Vervolgens worden deze aandelen teruggebracht naar de Verenigde Staten, worden ze in een soort trustfonds geplaatst , worden certificaten uitgereikt die de aandelen vertegenwoordigen die zich nu in de kluis van de bank bevinden en worden deze certificaten op de aandelenmarkt verkocht. Wanneer het buitenlandse bedrijf dividenden uitkeert in bijvoorbeeld pond sterling, euro, yen of wat voor valuta dan ook die het toevallig gebruikt, neemt de bank het geld, converteert het naar Amerikaanse dollars en distribueert het naar de certificaathouders.
Dit bereikt verschillende dingen. Ten eerste kan de Amerikaanse belegger de ADR in Amerikaanse dollars kopen of verkopen. Dat is veel handiger dan het openen van een wereldwijd handelsaccount bij een internationale beursvennootschap . Het maakt het ook mogelijk, vanwege de schaalvoordelen van de ADR zelf, om op een kosteneffectieve manier kleinere investeringen te doen. Als u rechtstreeks aandelen op de buitenlandse markt zou kopen, moet u in de meeste gevallen ten minste $ 10.000 tot $ 100.000 investeren om het kosteneffectief te maken.
Ten tweede kunt u met de ADR dividenden ontvangen in Amerikaanse dollars. Voor een overgrote meerderheid van de mensen die in de Verenigde Staten wonen, doet het niet veel goed om jezelf te vinden aan de ontvangende kant van de Australische dollar, gewonnen door Zuid-Korea, of Mexicaanse pesos. Je kunt niet naar je plaatselijke McDonald's gaan en die gebruiken om een Big Mac te kopen, en je kunt er ook geen huur mee betalen.
Als extra bonus kan de commerciële bank door het omzetten van de miljoenen dollars die worden ontvangen door de aandelen die worden aangehouden in de ADR, veel betere vertaalkosten krijgen, waardoor uiteindelijk meer koopkracht in uw zak terechtkomt.
In ruil voor dit alles zal de commerciële bank in de meeste gevallen een ADR-vergoeding beoordelen. ADR-vergoedingen zijn relatief klein en worden vaak beoordeeld per ADR-basis. Dit dekt de kosten van de bank en laat ze een redelijke winst op de service verdienen.
Een voorbeeld van hoe een ADR-vergoeding eruit zou kunnen zien
Laten we Total, SA als illustratie gebruiken. Total is een van de grootste oliereuzen ter wereld. Het Franse bedrijf heeft hier een ADR in de Verenigde Staten die handelt onder tickersymbool TOT. Stel je voor dat je 1000 van deze ADR in je effectenrekening hebt staan . Op 20 juni 2014 verdeelde de sponsorende bank de USD-dollars die zij had uitgewisseld, en betaalde ongeveer $ 0,825238 per ADR. Die beleggers die slim genoeg waren om zich aan te melden om te profiteren van het verdrag tussen de Verenigde Staten en Frankrijk krijgen de lagere inhouding van 15% in plaats van 30% op dividend. In dit geval zou het ongeveer $ 0,123795 per ADR bedragen. Ten slotte heeft de bank een half dollar of $ 0,005 per ADR in rekening gebracht voor het faciliteren van de deal.
Voor uw 1000 ADR kan uw rekeningafschrift van uw broker er ongeveer zo uitzien:
- 06/20/2014 Gekwalificeerd dividend = $ 825,30
- 06/20/2014 Buitenlandse belasting betaald = - $ 123,80
- 06/20/2014 ADR Beheerkosten = - $ 5,00
Met andere woorden, je hebt misschien gezien dat de $ 825.30 op je account staat en zie onmiddellijk een opname van $ 123.80 voor de Franse overheid en nog eens $ 5.00 voor de bankkosten. Dit zou u een netto contante storting van $ 696,50 hebben opgeleverd. Al met al gezien de service die de bank heeft geboden, dat is een prachtige afweging die uw leven als belegger veel eenvoudiger maakte.
Pas op voor ADR-vergoedingenberekeningen op financiële websites
Een nadeel van dit alles is dat veel financiële websites, waaronder de belangrijkste financiële portals, verschillende manieren hebben om zowel de betaalde buitenlandse belastingen als de ADR-vergoedingen te behandelen.
Wanneer u naar een aandelenkoers voor een Amerikaans bedrijf kijkt - General Electric of Coca-Cola zijn goede voorbeelden - worden het dividendrendement en het dividendrendement weergegeven in cijfers vóór belastingen. Aan de andere kant nemen sommige programmeurs de netto ADR-verdeling, wat een nagebootst aantal is, waardoor het lijkt alsof de aandelen een veel lager dividendrendement hebben dan het geval is; een vergelijking van appels met sinaasappels. Dit heeft een aantal interessante gevolgen. Nestle, een van de grootste en oudste blue-chipaandelen ter wereld, wordt vrijwel altijd op deze manier behandeld, waardoor veel Amerikaanse beleggers die er goed aan doen te overwegen om het in hun lange-termijn familieportfolio ergens anders te laten lijken kunstmatig duur.