Analyse van een balans: werkkapitaal
Het werkkapitaal is betrouwbaarder dan bijna elke andere financiële ratio of balansberekening omdat het u vertelt wat er zou overblijven als een bedrijf al zijn middelen op korte termijn zou nemen en zou gebruiken om al zijn kortlopende schulden af te betalen.
Al het andere gelijk is, des te meer werkkapitaal een bedrijf bij de hand heeft, hoe minder financiële druk het ondervindt.
Maar een bedrijf dat te veel werkkapitaal behoudt, kan zijn rendement slepen. Een belegger had misschien beter af geweest als de raad van bestuur besloot om een deel van dat overschot in de vorm van dividenden uit te geven of aandelen terug te kopen . Het kan een lastige evaluatie zijn.
Bereken werkkapitaal van een balans
Werkkapitaal is de eenvoudigste van alle balansberekeningen om te berekenen. Dit is de formule die je nodig hebt:
Vlottende activa - kortlopende schulden = werkkapitaal
Het is zo simpel.
Stel dat een bedrijf $ 500.000 in contanten bij de hand heeft. Nog eens $ 250.000 is uitstaand en verschuldigd aan het bedrijf in de vorm van debiteuren. Het heeft $ 1 miljoen aan inventaris en fysieke eigendommen. De huidige activa bedragen daarom $ 1,75 miljoen.
Laten we nu naar de verplichtingen van het bedrijf kijken.
Het is $ 400.000 verschuldigd aan crediteuren, $ 50.000 aan kortlopende schulden en $ 100.000 aan opgebouwde verplichtingen. De huidige verplichtingen zijn daarom $ 550.000.
Door de huidige verplichtingen van de onderneming af te trekken van haar huidige activa hebben we een werkkapitaal van $ 1,2 miljoen. Dat is heel goed.
Het belang van werkkapitaal
Per definitie moet een bedrijf over voldoende werkkapitaal beschikken om al zijn rekeningen voor een jaar te betalen.
U kunt zien of een bedrijf over de nodige middelen beschikt om intern uit te breiden of dat het zich tot een bank- of financiële markt moet wenden om extra geld op te halen door het werkkapitaalniveau te onderzoeken. Het bedrijf in het bovenstaande scenario zal waarschijnlijk intern kunnen uitbreiden omdat het over de beschikbare middelen beschikt.
Een van de belangrijkste voordelen van het kijken naar de werkkapitaalpositie van een bedrijf is het kunnen voorzien in veel potentiële financiële problemen die zich kunnen voordoen. Zelfs een bedrijf met miljarden dollars aan vaste activa zal zich snel in een faillissementsrechtbank bevinden als het de rekeningen niet kan betalen wanneer ze opeisbaar zijn.
In de beste omstandigheden kan onvoldoende werkkapitaal leiden tot financiële druk op een bedrijf, toenemende leningen en het aantal late betalingen aan crediteuren en leveranciers. Dit alles kan uiteindelijk leiden tot een lagere credit rating van de onderneming. Een lagere kredietwaardigheid betekent dat banken en de obligatiemarkt hogere rentetarieven zullen eisen, wat een bedrijf veel geld kan kosten in de loop van de tijd als de kosten van kapitaal stijgen en minder inkomsten tot het eindresultaat komen.
Negatief werkkapitaal op de balans
Negatief werkkapitaal op een balans betekent normaal gesproken dat een bedrijf niet liquide genoeg is om zijn rekeningen voor de komende 12 maanden te betalen en om ook de groei te ondersteunen.
Maar negatief werkkapitaal kan zelfs goed zijn voor sommige high-turn bedrijven.
Bedrijven die houden van hoge voorraadwisselingen en zaken doen op kasbasis, zoals supermarkten of discountwinkels, hebben heel weinig werkkapitaal nodig. Dit soort bedrijven zamelt geld in elke keer dat ze hun deuren openen. Ze draaien zich vervolgens om en ploegen dat geld weer in de inventaris om de omzet te verhogen.
Omdat contant geld zo snel wordt gegenereerd, meestal van een bron die vendor-financiering wordt genoemd , kan het management eenvoudig de opbrengsten van hun dagelijkse verkopen opslaan voor een korte periode. Dit maakt het onnodig grote hoeveelheden netto werkkapitaal bij de hand te houden voor het geval zich een financiële crisis voordoet.
Een kapitaalintensieve onderneming zoals een bedrijf dat verantwoordelijk is voor de productie van zware machines is een heel ander verhaal.
Dit soort bedrijven verkoopt dure artikelen op basis van langetermijnbetalingen, zodat ze niet zo snel geld kunnen ophalen. De inventaris op hun balans wordt normaal gesproken maanden van tevoren besteld, zodat het zelden snel genoeg kan worden verkocht om kapitaal aan te trekken voor een financiële crisis op korte termijn. Het kan wel eens te laat zijn tegen de tijd dat het kan worden verkocht.
Het is gemakkelijk te begrijpen waarom bedrijven zoals deze voldoende werkkapitaal bij de hand moeten houden om eventuele onvoorziene problemen te boven te komen.