Beleggen wordt al beïnvloed door het klimaat - veel meer verwacht
De zogenaamde COP 21-klimaatonderhandelingen zullen veel wereldleiders begin december binnen twee maanden naar Parijs brengen.
Deze onderhandelingen begonnen al in Rio, begin jaren negentig, met als resultaat de eerste COP in New York in 1995 onder auspiciën van de UNFCCC (of het Raamverdrag van de Verenigde Naties inzake klimaatverandering).
Na een lange opbouw van gerelateerde evenementen in 2015, inclusief het bezoek van Pope Francis aan de Verenigde Staten , is de verwachting dat deze onderhandelingen zullen resulteren in tastbare acties die ook de toekomst van beleggen zullen beïnvloeden.
Hier zijn 5 specifieke manieren waarop dit naar verwachting zal spelen:
1) Het eerste dat vrijwel zeker zal optreden, is de erkenning dat de wereldwijde overeenkomst onvoldoende zal zijn voor de omvang van het probleem.
Nadat de klimaatonderhandelingen in Kopenhagen in 2009 geen wereldwijde overeenstemming met tanden bereikten, is de laatste poging om vrijwillige toezeggingen te doen van elk land dat zij overeenkomen om te proberen onafhankelijk te bereiken door middel van een INDC of een geplande nationaal vastgelegde bijdrage.
Uit een recente evaluatie van de INDC's tot nu toe blijkt dat de zogenaamde 2-gradengrens niet zal worden bereikt door deze toezeggingen. Als deze verplichtingen worden nagekomen, wordt verwacht dat de gemiddelde temperatuurstijgingen tegen 2100 de 5 graden Fahrenheit overschrijden.
Zulke extra warmte zal vers water en voedseltekorten, vluchtelingen, oorlog, ziekte en zeespiegelstijging onder andere gevolgen veroorzaken.
Daarom kunnen beleggers in een versneld tempo meer bewustzijn van het publiek en een roep om verandering in de mondiale energiemix verwachten.
Dit schept kansen voor het bouwen van efficiëntie, nieuwe vormen van energie, nieuwe vormen van transport en nog veel meer.
Dergelijk bewustzijn betekent ook dat bedrijven die niet op ESG-kwesties letten, slecht zullen blijven presteren zoals ze de afgelopen jaren hebben gedaan en zoals we hebben benadrukt .
Een grote, waar je echt op moet letten, is Al Gore op het Washington Ideas Forum vorige week.
Sommigen vinden hem vervelend, we hebben ons onlangs afgevraagd of hij de beste investeerder aller tijden is .
Zijn generatie beleggingsbeheer, dat niet langer nieuw geld in zijn vlaggenschip aandelenfonds steekt, heeft in de nu 10-jarige geschiedenis aanzienlijk beter gepresteerd dan zijn benchmark - zie het Atlantic magazine van deze week voor meer informatie hierover.
Dit bewijst het uitgangspunt dat ESG en expertise die als een positieve driver worden toegepast nu de beste investeringsstrategie is, zoals we al zo lang in onze eigen boeken en geschriften betogen.
Oudere vormen van ESG deden het niet beter, maar positief duurzaam beleggen wel en niet.
Stap aan boord, waar wacht je nog op?
2) U wacht en verwart dit omdat er niet genoeg positieve keuzes voor duurzaam beleggen in de markt zijn. Zoals we hier schreven , wordt duurzaam beleggen mainstream, gebaseerd op een groeiende erkenning van betere financiële prestaties. Verwacht meer keuzes door verschillende frames in verschillende activaklassen te laten verschijnen.
3) Verwacht ook een intensievere activiteit van bedrijven die presteren op het gebied van klimaatverandering.
Triljoenen Dollars van beleggers vragen oliemaatschappijen om hun businesscase te bewijzen of geld terug te geven aan aandeelhouders via het Carbon Asset Risk Initiative. Verspilde kolen-, olie- en gasinvesteringen blijven een lens, vooral omdat de verwachting is dat de kosten van energie in de toekomst lager zijn dan die van piekolie.
De Saudi's hebben goedkopere olie om te produceren, waarom zouden ze niet blijven pompen, ze hebben het geld hard nodig. Ze gaan ook op zonne-energie op en dat gaat door.
Betrokkenheid en belangenbehartiging zullen alleen maar toenemen, en bedrijven zullen zich scheiden van winnaars en verliezers rond duurzaamheid, zoals we onlangs zagen met het schandaal van Volkswagen, dat het bedrijf volgens hun voorzitter tot verderf kan brengen en het bedrijf heeft al veel van zijn marktwaarde en marktaandeel verloren. Een bedrijf dat vals speelt tegen de te plunderen klimaatverandering klinkt als een belangrijke case study om te onthouden als je toekomstige investeringskeuzes maakt. BP is ook nooit volledig financieel hersteld van de Golf van Mexico. Wiens volgende?
4) Er komt ook een opleving van de cap-and-trade-markten met China, dat over enkele jaren 's werelds grootste koolstofhandelsplatform lanceert.
Verontreinigingsniveaus op de grond in Azië, inclusief de nevel uit brandende bossen in de buurt van Singapore, zullen ook verandering teweegbrengen. De behoefte aan een Amerikaanse CO2-belasting zal ook een discussiepunt zijn bij de verkiezingen van 2016. Houd er rekening mee dat klimaatverandering volgend jaar een sleutelfactor zal zijn, waarvan de gevolgen voor het investeringsbewustzijn zeer zeker zijn.
5) Duurzaamheidsstatistieken staan ook onder vuur, omdat RobecoSAM die de Dow Jones Sustainability Index bijhield BP vlak voor die crisis als marktleider had en nu opnieuw is gestruikeld.
Volkswagen noteert op hun eigen website dat het bedrijf met ingang van 11 september (geen woordspeling) werd gekozen als het meest duurzame in de autosector door de Dow Jones Sustainability Index.
Slechts 19 dagen later, nadat de recente emissies vreemdgaan schandaal was blootgesteld, verwijderde de Index vervolgens VW. Gedurende deze periode daalde de koers van het bedrijf van 166 naar 104 voor een verlies van meer dan 37% dat u ondervond als u in die index belegt.
Zoals Michelle Edkins van BlackRock in augustus 2015 zei: "de kwaliteit van ESG-gegevens is hopeloos."
Het vijfde ding dat beleggers dan zullen oproepen is betere ESG-gegevens, betere gegevens over bedrijven en hun reacties op klimaatverandering, een betere focus op materialiteit en wat relevant is.
De Performance Index van CDP Climate Leaders is zeer goed, bijvoorbeeld door de coalitie Aiming for A te informeren en ook te leiden tot financiële outperformance, net zoals we ook zien in het Value Driver Model, waarbij bedrijven aanzienlijk beter presteren dan markten terwijl ze duurzamer worden.
Kijk uit naar betere gegevens en zorg dat ESG en expertise steeds meer financieel rendement opleveren.
Het alternatief is een klimaatramp die we ons niet kunnen veroorloven.