De voor- en nadelen van euro-obligaties
Deze zogenaamde euro - obligaties worden steeds populairder bij de opkomst van de globalisering . In dit artikel zullen we kijken naar euro-obligaties, hun voor- en nadelen en hoe internationale beleggers erin kunnen beleggen.
Wat zijn euro-obligaties?
In 1963 publiceerde Autostrade, een Italiaans wegennet, 60.000 15-jarige obligaties aan toonder met een nominale waarde van $ 250 US dollar en een jaarlijkse coupon van 5,5 procent. Het bedrijf koos ervoor om de obligaties in Amerikaanse dollars uit te geven in plaats van Italiaanse lire om de Interest Equalization Tax in de Verenigde Staten te vermijden. De obligaties werden 's werelds eerste euro-obligaties omdat ze werden uitgegeven in Italië en luidden in Amerikaanse dollars in plaats van Italiaanse lire.
Euro-obligaties, of externe obligaties, zijn internationale obligaties die zijn uitgedrukt in een andere valuta dan die van de emittent. Ondanks hun naam worden euro-obligaties niet noodzakelijkerwijs uitgedrukt in euro's en kunnen ze vele verschillende vormen aannemen. Euroyen en Eurodollar-obligaties zijn bijvoorbeeld respectievelijk uitgedrukt in Japanse yen en Amerikaanse dollars.
De meeste euro-obligaties zijn effecten aan toonder die elektronisch worden verhandeld via clearinginstellingen, zoals Euroclear en Clearstream.
Veel euro-obligaties hebben unieke bijnamen die vaak worden gebruikt door handelaren en beleggers. De term Samurai-obligatie verwijst bijvoorbeeld naar Japanse yen-luidende euro-obligaties, terwijl de term Bulldog-obligatie verwijst naar euro-obligaties in Britse pond.
Het is belangrijk op te merken dat euro-obligaties niet synoniem zijn aan buitenlandse obligaties. Buitenlandse obligaties zijn obligaties die zijn uitgegeven door buitenlandse leners op de binnenlandse kapitaalmarkt van een land en die zijn uitgedrukt in hun valuta. Buitenlandse obligaties worden echter gegarandeerd door een nationaal bankensyndicaat in overeenstemming met het nationale effectenrecht, terwijl euro-obligaties geen betrekking hebben op registratie vooraf of op openbaarmakingsvereisten (vandaar het karakter van de toonderobligatie).
Het is ook belangrijk op te merken dat de term Eurobond - met een hoofdletter "E" - verwijst naar een niet-gerelateerd voorstel voor gezamenlijke obligaties uitgegeven door landen in de eurozone . Als een gezamenlijk uitgegeven obligatie zouden euro-obligaties bijdragen aan het verlagen van de financieringskosten voor zwakkere leden van de eurozone, zoals Italië of Spanje.
Voordelen en nadelen
Het meest aantrekkelijke voordeel van een euro-obligatie, vergeleken met een buitenlandse obligatie, zijn de lagere wettelijke vereisten en meer flexibiliteit. Eurobond-informatieverschaffing wordt bepaald door marktpraktijken in plaats van door een officieel agentschap, waardoor uitgevende instellingen regulier papierwerk voorkomen, kosten verlagen en uiteindelijk de obligaties sneller uitgeven. Uitgevende instellingen hebben ook de flexibiliteit om obligaties uit te geven in het land en de valuta van hun keuze.
Voor beleggers bieden euro-obligaties lagere nominale waarden en zijn ze niet onderworpen aan automatische bronbelastingen zoals veel buitenlandse obligaties.
Het karakter van effecten aan toonder van euro-obligaties betekent dat bedrijven rentebetalingen niet aan belastingautoriteiten hoeven te melden, wat betekent dat het aan individuen is om het inkomen te declareren. De concurrentie is ook veel groter in de eurobondsmarkt dan de buitenlandse obligatiemarkt, wat zich vertaalt in een meer concurrerende prijsstelling en liquiditeit.
Het belangrijkste nadeel van euro-obligaties is dat ze niet worden gereguleerd door nationale toezichthouders, wat hun risico's zou kunnen vergroten. Beleggers moeten zelf ook omgaan met het berekenen en inhouden van belastingen in plaats van deze automatisch te weigeren of aan belastingautoriteiten te melden. En ten slotte moeten beleggers ook rekening houden met valutarisico's die verband houden met de emissies, die volatiel kunnen zijn bij het omgaan met opkomende of frontiermarkten.
Hoe te beleggen in euro-obligaties
Euro-obligaties kunnen op dezelfde manier worden gekocht als de meeste andere obligaties via wereldwijde effectenbeurzen.
Op dit moment zijn de Luxembourg Stock Exchange en de London Stock Exchange de twee grootste hubs om te beleggen in euro-obligaties, maar er zijn veel problemen over de hele wereld.
Beleggers die deze obligaties onderzoeken, moeten er zeker van zijn dat ze de nodige zorgvuldigheid betrachten om ervoor te zorgen dat zij zich prettig voelen bij de voorwaarden en risico's die aan de obligaties zijn verbonden. Deze obligaties moeten ook worden opgenomen als onderdeel van een gediversifieerde portefeuille om risico's te beperken die voortvloeien uit een land, valuta of activacategorie. Het is een goed idee om een financieel adviseur of makelaar te raadplegen voordat u euro-obligaties koopt om deze unieke risicofactoren volledig te begrijpen.