Investeren in de op een na grootste economie van Zuidoost-Azië
Overzicht van de economie van Thailand
De economie van Thailand is de op een na grootste in Zuidoost-Azië , na Indonesië, maar het inkomen per hoofd van de bevolking staat op de vierde plaats in de regio, na Singapore, Brunei en Maleisië.
De groei van het bruto binnenlands product ("bbp") heeft zich als langetermijngemiddelde op ongeveer 4-5% per jaar gerestitueerd, aangedreven door een sterke auto-industrie en zijn status als grote exporteur van rijst en landbouwproducten.
Na een tegenslag te ervaren met grote overstromingen, herstelde de Thaise economie zich sinds 2013 sterk, dankzij een hoger minimumloon en infrastructuurprojecten in gebieden die door overstromingen zijn verwoest. Het bbp van het land kromp in 2015 met 0,3%, maar herstelde zich snel naar 3,2% in 2016 en 3,9% in 2017. En economen geloven dat de economie 4,2% zal groeien in 2018.
Het politieke leiderschap van het land stond onder druk sinds de militaire staatsgreep in 2014. Met een nieuwe grondwet hoopt het leiderschap van het land voorbij deze kwesties te komen en de economie te herbouwen, hoewel westerse bronnen sceptisch blijven. Het nieuwste "Thailand 4.0" -initiatief van de militaire regering is ontworpen om het land te bevrijden van de middeninkomensval en het een land met hoge inkomens te maken.
Investeren in Thailand met ETF's
De eenvoudigste manier om in Thailand te beleggen, is het gebruik van exchange-traded funds ("ETF's"), die onmiddellijke diversificatie bieden in een verhandelde VS-transactie. Met bijna $ 500 miljoen aan totale activa is de iShares MSCI Thailand Capped ETF (NYSE: THD) de meest populaire optie voor Amerikaanse beleggers om exposure te krijgen in de Thaise economie.
Het fonds houdt meer dan 120 verschillende effecten aan gewogen hoofdzakelijk in financials en energie, met zijn drie grootste holdings die meer dan 20% van zijn portefeuille vertegenwoordigen. Met een kostenratio van 0,62% is de ETF goedkoper dan veel actief beheerde beleggingsfondsen.
Beleggers moeten de vermogensbèta, concentratierisico's en andere factoren van het fonds bekijken voordat ze deze aan een portefeuille toevoegen. Historisch gezien hadden internationale ETF's die zich richten op opkomende markten hogere bètacoëfficiënten dan binnenlandse ETF's, wat betekent dat ze mogelijk risicovoller zijn voor beleggers.
Thailand ADR's en aandelen kopen
Beleggers die op zoek zijn naar meer directe blootstelling, kunnen overwegen Amerikaanse American Depositary Receipts ("ADR's") aan te kopen. Dit zijn Amerikaanse verhandelde effecten die buitenlandse aandelen vertegenwoordigen zoals die in Thailand. Hoewel ze niet zo divers zijn als ETF's, vormen ze een manier voor beleggers om individuele aandelen te kopen om te profiteren van meer specifieke kansen.
Populaire Thailand ADR's zijn onder meer:
- Siam Commercial Bank (SMUUY)
- Geavanceerde infodienst PCL (AVIFY)
- Bangkok Bank (BKKLY)
Beleggers moeten er rekening mee houden dat ADR's mogelijk minder liquide zijn dan hun in het binnenland verhandelde tegenpartijen op buitenlandse beurzen. Hoewel veel Britse en Europese ADR's veel volume hebben, hebben ADR's in opkomende markten - zoals de ADR's in Thailand - mogelijk een aanzienlijk groter liquiditeitsrisico.
Beleggers moeten wellicht ook hun eigen portefeuille van ADR's bouwen voor een goed afgeronde blootstelling, wat een uitdaging kan zijn in de omgang met bedrijven in opkomende markten.
Risico's om te investeren in Thailand
De economie van Thailand wordt uiteraard geconfronteerd met een aantal geopolitieke risico's die investeerders zorgvuldig moeten overwegen voordat ze geld plaatsen. Samengevoegd deze risico's, kan de economie van het land sommige risico's van zijn eigen in verband met inflatie en monetaire beleid worden geconfronteerd. Het niet bevatten van deze risico's kan het land destabiliseren en brengt grote potentiële problemen met zich mee.
Belangrijke geopolitieke risico's om te overwegen zijn:
- Het land staat voor een hoge blootstelling aan de vertragende economie van China, terwijl de regering zich in een overgangsfase bevindt om een nieuwe grondwet te ontwikkelen.
- De regering wordt geconfronteerd met een voortdurende opstandigheid waarbij etnische Maleisische moslimrebellen in het zuiden betrokken zijn, die de regio dreigen te destabiliseren, als ze niet worden opgelost.
- De inflatie blijft een groot probleem, gezien het sterke economische herstel van de economie, dat de consumentenbestedingen en politieke eenheid zou kunnen bedreigen.
Beleggers moeten deze risico's zorgvuldig afwegen tegen de voordelen van beleggen in Thailand voordat zij een beleggingsbeslissing nemen. Over het algemeen is het een goed idee om Thailand ETF's of ADR's toe te voegen als slechts een deel van een gediversifieerde portefeuille om op de lange termijn het voor risico gecorrigeerde rendement te maximaliseren.