Risico's van het houden van overnight-posities in aandelen-, valuta- of futuresmarkten
Er zijn meerdere factoren waarmee u rekening moet houden bij een overnachtingspositie en voor elke markt (aandelen, forex en futures) zijn verschillende factoren van belang. In de eerste plaats moeten risico- en risicobeheer worden aangepakt, evenals de kapitaalkosten van het vasthouden van de positie, veranderingen in leverage en de strategische reden (als die er is) om de positie van de ene dag op de andere te behouden.
Reden om een daghandel te houden 's nachts?
Daghandelaren openen en sluiten posities tijdens de handelsdag en houden per definitie geen transacties 's nachts. Daarom, als u een transactie 's nachts houdt, overweeg dan de reden om dit te doen. Als de reden niet klopt, sluit dan de positie voordat de markt sluit.
Handelaars willen handelstransacties 's nachts houden om hun winst te verhogen, of ze hopen dat een verliezende transactie de volgende dag zal worden verminderd of een winst zal worden.
Succesvolle daghandelaren hebben duidelijk afgebakende grenzen over wanneer ze handelen en wanneer ze winsten en verliezen zullen nemen. Vaak omvatten deze grenzen het gebruik van stop loss-orders, trailing-stops en winstdoelen . Als een van deze orders, die een transactie sluit, niet wordt bereikt aan het einde van de handelssessie, wordt de positie handmatig gesloten. Een overnachting houden van een transactie brengt extra risico met zich mee en introduceert nieuwe variabelen die waarschijnlijk niet in overweging zijn genomen toen de handel oorspronkelijk werd geplaatst.
Wat betreft het verliezen van daghandel, ze moeten niet van de ene op de andere dag worden gehouden. Neem het verlies en begin de volgende dag met vers handelen. Als er goede protocollen voor risicobeheer worden gebruikt, is geen enkel verlies schadelijk, dus er is geen reden om te gokken of een transactie winstgevend zal worden nadat de markt sluit / de volgende dag.
En een daghandel houden buiten kantooruren kan een gok zijn, want zodra de markt sluit, worden nieuwe risico's geïntroduceerd (risico's variëren per markt, waarbij sommige meer risico's inhouden dan andere).
Als je op een daghandel extra winst wilt behalen door 's nachts vast te houden, is ook dit een gok. Voorwaarden veranderen (of handelen is in sommige markten niet beschikbaar) na markturen, en terwijl de winst zou kunnen toenemen, zou het ook in een verlies kunnen veranderen. Vergrendel de winst en handel de volgende dag opnieuw. Morgen kan meer winst worden gemaakt (op nieuwe posities), dus de hoop om meer geld te verdienen is meestal geen goede reden om het risico te nemen om 's nachts een daghandel te houden.
Daghandelaren kunnen ook in de verleiding komen om een daghandel te houden als ze de volgende dag een grote stap verwachten. Een bedrijf maakt bijvoorbeeld zijn inkomsten 's nachts bekend, waardoor de prijs de volgende dag zal springen of dumpen.
Hoewel er hier een groot winstpotentieel is, is er ook een groot risico als de handelaar aan de verkeerde kant van de zet terechtkomt.
Er zijn weinig goede redenen om 's nachts een transactie aan te houden, tenzij deze absoluut wordt gedwongen vanwege een handelsstop of gebrek aan liquiditeit (en dit laatste probleem wordt vermeden door alleen instrumenten met ruim volume te verhandelen ). Alleen swingende transacties (transacties die een paar dagen tot een paar maanden duren) moeten 's nachts worden gehouden en dit moet worden gepland voordat de handel wordt geplaatst, en niet eenmaal in de handel.
Factoren en risico's bij overnachting
Overweeg deze factoren voor elke markt wanneer u een positie van de ene dag op de andere houdt.
In de aandelenmarkt:
- Hefboomvereisten veranderen voor overnachtende handel. De meeste Amerikaanse makelaars bieden maximaal 4: 1 leverage op dagtransacties, maar slechts tot 2: 1 leverage op overnight-posities. Dit betekent dat u minder kapitaal beschikbaar heeft als u 's nachts vasthoudt. De verminderde hefboomwerking betekent dat je misschien niet genoeg kapitaal hebt om de positie 's nachts in stand te houden.
- Als u 's nachts vasthoudt, op hefboomwerking, zullen er financieringskosten zijn, aangezien u geld (hefboomwerking) van uw makelaar leent om die positie te behouden.
- De meeste aandelen en EFT's hebben veel minder liquiditeit direct na de sluitingsbel, en dan meestal geen volume tot de volgende ochtend voordat de markt wordt geopend (pre-market). Als je voorbij de sluitbel blijft, word je vaak gedwongen om de positie vast te houden tot de volgende ochtend, zelfs als je van gedachten verandert, omdat er geen liquiditeit is. Dit laat de handelaar in de opwelling van de markt over waar het de volgende dag zal openen. Het zou de volgende dag veel lager of hoger kunnen worden verhandeld (een "gat" genoemd). Het is een significant onbekend.
- Het risico van een aanzienlijke kloof wordt groter als er 's nachts nieuws is dat invloed op de voorraad heeft - het prijsverschil tussen de vorige dag en de volgende dag kan aanzienlijk zijn. Zelfs als u een stoploss-order plaatst, wordt u mogelijk niet beschermd. Het stopverlies vult de dichtstbijzijnde prijs, die aanzienlijk slechter kan zijn dan de verwachte prijs (prijs op het stopverlies).
- Een gat kan ook in het voordeel van een handelaar werken, waardoor er een veel grotere winst wordt gemaakt dan verwacht.
In de forex markt:
- De forexmarkt ruilt 24 uur per dag. De handel is naadloos tussen zondagavond (EST) wanneer de valutamarkten opengaan en de vrijdag VS sluiten. Prijsverschillen zijn zeldzaam tijdens de week, maar kunnen optreden na een weekend (wanneer er geen handel is). Prijsverschillen kunnen optreden wanneer belangrijke economische gegevens worden vrijgegeven. Het is aanbevolen dat daghandelaren alle transacties sluiten die kunnen worden beïnvloed door een geplande, krachtige economische gegevensrelease , ongeacht of ze 's nachts blijven spelen of niet.
- Hefboomeffecten veranderen meestal niet als ze 's nachts beleggen (kan variëren per makelaar), daarom wordt uw kapitaal / koopkracht niet beïnvloed.
- Om 17:00 uur EST zal uw tussenpersoon u crediteren of debiteren met rente, op basis van welke valuta u op dat moment in bezit hebt. Dit wordt rollover genoemd. Meestal is dit een klein aantal: een paar cent tot een paar dollar als je een standaardpartij of een kleinere positie hebt. Het vasthouden van de positie na uren (na 5 PM) kan resulteren in een kleine stijging of daling in uw eigen vermogen.
- De meeste valutaparen hebben een veel hoger volume en meer beweging wanneer de Europese en Amerikaanse markten open zijn . Volume en volatiliteit dalen doorgaans wanneer deze markten gesloten zijn. Daghandelaren zijn beter af te handelen tijdens de actieve tijden en sluiten posities voor de rustige tijden (rustige en actieve tijden variëren per valutapaar). Dat gezegd hebbende, er is altijd wel ergens op de wereld een grote wereldwijde markt open voor handel, wat een naadloze 24-uurshandel mogelijk maakt. Daarom is het hebben van een overnachtingspositie geen groot probleem op de forexmarkt.
- Stille tijden in de valutamarkt betekent minder volume, en dat kan resulteren in zeer scherpe en willekeurige bewegingen veroorzaakt door kleine groepen handelaars of grote bestellingen. Het kan moeilijk zijn om dergelijke voorwaarden te verhandelen, tenzij de handelaar een strategie heeft die specifiek is ontworpen voor dit type omgeving met een laag volume.
Op de termijnmarkt:
- De termijnmarkt is een soortgelijke hybride van de aandelen- en valutamarkten. Veel futuresmarkten worden 24 uur per dag verhandeld, maar kapitaal en leverage worden beïnvloed door een overnachting.
- Daghandelsmarge - hoeveel de makelaar van een handelaar eist dat hij in zijn account een futures-contract verhandelt, is doorgaans aanzienlijk minder dan wat vereist is als hij 's nachts vasthoudt. Neem contact op met uw makelaar voor informatie over de vereisten voor de initiële marge . De initiële marge is doorgaans vijf tot tien keer hoger dan de daghandelsmarge. Als u $ 500 handelt om een bepaald contract te verhandelen, moet u mogelijk meer dan $ 5.000 betalen voor elk contract dat u 's nachts houdt.
- Buiten de normale handelsuren neemt het volume aanzienlijk af. Het futures-contract kan nog steeds de hele dag door biedingen en aanbiedingen hebben (doordeweeks, niet in het weekend), maar er zijn minder deelnemers, wat betekent dat er weinig beweging is, of dat de markt grote willekeurige bewegingen kan maken op basis van de acties van een kleine groep van handelaren of een paar grote bestellingen.
- Hoewel de meeste futures-contracten 24 uur per dag worden verhandeld, kunnen er prijsverschillen zijn als economische gegevens worden vrijgegeven of als belangrijk nieuws naar buiten komt. Prijstekorten kunnen aanzienlijk zijn wanneer er weinig liquiditeit is buiten de normale markturen. Er kunnen ook kleine (of mogelijk grote) lacunes in de prijs zijn gedurende de onderhoudsperiode (wanneer de beurs aan het einde van de dag een bepaalde tijd niet wordt verhandeld).
Laatste woord over het houden van daghandelsposities 's nachts
Forex is een naadloze 24-uurs markt, met uitzondering van de gecrediteerde of gedebiteerde renteverschillen om 5 PM EST. Daarom is het geen groot probleem om een overnachtingspositie op deze markt te hebben. Hoewel het volume en de volatiliteit lager zijn (voor veel paren) buiten de Europese en Amerikaanse sessies.
Aandelen brengen aanzienlijke risico's met zich mee wanneer ze 's nachts vasthouden. Niet alleen wordt de leverage verminderd en rente in rekening gebracht op leverage, maar de handelaar wordt ook blootgesteld aan mogelijk grote prijsverschillen die kunnen leiden tot grotere verliezen (of winsten) dan verwacht.
Meer kapitaal is vereist wanneer futuresposities 's nachts worden aangehouden (vergeleken met daghandel). Er zijn onderhoudsperioden na reguliere markturen die de handelaar kunnen blootstellen aan kleine prijsverschillen. Futures worden 24 uur per dag verhandeld, maar het volume is meestal veel lager buiten de normale kantooruren.
Dagtransacties moeten worden overgelaten als dagtransacties. Tenzij een handel oorspronkelijk gepland was om 's nachts te worden gehouden, moet deze tijdens actieve markturen worden gesloten. Dit helpt het algemene probleem te vermijden om langer aan een verliesgevende transactie vast te houden in de hoop dat het weer winstgevend wordt of te gokken of een markt 's nachts zal springen of dumpen. Of het nu gaat om daghandel of het houden van posities van de ene op de andere dag, let op high-impact nieuwsgebeurtenissen die een stop-loss ondoeltreffend kunnen maken. Daghandelaren moeten alle posities vóór dergelijke evenementen afsluiten tenzij hun strategie specifiek is gekalibreerd en getest om bestand te zijn tegen aanzienlijke volatiliteit.