuwe subset van beleggers kan aantrekken - en een hogere vraag op zijn beurt leidt tot lagere financieringskosten. Institutionalinvestor.com meldt dat er voor september $ 35,8 miljard aan groene obligaties uitstond met ingang van september 2014, waarbij de uitgifte in 2014 snel groeide ten opzichte van het niveau van 2013. Deze groei zette zich voort tot 2015 toen de emissies van groene obligaties meer dan $ 41 miljard bedroegen.
De eerste emittent van groene obligaties
De eerste entiteit die dergelijke obligaties uitgeeft, was de Wereldbank, die in 2008 met de praktijk begon en sindsdien meer dan $ 3,5 miljard schuld heeft uitgegeven voor kwesties in verband met klimaatverandering.
Ginnie Mae en Fannie Mae hebben ook door hypotheek gedekte effecten uitgegeven met het "groene" label, net als de Europese Investeringsbank. Amerikaanse gemeenten geven al meerdere jaren obligaties uit voor het financieren van milieuprojecten, hoewel meestal niet met een gemakkelijk herkenbare groene benaming.
Toch zijn er in de eerste helft van 2013 voor USD 1,7 miljard aan obligaties uitgegeven binnen deze categorie.
De eerste Amerikaanse groene obligatie
De eerste Amerikaanse entiteit die deze specifieke term gebruikte, was het Gemenebest van Massachusetts, dat in juni 2013 $ 100 miljoen 20-jarige bankbiljetten verkocht, het noemde het "groene obligaties." Het Gemenebest is van plan precies te onthullen welke projecten met de obligaties zijn gefinancierd , door sociaal bewuste beleggers de middelen te bieden om bij te houden hoe het geld wordt ingezet.
Dit is een belangrijke overweging, aangezien de bijzonderheden van wat een "groene" investering vormt duidelijk voor interpretatie vatbaar zijn. De uitgifte bleek populair bij zowel particulieren als instellingen die per charter verplicht zijn een deel van hun geld te wijden aan groene investeringen. Het succes van de kwestie Massachusetts zal andere staten en gemeenten waarschijnlijk ertoe brengen in de komende maanden en jaren hetzelfde te doen.
Over het algemeen is het redelijk om te verwachten dat groene obligaties langeretermijnrendementen opleveren in overeenstemming met overheidsaangelegenheden, aangezien hun kasstromen doorgaans afkomstig zijn van projecten met overheidssponsoring. Op de korte termijn kunnen de prestaties echter enigszins lager zijn dan de overheidsschuld vanwege de lagere liquiditeit van groene obligaties.
Kunnen individuele beleggers groene obligatiefondsen kopen?
Op 31 oktober 2013 lanceerde Calvert Investments het Calvert Green Bond Fund, dat handelt onder de ticker CGAFX. Een volledige beschrijving van het fonds is hier beschikbaar. Houd er echter rekening mee dat dit een nieuw fonds is met een niet-geteste strategie, dus het kan voldoende zijn om het fonds enige tijd te geven om een trackrecord te ontwikkelen.
Beleggers kunnen ook kiezen voor bredere, maatschappelijk verantwoorde fondsen. Er zijn tot nu toe niet veel obligatiefondsen beschikbaar in deze arena, omdat aandelenfondsen het grootste deel uitmaken van het ESG-universum (milieu, sociaal en bestuurlijk). Niettemin omvatten enkele van de huidige keuzes TIAA-CREF Social Choice Bond Fund (TSBIX), Domini Social Bond Fund (DFBSX), Parnassus Fixed Income Fund (PRFIX), CSIF Bond Portfolio A (CSIBX) Praxis Intermediate Income Fund (MIIAX) en voor wie op zoek is naar een meer risicovolle optie, Pax World High Yield Bond Fund (PXHAX).
Recente toevoegingen aan Green Bond Funds
In 2015 hebben twee van Europa's grootste verzekeraars, Allianz SE en Axa SA, groene obligatiefondsen geïnitieerd, evenals State Street Corporation. In 2016 meldden branchenieuwsbronnen dat Blackrock
In 2016 meldden nieuwsbronnen uit de industrie dat Blackrock, verreweg de grootste vermogensbeheerder ter wereld, zich voorbereidde op het betreden van het groene obligatiefonds. Een ironisch gevolg van deze explosie van belangstelling is dat een opkomend probleem voor fondsmanagers in 2016 een groeiend tekort is aan groene schuld om te kopen.