Waarom het kopen van een beleggingsfonds kort voor de distributiedatum een slecht idee is
Helaas werkt het in het echte leven niet zo. In feite kan het gebruik van een belastbare rekening om een fonds te kopen voordat het een distributie doet, u daadwerkelijk geld kosten .
Mechanics of Mutual Fund Distributions
De manier waarop fondsen hun uitkeringen betalen is enigszins ingewikkeld, maar het is belangrijk om te begrijpen hoe ze werken om onnodige hoofdpijn te voorkomen.
Er zijn twee soorten uitkeringen: dividenden en meerwaarden .
Met de eerste, dividenden, verzamelen fondsen inkomsten uit hun bezit, en ze behouden deze inkomsten binnen het fonds tot ze inkomen uitbetalen aan aandeelhouders. Bij obligatiefondsen wordt dit inkomen doorgaans eenmaal per maand aan beleggers doorgegeven; met aandelenfondsen kunnen uitbetalingen één, twee of vier keer per jaar plaatsvinden. Wanneer de fondsen deze inkomsten verdienen en deze vasthouden vóór de uitkering, wordt dit weerspiegeld in de intrinsieke waarde (NAV) van het fonds.
Bijvoorbeeld, een fonds met een totale waarde van $ 1.000.000 en 100.000 aandelen verzamelt $ 50.000 aan dividendinkomsten, de NAV stijgt van $ 10.00 naar $ 10.05. Wanneer het fonds dit dividendinkomen toekent aan de aandeelhouders, komt dat geld uit het fonds en daalt de NIW om die verandering te weerspiegelen.
Als gevolg hiervan ontvangt de belegger $ 0,05 per aandeel in de vorm van een dividend, maar de NAV daalt terug naar $ 10,00.
Kortom, terwijl de belegger inkomsten ontving, is de totale waarde van haar rekening hetzelfde op de dag na het dividend als op de dag vóór het dividend.
Kapitaalwinsten werken in essentie op dezelfde manier.
Wanneer een fonds een investering met winst verkoopt, sluit het een meerwaarde. Als het totale bedrag aan meerwaarden aan het eind van het jaar groter is dan de waarde van kapitaalverliezen, moet het fonds de netto-opbrengst aan de aandeelhouders doorberekenen. Net als bij dividenden worden deze winsten al weerspiegeld in de intrinsieke waarde van het fonds vóór de uitkering. En op dezelfde manier daalt de aandelenkoers van het fonds wanneer de uitbetaling van de meerwaarden plaatsvindt om de contanten weer te geven die uit het fonds worden verwijderd en naar de aandeelhouders worden gestuurd. Met andere woorden, een meerwaarde van $ 5 gaat gepaard met een daling van de aandelenprijs met $ 5.
Het eindresultaat is ook hetzelfde als bij de uitbetaling van het dividend: de totale waarde van de meerwaarde is dezelfde op de dag na het dividend als op de dag vóór de meerwaarde.
Dit betekent dat beleggers geen geld "verdienen" op de dag van uitbetaling. Dit geld is al in de loop van het jaar gemaakt en wordt geleidelijk weerspiegeld in de aandelenkoers van het fonds. Dat is de reden waarom elke poging om vóór een uitkering te kopen om het dividend te "vangen" nutteloos is - uiteindelijk blijft de waarde van de rekening van de belegger hetzelfde.
De impact van belastingen
Helaas is er meer aan het verhaal. Beleggers moeten belastingen betalen op deze dividenden en meerwaarden in 'gewone' of niet-belastingplichtige rekeningen (in tegenstelling tot uitkeringen op 401 (k) -rekeningen, individuele pensioenrekeningen of andere pensioenrekeningen).
In belastbare rekeningen kan de belegger niet alle uitkeringen behouden - hij of zij moet een deel van de belasting opgeven. Dividenden en kortetermijnmeerwaarden worden belast als regulier inkomen, terwijl langetermijnmeerwaarden worden belast tegen de toepasselijke koerswinst.
Overweeg dit voorbeeld. Een belegger met een account van $ 10.000 op 28 december ontvangt distributies ter waarde van $ 500. De volgende dag herinvesteert hij of zij de opbrengst in het fonds. Het account is nog steeds $ 10.000 waard, maar als zijn of haar belastingtarief 28% is, wordt die $ 500 teruggebracht tot $ 340 (of $ 500 - $ 160 = $ 340) na aftrek van de belasting. De belegger verliest dat deel van de totale waarde van de rekening in de vorm van de betaling van de toepasselijke federale inkomstenbelasting.
De afhaalmaaltijd: wees op de hoogte van de timing van distributies
De belastingbite is geen reden om niet te investeren - het betalen van belastingen betekent immers dat je geld hebt verdiend.
Dividenden en meerwaarden vertegenwoordigen immers geld dat het fonds in de loop van het jaar heeft ontvangen. Voor aandeelhouders die het activum het hele jaar hebben gehouden, is dat prima. Maar voor beleggers die nieuw zijn in een fonds, is er geen reden om kort voor de distributie aandelen te kopen. In wezen betaalt u onnodige belastingen op geld dat u niet daadwerkelijk hebt betaald. Het is daarom van essentieel belang om op de hoogte te zijn van de timing van komende uitkeringen bij het doen van een nieuwe investering of het plaatsen van nieuw geld in een fonds dat u al bezit.
Met obligatiefondsen is dit niet zo'n probleem, omdat er elke maand uitkeringen plaatsvinden en de meerwaarden relatief klein zijn. Inkomensgerichte beleggers die ook aandelenfondsen beheren op zoek naar een hoger rendement, moeten echter bijzonder op de hoogte zijn van dit probleem.
De meeste fondsen betalen meerwaarden uit in de laatste week van december, maar er zijn een handjevol die op andere momenten van het jaar uitkeringen doen. Houd er daarom rekening mee dat dit geen kwestie is die specifiek is voor het vierde kalenderkwartaal - u moet altijd de uitbetalingsgeschiedenis van een fonds controleren om er zeker van te zijn dat deze niet over een distributie gaat.