Nummer is meer nuttig in context
Een lezer heeft onlangs naar de verhouding tussen schuld en kasstroom gevraagd bij het analyseren van een aandeel, maar voordat deze vraag wordt behandeld, is het misschien het beste om te beginnen met een definitie van dit basiselement van fundamentele analyse .
Debet / kasstroomratio - eenvoudiger gezegd als schuldratio - is een vergelijking van de bedrijfskasstroom van een bedrijf met zijn totale schuld. Het doel van deze ratio is om een inschatting te maken van het vermogen van een bedrijf om de totale schuld te dekken met zijn jaarlijkse kasstroom uit operationele activiteiten.
Laten we nu de vraag van de lezer bekijken en het antwoord in reële termen omlijsten. De lezer verklaarde (gedeeltelijk):
"Er was een analist op tv en zij noemde de debt-to-cash flow-ratio van twee bedrijven, met het eerste bedrijf dat zij verklaarde dat hun schuld tot cashflow 17 keer is, wat echt niet meer van de hitlijsten is. ongeveer 2 keer schulden aan cashflow. "
De lezer vroeg om meer informatie over deze ratio en wat zou een goed aantal zijn om te zoeken in een bedrijf.
Twee problemen
Er zijn hier twee problemen en geen van beide is de fout van de lezer.
Het eerste probleem is dat er tal van ratio's zijn die een schuld lijken en het vermogen van een bedrijf om zijn verplichtingen na te komen.
Dit zijn belangrijke overwegingen, omdat een bedrijf dat problemen heeft met het betalen van zijn schulden, op problemen stuit en waarschijnlijk geen aandelen is die u wilt bezitten.
De ratio's die naar dit aspect van de financiën van een bedrijf kijken, worden over het algemeen dekkingsratio's genoemd.
Het tweede probleem is dat de formules voor financiële ratio's niet noodzakelijk in steen worden gezet. Sommige analisten passen formules aan om rekening te houden met verschillende factoren.
Moeilijk te weten
In dit geval is het moeilijk om te weten wat de analist gebruikte voor een formule.
De schuld / cash ratio resulteert normaal gesproken in een percentage. Het wordt vaak op de volgende manier berekend:
Kasstroom naar schuldgraad = operationele kasstroom / totale schuld
Een bedrijf met $ 15 aan bedrijfskasstroom en $ 21 miljard aan schulden zou bijvoorbeeld een verhouding kasstroom / schuld van 71% hebben.
Normaal gesproken wilt u deze ratio boven 66% zien - hoe hoger, hoe beter.
Deze verhouding is echter nuttiger wanneer deze in de juiste context wordt geplaatst.
Ten eerste, hoe is de verhouding in de afgelopen vijf jaar of meer veranderd? Wordt het hoger of lager?
Ten tweede, wat zijn de ratio's voor andere bedrijven in dezelfde branche?
Sommige kapitaalintensieve industrieën hebben mogelijk een lagere cash flow to debt ratio dan andere industrieën.
U kunt de cijfers vinden om de cashflow / schuldratio in de financiële overzichten van een bedrijf te berekenen.
De operationele kasstroom is op de staat van de kasstromen en de schuld staat op de balans.
U wilt voorzichtig zijn met bedrijven met een lage kasstroom / schuldratio.
Vooral in moeilijke economische tijden kan de kasstroom lijden, maar de schuld daalt niet.
Hoe groter de ratio, hoe beter een bedrijf in moeilijke economische omstandigheden kan overleven.
Bewerkt door Brian Lund
Foto Credits: John Lund (geen relatie) / Blend Images / Getty Images