Leer hoe profs beleggingsfondsen kunnen analyseren
Statistische analyse van beleggingsfondsen is precies hoe het klinkt - een middel om de kwantitatieve aspecten van een fonds te bestuderen om de belegger inzicht te geven in de prestaties in het verleden om een idee te krijgen van toekomstige resultaten.
Ja, er is geen "garantie" voor toekomstige resultaten, maar beleggen gaat niet om garanties - het gaat om het nemen van een berekend risico.
Analyse van beleggingsfondsen met statistische maatregelen
Statistische analyse van beleggingsfondsen vereist een fundamentele kennis van kwantitatieve metingen, zoals Beta, R-kwadraat, Alpha, Sharpe Ratio, Kostenratio en Belastingkostenratio:
- Beta : Beta, met betrekking tot beleggingen in beleggingsfondsen, is een maatstaf voor de beweging van een bepaald fonds (ups en downs) in vergelijking met de totale markt. Ter referentie, de markt krijgt een bèta van 1,00. Als de bèta van een fonds 1,10 is, zou dit fonds naar verwachting een rendement van 11% (1,10 is 10% hoger dan 1,00) hebben in een hogere markt, maar hetzelfde fonds zou naar verwachting met 11% dalen wanneer de markt 10% zou dalen.
- R-kwadraat : "R-kwadraat geeft volgens Morningstar het percentage van de bewegingen van een fonds weer dat kan worden verklaard door bewegingen in zijn referentie-index." Een R-kwadraat van 100 geeft aan dat alle bewegingen van een fonds kunnen worden verklaard door bewegingen in de inhoudsopgave." In vertaling helpt R-squared een belegger om na te gaan hoe vergelijkbaar een bepaald fonds voor een bepaalde index kan zijn. Als u bijvoorbeeld al een S & P 500-fonds in uw portefeuille hebt, wilt u niet nog een beleggingsfonds toevoegen met een R-kwadraat van 0,99 omdat dit een correlatie van 99% aangeeft met de S & P 500. Het nieuwe toekomstige fonds zou presteren vrijwel identiek aan het S & P 500-fonds dat al in uw portefeuille is. Dat is geen diversificatie!
- Alpha : Dit is een maatstaf die u een idee kan geven van de waarde die de fondsbeheerder toevoegt aan (of aftrekt van) het beleggingsfonds. Alpha geeft een verwachting van het rendement boven (of onder) wat de bèta zou voorspellen. Naar aanleiding van ons voorbeeld in bèta (hierboven), als de bèta 1,10 is en de markt 10% hoger is, zou een fonds met een positieve alfa naar verwachting een rendement van meer dan 11% hebben (het bedrag voorspeld door bèta). U wilt fondsen vinden met een positieve alfa!
- Sharpe-ratio: met behulp van de Sharpe-ratio kan een belegger een verwachting verwachten over hoe goed de opbrengst van een bepaald beleggingsfonds de belegger compenseert voor het genomen risico. Simpel gezegd, hoe hoger de Sharpe-ratio, hoe beter. Het ontvangen van hoge relatieve rendementen voor het nemen van een gemiddeld of ondergemiddeld risiconiveau is bijvoorbeeld gunstig en Sharpe Ratio kan helpen bij het bieden van berekende prognoses voor dit mogelijke resultaat.
- Kostenratio : vaak zijn het de fondsen met de laagste kosten die het beste doen, vooral over lange perioden (dwz 10 jaar of langer) omdat kosten de prestaties vaak drukken.
- Belastingkostenratio : als u in een belastbare rekening belegt, wilt u voorzichtig zijn met beleggingen met fondsen die inkomsten genereren (zoals dividenden, vermogenswinstenverdelingen) die kunnen worden belast. Meer belasting staat gelijk aan lager netto rendement voor u, de belegger.
Opmerking: Met uitzondering van de kostenratio en de kostenratio, kunnen de kwantitatieve meetwaarden in dit artikel het best worden gebruikt voor onderzoek naar actief beheerde fondsen en niet voor indexfondsen.