Hoe marge-schuld werkt
Wanneer u een marginrekening opent bij uw effectenmakelaar, futures-makelaar of grondstoffenmakelaar, vertelt u hen effectief dat u op een gegeven moment misschien geld van hen wilt lenen.
U doet dit door het geld en de effecten in uw account in onderpand te geven als onderpand voor de marginlening. Als u eenmaal het geld hebt geleend om effecten te kopen, kan de makelaar uw overige activa vervolgens verkopen als dat nodig is om te voldoen aan uw marginlening, wat een potentiële ramp is die nog moet gebeuren.
Als uw beleggingsrekening niet voldoende waarde heeft om aan de margeverkredieting te voldoen, bent u wettelijk verplicht om het volledige resterende schuldsaldo te bepalen. Dat wil zeggen, u kunt veel meer verliezen dan het geld dat u op uw account hebt gestort.
Er zijn aanzienlijke gevaren bij het kopen van aandelen en andere effecten in de marge, zelfs als u denkt dat het een relatief conservatieve investering is. Elke keer dat u in marge handelt , heeft u de mogelijkheid van een margin call geïntroduceerd. Concreet vindt er een margestorting plaats wanneer het vereiste eigen vermogen ten opzichte van de schuld op uw rekening onder bepaalde limieten is gedaald en de makelaar een onmiddellijke oplossing eist, hetzij door het storten van aanvullende fondsen, het liquideren van posities, of een combinatie van beide.
Wat triggert margeoproepen?
Uw rekening is mogelijk gedaald tot onder de wettelijke vereisten voor marge-schuld, als gevolg van fluctuaties in activaprijzen of wijzigingen door toezichthouders. Federal Reserve Regulation T maakt het mogelijk voor de nationale centrale bank om minimum margin debt-to-equity vereisten af te dwingen, als een manier om buitensporige over-leveraging en speculatie te voorkomen.
De huidige regels stellen bijvoorbeeld dat de lener bij het handelen in aandelen op de New York Stock Exchange ten minste 50 procent eigen vermogen moet hebben op het moment van aankoop en te allen tijde ten minste 25 procent eigen vermogen op zijn rekening moet houden.
Als u bijvoorbeeld $ 100.000 op een beleggingsrekening had, zou u nog eens $ 100.000 op marge kunnen lenen, waardoor uw totale vermogen zou oplopen tot $ 200.000 waarvan de helft schuld was en de helft vermogen. U wordt misschien niet geconfronteerd met een margin call totdat uw gecombineerde accountsaldo daalde met 33,33 procent tot $ 133.333, op welk moment de schuld ($ 100.000) 75 procent zou zijn van het totale accountsaldo ($ 133.333) waarbij het eigen vermogen ($ 33.333) de rest zou uitmaken. Er zijn ook aanvullende beperkingen op margeverplichtingen, zoals een limiet voor accounts van minder dan een bepaalde omvang ($ 2.000) of bij het handelen in zogenoemde stuiverstaten .
U kunt een margin call krijgen als uw beursvennootschap haar margebeleid voor uw account wijzigt. Het kan u niet langer als een goed risico beschouwen, vanwege een specifieke zekerheid die u bezit, als het denkt dat de risicoblootstelling dit vereist, of een aantal andere redenen, die geen van alle eerlijk moeten zijn of uw beste belangen dienen.
Veel beursvennootschappen stellen bijvoorbeeld eisen voor margemanhoudingen veel hoger dan de minimumregels voor regelgeving.
Makelaars willen niet aan de haak slaan voor geleend geld dat u niet kunt terugbetalen, dus hoe groter het aandelenkussen om verliezen op te vangen, hoe veiliger het is voor hen en hun eigenaars, aandeelhouders en geldschieters. In praktische termen bestaat de marge-schuld naar goeddunken van de makelaarskantoor en zij kunnen de terugbetaling op elk moment eisen, zonder u hiervan op de hoogte te stellen.
Wanneer zich een situatie voordoet waarin uw account niet langer de vereiste equity-to-debt-ratio heeft die vereist is door de interne huisregels van de broker voor margebeheer of door de Federal Reserve als minimumrichtlijnen, geeft de tussenpersoon een margin call uit.
Wat gebeurt er als je een margin call krijgt?
Een margeoproep wordt tegenwoordig het vaakst uitgegeven door een grote banner of melding op de website te plaatsen wanneer een belegger of speculant inlogt om zijn of haar rekeningsaldo te controleren.
Sommige brokers bieden meldingen via e-mail, telefoontjes of sms-berichten. Als de makelaar zich geen zorgen maakt over uw financiële situatie, kan het u tijd geven om nieuwe contanten of effecten op uw rekening te storten, waardoor de waarde van het eigen vermogen wordt verhoogd tot een niveau dat aanvaardbaar wordt geacht, hetzij door de richtlijnen interne schuld of de van toepassing zijnde regelgeving.
Anders kunnen bemiddelingsvertegenwoordigers beginnen met het verkopen van uw posities om zoveel mogelijk contanten te verzamelen. De makelaar is meestal geïnteresseerd in het beschermen van zijn eigen financiële situatie en wil niet achter je aan gaan om een schuld te innen. Dientengevolge is het, zoals uiteengezet in uw accountovereenkomst, niet verplicht u extra tijd te geven om een margin call te krijgen of om u te raadplegen voordat u activa in uw account liquideert om eventuele marginschuld te dekken. Uw makelaar kan besluiten uw zeer gewaardeerde waardepapieren te verkopen, waardoor u grote uitgestelde belastingverplichtingen heeft , waardoor u aanzienlijke kapitaalwinstuitgaven kunt doen, tegen uw wensen in.
Uw makelaar kan uw zwaar ondergewaardeerde aandelen of obligaties verkopen op het slechtst mogelijke moment, waardoor u geen andere keus heeft en uw verliezen permanent kunt blokkeren. Ze hoeven u niet eens te bellen of u een kans te geven om eerst te reageren, zodat u misschien niet de kans krijgt om de situatie recht te zetten, zelfs als het geld voor u beschikbaar is. Toen u uw account opende, ondertekende u de accountovereenkomst die de vertolking van margevraag duidelijk omschreef, dus u moet leven met de consequenties.
Wat gebeurt er als u geen marge-oproep kunt beantwoorden?
De ernst van een margestorting, vooral als dit leidt tot schulden die u niet kunt betalen, mag niet worden onderschat. Als u niet in staat bent om een margestorting te krijgen en de activa al in uw account zijn geliquideerd om de schuld terug te betalen, zult u zien dat het resterende verschuldigde saldo een ongedekte schuld wordt die nu in gebreke is. Het is onder andere heel goed mogelijk dat het volgende gebeurt:
- De schuld zal worden gerapporteerd aan kredietinstellingen, waardoor het lenen moeilijk wordt, omdat dit van invloed is op uw credit score. Bovendien kan zijn aanwezigheid ertoe leiden dat uw andere geldschieters de toegang tot hun producten afsluiten (bijvoorbeeld een creditcardmaatschappij die uw account sluit) of de rentevoet die u in rekening wordt gebracht verhogen als een compensatie voor het hogere risico dat u nu vertegenwoordigt. Als u zakelijke leningen of andere verplichtingen hebt die een versnelde looptijd mogelijk maken in het geval van een grote verandering in uw financiële toestand, dan vindt u mogelijk ook het volledige saldo op die schulden.
- Universele standaard kan worden geactiveerd en in rechtsgebieden waar dit is toegestaan, kunt u uw verzekeringstarieven op uw huis, auto's of ander beleid aanzienlijk verhogen, omdat u nu als ontoereikend wordt beschouwd. Bovendien vind je het misschien moeilijker om een nieuwe baan te vinden, omdat sommige staten bedrijven toestaan om kredietgeschiedenissen te beschouwen als indicatief voor verantwoordelijkheid en bekwaamheid.
- De makelaar zal een rechtszaak tegen u starten en eist onmiddellijke terugbetaling, inclusief juridische kosten. De beschikbare rechtsmiddelen zijn afhankelijk van de specifieke wetten van de staat, maar kunnen ook inhouden dat u uw volledige financiële situatie, inclusief inkomen, bezittingen en schulden onder ede openbaar dient te maken, en dat bankrekeningen en andere persoonlijke eigendommen worden gegarneerd of in beslag worden genomen, inclusief het beleggen van onroerend goed in onroerend goed te koop.
In veel gevallen is het misschien de beste optie om geld binnen te halen, maar binnen enkele dagen, zelfs als dit betekent dat andere activa worden verkocht, zoals auto's of meubels. U kunt er ook voor kiezen om zo snel mogelijk contact op te nemen met een faillissementsadvocaat. Als archiveren de juiste uitnodiging is, kunnen ze u aanraden dit eerder dan later te doen.
In sommige situaties kunt u er bijvoorbeeld voor kiezen de pijn van een faillissement te aanvaarden en het geld binnen uw 401 (k) , 403 (b) , Roth IRA of een ander pensioenplan te beschermen, omdat zij vaak buiten het bereik van schuldeisers liggen. Als u deze accounts liquideert om een margestorting te krijgen, wordt u geraakt met gewone belastingen plus een extra belasting van 10 procent , en wordt u in ieder geval failliet verklaard omdat uw geliquideerde pensioenrekeningen niet voldoende waren om het volledige saldo te betalen.
Hoe marge-oproepen te vermijden
U kunt een margin-call op twee primaire manieren vermijden:
- Open een "alleen contant" account bij uw beursvennootschap. Afgezien van een beetje meer onhandig zijn, betekent dit dat je geen marginschuld kunt creëren omdat effecten volledig moeten worden betaald, in contanten, op het moment van aankoop. Als u gebruik wilt maken van leverage binnen een kasrekening, kunt u nog steeds gokken met beleggingen zoals aandelenopties die volledig zijn betaald of 3x leveraged ETF's . Als u bijvoorbeeld een aandeel niet kortsluit, kunt u in plaats daarvan opties op de aandelen kopen. Putopties hebben verschillende risico's en compromissen, maar het meeste dat u kunt verliezen, is 100 procent van het bedrag dat u aan de kosten van de puts hebt uitgegeven.
- Neem alleen posities in met een theoretisch, maximaal verlies en houd dat bedrag, plus een kussen van 10 of 20 procent voor rente of andere onvoorziene omstandigheden, op een FDIC-verzekerde bankrekening of in Amerikaanse schatkistcredits. Op die manier, ongeacht wat er misgaat, weet u dat u de slechtste scenario-betaling kunt afdekken. Houd er echter rekening mee dat de makelaar u geen kans geeft om de margevraag te beantwoorden als deze zich voldoende zorgen maakt en uw posities kan liquideren voordat u bent gecontacteerd.
U merkt dat u een iets betere behandeling krijgt van een particuliere bank of een full-service-tussenpersoon dan bij een discountmakelaar. Als u een margestorting had, maar het was een klein percentage van uw vermogenssaldo, en u had het grootste deel van uw vermogen geïnvesteerd of geparkeerd in de privébank die aan uw bemiddelingsbehoeften heeft voldaan, zou de private bankier een manier kunnen vinden om te voorkomen dat uw holdings verkocht of je hindert door je beleefd te bellen.
Makelaars hoeven u niet op de hoogte te stellen, dus neem nooit aan dat ze dat zullen doen, maar het is mogelijk dat ze geen rijke klant willen verliezen die veel lucratieve vergoedingen betaalt voor een relatief schamele som. U ontvangt geen beleefdheidsbezoek van een kortingsmakelaar, die een doe-het-zelf-account beheert, dus wees bijzonder voorzichtig als u alleen werkt.
Het Saldo biedt geen belasting, investeringen of financiële diensten en advies. De informatie wordt gepresenteerd zonder rekening te houden met de beleggingsdoelstellingen, risicotolerantie of financiële omstandigheden van een specifieke belegger en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Beleggen houdt risico in inclusief de mogelijkheid van verlies.