Hoe om geld te verdienen als de wereld vertraagt
In dit artikel zullen we bekijken hoe internationale beleggers kunnen profiteren van een langzamere groeirereld door te profiteren van gebieden in de wereldeconomie die primair zijn voor bovengemiddelde groei.
Catalysts Behind a Slowdown
De wereldeconomie heeft moeite gehad zich aan te passen aan een aantal verschillende onderliggende langetermijntrends, waaronder zowel demografische als productiviteitgerelateerde veranderingen.
De vertragende en vergrijzende bevolking is een belangrijke tegenwind voor de economische groei op de lange termijn in de ontwikkelde en ontwikkelingslanden, inclusief landen als Japan . Naast minder werknemers hebben ouderen een heel ander bestedingspatroon dan jongere mensen. Deze veranderende bestedingspatronen hebben verschillende industrieën op verschillende manieren getroffen en zijn verantwoordelijk geweest voor een vertraging in veel belangrijke gebieden van de Amerikaanse economie die afhankelijk zijn van consumentenbestedingen.
De vertraging van de productiviteit is een andere belangrijke tegenwind op lange termijn voor de wereldeconomie.
Eenvoudig gezegd, productiviteit helpt consumenten om meer goederen en diensten tegen lagere kosten te krijgen, wat de lagere onderliggende groeicijfers helpt compenseren. Technologie heeft een belangrijke rol gespeeld bij het verbeteren van de productiviteitsgroei, maar de meeste innovatie is tegenwoordig in sectoren die niet echt van invloed zijn op de productiviteit, zoals entertainment en gezondheidszorg.
Negatieve rentetarieven na de financiële crisis van 2008 hebben ook geleid tot bezorgdheid over deflatoire spiralen in sommige ontwikkelde economieën. Wanneer dit gebeurt, leiden dalende prijzen ertoe dat de consument zijn aankopen uitstelt, wat de prijsdaling versnelt. Rentetarieven in negatief gebied laten weinig monetaire beleidsopties op tafel om deze trends te bestrijden door leningen betaalbaarder te maken of consumenten aan te moedigen om geld uit te geven.
Potentiële kansen
De meest voor de hand liggende oplossing voor internationale investeerders is om kansen te zoeken in regio's met een hogere groei in de wereld. De zogenaamde ASEAN-economieën zien bijvoorbeeld nog steeds een sterke bevolkingsgroei en daaropvolgende economische groei, ondanks de groeivertraging in de ontwikkelde landen en opkomende markten die afhankelijk zijn van grondstoffen. Bedrijven in deze landen zouden dus kunnen profiteren van bovengemiddelde groeicijfers.
Sommige populaire exchange-traded funds (ETF's) op dit gebied zijn onder meer:
- Global X FTSE ASEAN 40 Index ETF (ASEA)
- iShares MSCI Philippines ETF (EPHE)
- iShares MSCI Indonesia ETF (EIDO)
Internationale beleggers kunnen ook overwegen om zich te positioneren in sectoren die profiteren van veranderingen in bestedingspatroon. Zo heeft de fysieke winkel in de afgelopen jaren een consistente vertraging doorgemaakt, omdat klanten meer geld uitgeven aan reizen, restaurants en online winkels zoals Amazon.com.
Technologie- en biotechbedrijven kunnen ook een voordeel hebben bij het sneller opschalen van hun inkomsten.
Het is vermeldenswaard dat het onwaarschijnlijk is dat deze trends zich van de ene op de andere dag zullen voordoen en dat ze over de jaren en decennia plaatsvinden in plaats van dagen of maanden. Dat gezegd hebbende, worden activa vaak gewaardeerd op basis van verwachtingen voor de toekomst, wat betekent dat activawaarden kunnen dalen als de verwachtingen lager worden. De combinatie van langzamere groei en tragere verwachtingen kan leiden tot deleveraging in landen die het zwaarst door deze trends worden getroffen.
Bovendien kunnen nieuwe technologieën deze trends aanzienlijk versnellen en in de toekomst zelfs omkeren. De ontwikkeling van kunstmatige intelligentie zou bijvoorbeeld de productiviteit verhogen door op kennis gebaseerd werk te commoditiseren op dezelfde manier als fysieke arbeid door robotica werd gebaat.
En, geautomatiseerde voertuigen zouden de grootste werkgever in de VS en vele delen van de wereld kunnen vervangen - de transportsector.
Het komt neer op
De wereldwijde groei is vertraagd sinds de financiële crisis van 2008, wat betekent dat internationale beleggers hun strategie mogelijk willen aanpassen. Om de vergrijzing van de bevolking en de dalende productiviteitsgroei te bestrijden, kunnen beleggers overwegen om hun blootstelling aan snelgroeiende marktsegmenten te vergroten, evenals gebieden in de economie die een snellere groei kunnen meemaken, aangezien de koopgedragingen in de loop der tijd tekenen van verandering vertonen.