Contrarian Investing Strategies voor internationale beleggers
In dit artikel zullen we tegendraads beleggen op een wereldwijd niveau bekijken en hoe internationale beleggers deze strategieën kunnen gebruiken.
Wat is Contrarian Investeren?
Investeringsstrategieën van Contrarian proberen te beleggen in ongunstige activa en deze te verkopen wanneer ze weer in zwang raken.
Een contrarian belegger kan bijvoorbeeld een aandeel kopen in een sector die uit de gunst van-zeg energie is -met een lage koers-winstverhouding. Als sectorrotatie optreedt en de energieprijzen zich herstellen, zullen de koers-winstverhoudingen van bedrijven in de ruimte stijgen vanwege de grotere groeivooruitzichten. De waarde van de energieaandelen van de belegger zal ook groter stijgen dan de totale markt, dankzij een groeiende meervoudige en stijgende winst.
Het uitgangspunt van tegendraads beleggen is dat crowd psychologie onvermijdelijk leidt tot het verkeerd prijzen van activa in een bepaalde markt. Dit gedrag is ruimschoots aan de orde na aankondigingen van winst, wanneer bedrijven vaak vroeg in de dag vóór het einde van de avond aan het einde van de dag een aanzienlijke volatiliteit ervaren.
Een voorraad kan bijvoorbeeld dramatisch dalen net na het openen van de markt en onmiddellijk wat terrein terugwinnen.
Contrarian versus Value Investing: Contrarian en value-investing zijn vergelijkbaar omdat beide strategieën proberen ondergewaardeerde effecten te identificeren voordat ze worden ontdekt door de bredere markt. Beide strategieën kunnen bijvoorbeeld naar kansen zoeken door te zoeken naar gunstige financiële ratio's die suggereren dat een aandeel relatief ondergewaardeerd is in vergelijking met de totale markt.
Sommige deskundigen, zoals de bekende waardebelegger John Neff, geloven dat de twee termen zelfs synoniem kunnen zijn.
Het belangrijkste verschil is dat waardebelegging puur gericht is op fundamentele verdiensten, zoals financiële ratio's of de contante waarde van toekomstige kasstromen. Daarentegen zullen contrarian beleggers ook kijken naar technische factoren, zoals oververkochte indicatoren, en subjectieve factoren, zoals bearish media-aandacht. Contrarian beleggers proberen activa te vinden die oververkocht en ondergewaardeerd zijn in plaats van alleen activa die ondergewaardeerd zijn.
Het vinden van Contrarian-investeringen
Er zijn veel verschillende strategieën die kunnen worden gebruikt om tegendraadse investeringsmogelijkheden te vinden, waaronder verschillende vormen van zowel fundamentele als technische analyse.
Fundamentele strategieën: de meest populaire vroege contraire strategieën waren het vinden van aandelen met lage koers-winstverhoudingen, lage koers-tot-kasstroomratio's, lage koers / boekwaarde-verhoudingen en lage koers-tot-dividend ratio's. Over het algemeen zijn deze bedrijven meestal out-of-fain in vergelijking met bedrijven met hoge financiële ratio's, omdat de markt ze op een lager aantal waardeert. Beleggers kunnen ook kijken naar volatiliteitsindices, zoals de VIX, en activa kopen wanneer de markt overdreven pessimistisch is.
De " Dogs of the Dow " is misschien wel de meest populaire tegendraadse strategie waarbij de hoogst renderende aandelen worden gekocht in de Dow Jones Industrial Average. Vaak betekent dit dat een belegger de meest noodlijdende bedrijven koopt, omdat dalende prijzen hogere opbrengsten veroorzaken.
Technische strategieën: veel tegendraadse beleggers nemen ook technische analyses op in hun besluitvorming, omdat de strategie wordt gestuurd door gedragsfinancieringsfactoren die kwantitatief kunnen worden geanalyseerd. Een contraire strategie kan bijvoorbeeld betrekking hebben op het kopen van aandelen met een Relative Strength Index die is gedaald tot onder het 30,0 punt dat te hoge voorwaarden suggereert. Het doel is om te profiteren van de terugkeer naar het gemiddelde dat waarschijnlijk zal optreden.
Internationale tegenstanders
Contrarian-investeringsbeginselen kunnen op internationale markten worden toegepast door beleggers die willen kopen in ondergewaardeerde landen of regio's van de wereld.
Het komt vaak voor dat hele landen of regio's op den duur in en uit de gunst raken. De Europese staatsschuldencrisis heeft er bijvoorbeeld toe geleid dat veel beleggers Europese aandelen hebben vermeden, wat resulteerde in aanzienlijk gedisconteerde koers-winstverhoudingen. Beleggers die Griekse of Ierse aandelen kochten op het hoogtepunt van de crisis zouden een aanzienlijk rendement op deze investeringen hebben behaald. Hetzelfde geldt voor Aziatische investeringen tijdens de Aziatische financiële crisis in de jaren negentig.
Naast specifieke gebeurtenissen die contante waardebepalingen veroorzaken, kunnen beleggers ook naar de economie van een land kijken om te bepalen of deze te hoog of te laag is. Warren Buffett bekijkt famously de totale marktkapitalisatie van een land gedeeld door zijn bruto binnenlands product. Landen met een ratio van meer dan 90 procent zijn overgewaardeerd en mensen onder de 75 procent zijn mogelijk ondergewaardeerd. Dit kan een goed startpunt zijn voor beleggers die op zoek zijn naar kansen in het buitenland.
Internationale tegendragende belegging kan met name handig zijn wanneer binnenlandse aandelen over de hele linie overgewaardeerd lijken te zijn. In dit geval kan een contrarian belegger die alleen in het binnenland is, mogelijk niet veel kansen vinden zonder naar het buitenland te kijken.
Het komt neer op
Contrarian belegging probeert te beleggen in activa die uit de gunst zijn en verkopen ze wanneer ze terug in de mode komen. Er zijn veel verschillende fundamentele en technische strategieën die kunnen worden gebruikt om deze doelen te bereiken, terwijl beleggers mogelijk ook verder willen kijken dan de Verenigde Staten om de beste kansen te vinden.