Safe-Haven, Carry Trading en Currency Hedging
Tijdens de staatsschuldencrisis in de eurozone, waardeerde de Japanse yen aanzienlijk in waarde als een van de weinige safe-haven valuta's, vooral nadat de Zwitserse frank was gekoppeld aan de waardering van de euro om verdere appreciatie te voorkomen. De Japanse yen is in het verleden ook een populaire carry-trade geweest, vanwege de lage rentetarieven die het goedkoop maakten om te lenen. Hoewel de munt een deel van deze invloed in 2015 en 2016 verloor, speelt de valuta een vitale rol in het leven van veel internationale beleggers.
In dit artikel zullen we kijken naar de status van veilige haven van de Japanse yen en hoe handelaars de valuta gebruiken voor kansen en afdekkingsdoelen.
Safe-Havens, Carry Trades & Hedges
De Japanse yen is van oudsher populair bij internationale beleggers als een veilige haven, carry trade en valutahedge. Sinds het begin van de jaren 2000 zijn beleggers begonnen met het lenen van Japanse yen, gezien de zeer lage rentetarieven van de Bank of Japan.
De middelen uit deze leningen werden vervolgens uitgeleend in andere valuta's, zoals de US-dollar tegen een hogere rente. In 2007 hebben sommige schattingen, gekoppeld aan de Japanse yen, een handelswaarde van ongeveer US $ 1 biljoen, voordat ze worden afgeslankt.
Tussen 2008 en 2012 werd de Japanse yen een wenselijke veilige haveninvestering voor internationale valutahandelaren, gezien de crediteurstatus van het land.
Deze activiteiten hebben de waardering van de yen ten opzichte van andere valuta's opgedreven en de uitvoersector aanzienlijk geschaad. In 2013 werd premier Shinzo Abe verkozen op basis van de belofte om de waardering van de Japanse yen te verminderen door middel van kwantitatieve versoepeling en andere maatregelen, waardoor de waardering lager werd.
Gedurende al deze perioden werd de Japanse yen ook gebruikt als valutahedge , gezien de status van Japan als investeringsbestemming. Internationale beleggers die in de VS gevestigd zijn, zouden de valuta-effecten, winsten of verliezen, in de wispelturige Japanse yen kunnen compenseren door lange of korte Japanse yen-fondsen te kopen of rechtstreeks in de contante valutamarkt te kopen.
Investeren in Japanse Yen met ETF's
De gemakkelijkste manier voor internationale beleggers om blootstelling te verkrijgen aan de Japanse yen is het gebruik van exchange-traded funds ("ETF's"). Met behulp van een verscheidenheid aan derivaten, zoals valutaswaps, proberen deze fondsen de prijs van de Japanse yen na te bootsen ten opzichte van de Amerikaanse dollar of een mandje internationale valuta's. Sommige fondsen bieden ook opties met een hefboom of short-selling waarmee beleggers op verschillende manieren kunnen profiteren van de beweging van de Japanse yen.
De twee populairste Japanse yen ETF's zijn:
- ProShares UltraShort Yen (YCS) - YCS streeft naar dagelijkse beleggingsresultaten die overeenkomen met twee keer de omgekeerde (-2x) van de dagelijkse prestaties van de dollarprijs van de yen, met een kostenratio van 0,95% en een totaal van ongeveer $ 425 miljoen aan activa, vanaf maart 2013.
- Valuta-aandelen Japanese Yen Trust (FXY) - FXY is ontworpen om de koers van de Japanse yen te volgen door Japanse yen in depot te houden met de aandelenkoers die de prijs in Amerikaanse dollars van de Japanse yen weerspiegelt, met een kostenratio van 0,40% en ongeveer $ 215 miljoen in totale activa, vanaf maart 2013.
Yen kopen en verkopen op de Forex-markt
De spotmarkt voor vreemde valuta ("forex") biedt een andere optie voor handelaren die Japanse yen willen kopen of verkopen. Door één valuta te gebruiken om een andere valuta te kopen in een situatie met een hoge leverage (bijv. 50: 1 of meer), kunnen traders een winst realiseren wanneer de gekochte valuta in waarde toeneemt ten opzichte van de valuta die wordt gebruikt om de aankoop te doen. De Japanse yen wordt het meest vaak tegen de Amerikaanse dollar verhandeld in een valutapaar dat bekend staat als USD / JPY.
Maar voordat u op deze markten handelt, moeten internationale beleggers zich ervan bewust zijn dat de betrokken hefboomwerking vaak een groter risico inhoudt.
Deze transacties worden ook meestal geplaatst in gespecialiseerde forex broker-accounts die kunnen verschillen van bestaande effectenmakelaaraccounts.
Key Takeaway Points
- De Japanse yen is van oudsher populair bij internationale beleggers als een veilige haven, carry trade en valutahedge.
- De gemakkelijkste manier voor internationale beleggers om blootstelling aan de Japanse yen te verkrijgen, is het gebruik van Japanse valuta-ETF's.
- De spot-forexmarkt biedt een andere optie, maar het is een beetje risicovoller dan andere met ETF's.