Bond Ladders zijn een vorm van Asset-Liability Matching
Bond ladders om te voldoen aan Cash Flow Needs
Bij pensionering kunnen obligatie ladders heel effectief worden gebruikt om de benodigde fondsen voor de pensioenkosten per jaar te voorzien. Een conservatief persoon kan bijvoorbeeld zijn volledige portefeuille nemen en individuele obligaties kopen zodat obligaties elk jaar gedurende de volgende dertig jaar rijpen om aan hun cashflowbehoeften te voldoen. Dit zou een obligatie ladder van dertig jaar zijn. Een minder conservatief persoon kan een obligatieladder gebruiken om alleen de eerste vijf tot tien jaar kosten te dekken, zoals beschreven in de volgende sectie.
Bondladders als onderdeel van een gebalanceerde portfolio
Stel dat u een belegger bent met een gematigde risicotolerantie en met pensioen gaat met $ 1 miljoen. U kunt $ 400.000, oftewel 40% van uw portefeuille, nemen en acht obligaties kopen met een nominale waarde van $ 50.000 elk. De eerste obligatie zou in één jaar vervallen, de volgende zou in twee jaar vervallen, de volgende in drie jaar, enzovoort, waardoor de obligatieportefeuille meer dan acht jaar zou duren.
Dit is een vereenvoudigd voorbeeld, maar het geeft u een algemeen idee van hoe het werkt.
De resterende $ 600.000 zou worden geïnvesteerd in aandelen (aandelen bij voorkeur in de vorm van indexfondsen ) om het groeigedeelte van uw portefeuille te vormen. Acht jaar later, als de aandelen gemiddeld een rendement van 7% zouden hebben, zou de $ 600.000 uitgroeien tot iets meer dan $ 1 miljoen, waardoor je $ 500.000 aan aandelen kunt verkopen om een nieuwe obligatieladder te creëren.
De praktische toepassing van een obligatieladder
Er zijn verschillende praktische aspecten die moeten worden overwogen bij het gebruik van obligatie ladders zoals:
- de kredietkwaliteit van de obligaties die u koopt
- het belastingkenmerk van de rentebaten
- welk account koopt u de obligaties in (IRA, niet-IRA bijvoorbeeld)
- binnen uw portefeuille, hoe u verantwoording aflegt over en gebruik maakt van de rente die de obligaties vóór hun looptijdjaar genereren
- de makelaarsdienst of rekening die de aankoop van de obligaties kan vergemakkelijken
- wanneer het groeideel van uw portefeuille te oogsten
Vanwege de complexiteit van de bovenstaande items, beschouwen veel ervaren beleggingsprofessionals het kopen van obligaties veel moeilijker dan aandelen kopen.
Wat betreft het oogsten van het groeipercentage van uw portefeuille, met behulp van ons voorbeeld hierboven, is het niet waarschijnlijk dat u acht jaar zou wachten voordat aandelen worden verkocht om meer obligaties op te waarderen. In plaats daarvan zou u in jaren met sterke beursrendementen aandelen verkopen en obligaties toevoegen aan het einde van uw obligatieladder.
In jaren met een slecht beursrendement zou u geen aandelen verkopen. Als je meerdere jaren van slechte aandelenrendementen hebt gehad, kun je een punt bereiken waarin je nog maar twee of drie jaar aan ladderloze obligaties over hebt. Dat is ok, want het punt van het creëren van de obligatieladder is dat je veilige beleggingen hebt om aan cashflowbehoeften op de korte termijn te voldoen en dus niet gedwongen bent om aandelen in een neergaande markt te verkopen.
Hoe zit het met de Bond prijzen als de rente omhoog gaat?
Bestaande obligatieprijzen dalen doorgaans als de rente omhoog gaat . Dit is een feit. Denk er bij het nadenken over dat het bezitten van een individuele obligatie anders is dan het bezitten van een obligatiefonds. Als u individuele obligaties gebruikt om een portefeuille met passiva met passiva en passiva te vormen, dan zal u bij het aangaan van de obligatie de hoofdsom uitgeven. Hoewel de prijs van de obligatie vóór de vervaldatum zal schommelen, zolang u deze aanhoudt tot het einde van de looptijd, zijn deze schommelingen niet relevant voor u. Wanneer de obligatie tot volle wasdom komt, weet u hoeveel geld u ontvangt, ongeacht de rentebewegingen. Als u de obligatie vóór de vervaldatum verkoopt, kunt u meer of minder krijgen dan de initiële prijs van de obligatie.
Alternatieven voor een obligatieladder
In plaats van een obligatieladder kunt u een cd-ladder maken, met depositocertificaten die elk jaar vervallen om aan de kasstroombehoeften te voldoen.
Het kan voordelig zijn om zowel CD's als obligaties gedurende een bepaald tijdsbestek te laten bepalen om te bepalen welke u de hoogste opbrengst zou geven.
Je kunt ook een vaste lijfrente gebruiken in plaats van een obligatie of CD als onderdeel van je ladder. Nogmaals, u zou willen bepalen met welke investering, of combinatie van beleggingen, u het hoogste rendement zou behalen voor een bepaalde vervaldatum.