Waarom de Chinese aandelenmarkt als een casino is
Deze managers hebben een waarde van $ 475 biljoen aan activa.
In 2015 en 2016 leek de Chinese aandelenmarkt als gevolg van enorme prijsschommelingen een casino te zijn. Een reden voor de volatiliteit is dat de markt nauwelijks wordt verhandeld. Slechts 7 procent van de Chinese bevolking bezit aandelen. Omdat de participatie zo laag is, bezitten een paar rijke beleggers 80 procent van de verhandelbare aandelen. Ze drijven de prijsschommelingen in de Chinese aandelenmarkt.
China's leiders moedigen investeringen aan als onderdeel van de economische hervorming . Een gezonde aandelenmarkt zal innovatieve kleinere bedrijven financieren en de economische groei van China stimuleren . Het zou een alternatief bieden voor bankschulden. Om de volatiliteit te beteugelen, heeft de China Securities Regulatory Commission in januari 2016 automatische stroomonderbrekers ingesteld. De Commissie heeft de onderbrekingen na slechts vier dagen ingetrokken omdat ze het alleen maar erger maakten.
In tegenstelling tot de Amerikaanse aandelenmarkt, geeft de Chinese aandelenmarkt geen indicatie van de gezondheid van de Chinese economie .
De totale waarde van elk aandeel dat op zijn beurzen wordt verhandeld, is slechts een derde van zijn economische output, gemeten aan de hand van het bruto binnenlands product. Dat is 100 procent voor de meeste ontwikkelde landen.
In China bevindt minder dan 20 procent van het vermogen van huishoudens zich op de aandelenmarkt. In plaats daarvan zijn de meeste volledig belegd in onroerend goed.
Die markt koelt na oververhitting. Banken bieden alleen lage rentetarieven op spaarrekeningen, omdat de centrale bank de rente laag houdt om leningen goedkoop te maken. Er zijn geen socialezekerheids- of pensioenfondsen in China, dus werknemers sparen meedogenloos om hun eigen pensioen te betalen.
Beurzen van China
Er zijn twee uitwisselingen op het vasteland. De uitwisselingen in Shanghai en Shenzhen werden in 1990 door de Chinese overheid geopend als een manier om de Chinese economie te moderniseren. De beurs van Hong Kong wordt geïntegreerd in de andere Chinese beurzen. Dat maakt de HKEx losjes onderdeel van de Chinese aandelenmarkt.
De Shanghai Stock Exchange (SSE) is de grootste van China. De totale marktkapitalisatie was $ 4,71 biljoen in maart 2015. De meeste van de genoemde bedrijven zijn de grote staatsbedrijven die verantwoordelijk zijn voor de economische groei van China . De meeste beleggers zijn pensioenfondsen en banken. De SSE is gevestigd in Shanghai, de financiële hoofdstad van China.
De Shenzhen Stock Exchange (SZ) is een kleinere beurs. De marktkapitalisatie bedroeg $ 3 triljoen in april 2015. Het is gevestigd in Shenzhen, Guangdong, een van de meest moderne steden van China. Het is twee uur rijden van Hong Kong. De meeste beleggers zijn individuen.
De Shenzhen ruilt de aandelen van kleinere, meer ondernemende bedrijven.
Hun groei is een cruciaal onderdeel van de economische hervorming van China . Dat komt omdat deze particuliere bedrijven meer innovatief en winstgevender zijn dan de bedrijven in staatseigendom. Veel technische bedrijven worden daar vermeld, waardoor deze uitwisseling vergelijkbaar is met die van NASDAQ.
Vergelijk Shanghai met Shenzhen per sector
| Sector | Sjanghai | Shenzhen |
|---|---|---|
| Manufacturing | 28% | 60% |
| financieel | 32% | 7,2% |
| Mijnbouw | Minder dan 3% | 15% |
| vervoer | 5,1% | Minder dan 3% |
| Onroerend goed | Minder dan 3% | 4,9% |
| nutsbedrijven | 4,5% | Minder dan 3% |
| Retail en groothandel | Minder dan 3% | 3,3% |
De Hong Kong Exchanges en Clearing Limited of HKEx , is een aandelenmarkt en derivatenmarkt. Het is in Hong Kong, een stadstaat die in 1997 vanuit het Verenigd Koninkrijk naar China werd overgebracht. Het vasteland van China selecteert de beheerder van Hongkong, maar het heeft zijn eigen munteenheid, rechtsstelsel en wetgevende macht tot 2047.
De Hang Seng is de index die de beurs van Hong Kong volgt.
In november 2014 verbond de Chinese regering de uitwisseling in Shanghai met de Hongkong-beurs via het Shanghai-Hong Kong Connect-programma . Chinese burgers mogen tot $ 1,7 miljard per dag ruilen. Met het Connect-programma kunnen buitenlandse investeerders aandelen van Chinese bedrijven kopen. Voorafgaand aan het programma konden alleen Chinese burgers en enkele buitenlandse fondsmanagers vasteland van het Chinese vasteland verhandelen. Het moedigt Chinese spaarders ook aan om aandelen te kopen en een hoger rendement te behalen.
Het maakt deel uit van het economische hervormingsplan van president Xi Jinping om ondernemingen met een zware schuldenlast te helpen. Hogere aandelenkoersen stellen hen in staat om contanten op de aandelenmarkt te verwerven.
Veel bedrijven zijn nu genoteerd aan zowel de Shenzhen- als Hong Kong-beurzen. Aandelenkoersen zijn vaak 25 procent goedkoper op de Hong Kong-beurs dan Shenzhen. Dat trekt investeerders uit het vasteland aan.
China Stock Indexes
De Shanghai Stock Exchange Composite Index volgt de Shanghai-beurs. SHCOMP doet dit door het volgen van de dagprijs van A-aandelen en B-aandelen gewogen naar het totale aantal uitgegeven aandelen. Dat betekent dat prijsveranderingen van grotere bedrijven de index meer beïnvloeden dan die van kleinere bedrijven. Dat betekent dat het een index is die is gebaseerd op de kapitalisatie, zoals de Standard & Poor's 500.
De Shenzhen Index volgt de aandelenkoersen van alle A- en B-aandelen op de Shenzhen-beurs. SZCOMP is een index met gewogen posities.
De Hang Seng-index volgt de beurs in Hong Kong. HSI rapporteert de prijzen van de grootste en meest verhandelde bedrijven die op de beurs in Hong Kong zijn genoteerd. Geen enkel bedrijf kan meer dan 10 procent van de indexwaarde vertegenwoordigen. Net als de Shanghai-index, weegt het de aandelenkoersen met het aantal aandelen. Het weegt ook de waarden door een free-float-factor. Er zijn vier subindexen: handel en industrie, financiën, hulpprogramma's en eigenschappen.
Geschiedenis
China's eerste beurs opende in de jaren 1860 in Shanghai. Het sloot gedurende 41 jaar tijdens de communistische revolutie. In 1990 ging de Shanghai Stock Exchange weer open. Particuliere investeerders kochten aandelen van staatsbedrijven.