Waarom Cashflow gebruiken beter is dan P / E

Hoe de cashflow te berekenen bij het waarderen van aandelen

Veel beleggers zijn van mening dat kasstroomratio's een betere waardering zijn van de waarde van een aandeel dan de koerswinstverhouding of P / E. Waarom? Omdat de hoeveelheid geld die een bedrijf kan genereren een van de belangrijkste maatstaven is voor zijn gezondheid. U zult waarschijnlijk meer over P / E horen dan bijna elke andere statistiek over waardering, maar het kan u niet echt een juist beeld geven van het vermogen van een bedrijf om contant geld te genereren, wat uiteindelijk het eindresultaat is.

Wat is P / E?

P / E vertegenwoordigt de verhouding tussen de prijs van een aandeel en de winst per aandeel, aangeduid als EPS. Het is een belangrijke statistiek als om een ​​andere reden dan veel mensen denken dat het is. Wanneer de P / E van een bedrijf erg hoog of laag is, krijgt het hoogste nieuws op het nieuws. Het schrikt veel aandacht.

Metrics die de prijs van een bedrijf ten opzichte van zijn cashpositie onderzoeken, zijn even belangrijk, maar ze worden door velen over het hoofd gezien. In feite kunnen ze zelfs belangrijker zijn.

Het belang van contant geld

De realiteit is dat zonder geld een bedrijf niet lang zal duren. Dat lijkt misschien heel eenvoudig, maar veel, veel bedrijven hebben gefaald, simpelweg omdat er te weinig geld is. Dus hoe gebruik je kasstroomratio's om te zien of een bedrijf onder- of overgewaardeerd is, wat hetzelfde doel van winst per aandeel is? Twee primaire metingen belichten de waarderingen van een bedrijf.

Prijs voor Cash Flow

Price to cash flow wordt bepaald door de prijs van het aandeel te delen door de cashflow per aandeel.

Velen geven de voorkeur aan deze meting, omdat ze de cashflow gebruiken in plaats van het nettolendement zoals EPS.

Cashflow is het nettoresultaat van een bedrijf waarbij de afschrijvingskosten opnieuw worden toegevoegd. Deze kosten verlagen het nettoresultaat, maar vertegenwoordigen niet de werkelijke uitgaven aan contanten, waardoor ze het gemelde contante geld van de onderneming kunstmatig verminderen.

Omdat deze kosten geen werkelijke contanten betreffen, heeft het bedrijf meer contanten dan het nettobedrag aangeeft.

Vrije kasstroom

Vrije cashflow is een verfijning van de cashflow die een stap verder gaat en voegt in eenmalige onkosten investeringsuitgaven, dividenduitkeringen en andere niet-voorkomende kosten weer toe aan de cashflow. Het resultaat is hoeveel contanten het bedrijf in de afgelopen 12 maanden heeft gegenereerd. Deel de huidige prijs door de vrije kasstroom per aandeel en het resultaat beschrijft de waarde die de markt hecht aan het vermogen van het bedrijf om contanten te genereren.

Wat het allemaal betekent

Net als de P / E suggereren beide cashflowratio's waar de markt het bedrijf waardeert. Lagere cijfers ten opzichte van de industrie en sector van een bedrijf duiden erop dat de markt zijn aandelen ondergewaardeerd heeft. Hogere aantallen dan zijn industrie en sector kunnen betekenen dat de markt de aandelen heeft overgewaardeerd.

Het is al berekend

Gelukkig hoef je niet al deze berekeningen zelf te doen. Veel websites bevatten deze waarderingsnummers ter overweging, waaronder Reuters.com. Hun gedetailleerde offertes bieden beide kasstroomratio's . Voer gewoon een aandeel in het citaatvak op de bovenste balk in als u Reuters gebruikt en klik vervolgens op "Ratio's" in de linkerkolomlinks.

Conclusie

Zoals alle verhoudingen, vertellen deze niet het hele verhaal. Zorg ervoor dat u naar andere statistieken kijkt om de relatieve waarde te controleren. Maar deze kasstroomratio's kunnen u een aantal belangrijke aanwijzingen geven over hoe een bedrijf presteert en hoe de markt zijn aandelen als geheel waardeert.