Een overzicht van de P / E-ratio, EPS en Retail Valuation
Uiteindelijk is het uw doel om aandelen te kopen op dezelfde manier als een wasmachine; voer een behoorlijke hoeveelheid onderzoek uit en zoek de beste waarde voor uw geld.
Hoewel dat misschien niet zo opwindend klinkt, is bewezen dat waardebeleggen behoorlijk winstgevend is. Hoewel er veel manieren zijn om een aandeel te waarderen, zijn enkele basishulpmiddelen universeel. Vandaag zullen we ingaan op de meest universele waarderingstool van allemaal, de K / W-ratio, en ook hoe nuttig het is voor belegging in de detailhandel .
Inzicht in EPS en de P / E
Helaas is een "waarde" -voorraad niet simpelweg de goedkoopste geprijsde voorraad die u kunt vinden. Een voorraad van $ 2 kan, en is vaak, veel duurder zijn dan een voorraad van $ 200. Om te begrijpen waarom, moet u eerst weten wat de winst per aandeel (EPS) is.
Elke voorraad is een aandeel of een deel van het eigendom in een echte onderneming. Waar dat aandeel recht op geeft, is een klein percentage van de winst of 'inkomsten' van een bedrijf. Door het nettoresultaat van een bedrijf te delen door het aantal uitstaande aandelen, komen we uit op zijn EPS.
Nu zal het bedrijf u niet een cheque voor dat hele bedrag per kwartaal schrijven, hoewel u een deel in de vorm van een dividendbetaling kunt krijgen, vertegenwoordigt de winst per aandeel uw winstdeling voor elk aandeel dat u bezit.
Een belangrijk ding om te onthouden is dat een hogere winst per aandeel niet noodzakelijkerwijs hogere winsten betekent, een bedrijf kan gewoon minder uitstaande aandelen hebben. Hier is een voorbeeld: als retailer 'X' $ 1 miljard aan netto jaarinkomsten heeft en 1B-aandelen uitgeeft, is de jaarlijkse winst per aandeel $ 1 / aandeel. Als Retailer "Z" ook een jaarlijks nettoloon van $ 1B heeft, maar 2B uitstaande aandelen heeft, is de jaarlijkse winst per aandeel $ 0,50 / aandeel.
De winst per aandeel is de belangrijkste variabele bij het bepalen van de waarde van een aandeel. Wanneer we het combineren met waarderingstools, zoals de beroemde "P / E", begrijpen we waarom een $ 2 aandeel misschien toch niet zo goedkoop is.
De koers / winst-verhouding die gewoonlijk wordt aangeduid als "de multiple", de "P / E" of "price-to-earnings multiple", is de meest gebruikte waarderingstool voor aandelen. Simpel gezegd, de P / E-ratio is een multiple op basis van de huidige winst van bedrijven die aangeeft wat beleggers bereid zijn te betalen voor die inkomsten. Terwijl de aandelen "P / E" meestal worden weergegeven naast de ticker op sites zoals Yahoo! Finance of The Motley Fool, je kunt het ook vrij gemakkelijk zelf berekenen door de aandelenkoers te delen door de EPS.
Als de aandelenkoers van Best Buy bijvoorbeeld $ 80 is en de EPS (TTM) $ 8 is, is de P / E-verhouding 10; 80, gedeeld door 8, is 10. Hoe lager de P / E, hoe minder u betaalt voor de inkomsten van een bedrijf. Maar toch, zelfs dan, betekent een lagere P / E niet altijd een goedkopere voorraadhandel.
Beperkingen van de P / E met detailhandelsaandelen
De P / E is een belangrijk, hoewel enigszins beperkt, waardevaststellingsinstrument voor retailaandelen. Om te beginnen houdt de gemeenschappelijke P / E een bedrijf bij met achterblijvende twaalf maanden winst (TTM), maar het is geen verklaring voor de toekomst.
Aangezien de detailhandel voortdurend verandert en retailers snel uit de gunst raken, kan het moeilijk zijn om de waardering te baseren op wat er vorig jaar is gebeurd. RadioShack bijvoorbeeld, heeft onlangs een winst gemaakt, maar de snel veranderende smaak van de consument heeft het failliet gemaakt. Dus wat retail betreft, is wat er daarna gebeurt, net zo belangrijk als wat er het laatst is gebeurd.
Ten tweede kan een winkelvoorraad ook een abnormaal hoge winst per aandeel hebben als gevolg van een eenmalige gebeurtenis of een cyclische periode. Dit kan omdat het een hitproduct heeft uitgebracht, een aantal locaties heeft gesloten of een eenmalige gunstige belastingafspraak heeft ontvangen. Al deze factoren zullen de aandelen goedkoop laten lijken door middel van de winst-en-verliesrekening, maar wanneer de winst van het volgende jaar niet toereikend is, zal de P / E snel opschieten.
Historisch gezien is de mediane P / E voor alle S & P-aandelen ongeveer 14, maar detailhandelsaandelen handelen vaak in hogere veelvouden.
De redenen waarom een hoge P / E-winkelvoorraad mogelijk goedkoper is dan een lage P / E, heeft te maken met groeiverwachtingen. In het volgende artikel van deze serie zullen we bespreken hoe groei een rol speelt in de winst per aandeel en waarom sommige gebruikelijke waarderingsinstrumenten niet werken voor aandelen in de detailhandel.