Definitie, timing en risico's van nul-couponobligatiefondsen
Veel beleggers zijn zich niet bewust van het feit dat er tientallen typen obligatiefondsen zijn en dat ze kunnen worden gebruikt voor meer dan alleen beleggingen met een laag risico of voor diversificatie tegen het risico van het kopen en houden van aandelenfondsen. En er zijn nog meer beleggers die zich niet bewust zijn van de voordelen van het gebruik van zero-coupon obligatiefondsen.
Dit is wat u moet weten over deze unieke vastrentende instrumenten:
Zero-Coupon-obligaties: definitie en basisbeginselen voor beleggers
Een nulcouponobligatie is een obligatie die wordt gekocht met een korting (een prijs die lager is dan de nominale waarde), waarbij de nominale waarde aan de belegger wordt terugbetaald op het moment van de looptijd. " Coupons " zijn een andere naam voor obligatie rentebetalingen en zero-coupon obligaties maken geen periodieke rentebetalingen. Met andere woorden, deze obligaties betalen geen coupons, vandaar de term zero-coupon obligatie.
De koper van de obligatie ontvangt de volledige nominale waarde (par) van de obligatie wanneer de obligatie de vervaldatum bereikt. Een belegger die een reguliere obligatie bezit, ontvangt daarentegen inkomsten uit periodieke couponbetalingen, die meestal halfjaarlijks worden gedaan.
Sommige nulcouponobligaties starten niet als zero-coupon-obligaties. Amerikaanse schatkistobligaties starten bijvoorbeeld niet als zero-coupon, maar als een programma dat bekend staat als de afzonderlijke handel van geregistreerde en voornaamste effecten (STRIPS), verwijdert de coupon of rentebetalingen en creëert zero-coupon-obligaties, ook bekend als "STRIP-obligaties."
Omdat nulcouponobligaties geen rente betalen en hun nominale waarde op de vervaldag verschuldigd is, is hun prijs gevoeliger voor rentetarieven. Daarom is niet alleen een dalende renteomgeving goed voor obligaties, het is zelfs beter voor zero-coupon obligatiefondsen.
Met betrekking tot obligatiefondsen, moet u er rekening mee houden dat de belegger aandelen van het beleggingsfonds bezit en niet de posities in de beleggingsportefeuille.
Daarom is de prijs van het obligatiefondsfonds (of wat wordt aangeduid als zijn intrinsieke waarde of NAV ) een centrale functie van het totale rendement van het obligatiefonds voor de belegger. Dit is de reden waarom obligatiefondsen het belangrijkste risico vormen - omdat het belegde bedrag in waarde kan dalen, terwijl een individuele obligatiehouder eenvoudig zijn obligatie kan houden zonder enig verlies te lijden, zolang ze hun obligatie niet verkopen voor een lagere prijs dan aankoop.
Beste tijd om te beleggen in zero-coupon obligatiefondsen
Obligatieprijzen en rentetarieven zijn als twee tegenovergestelde uiteinden van een teeter-waggelen: wanneer een zijde stijgt, valt de andere kant. Wanneer de rente stijgt, dalen de obligatiekoersen en wanneer de rente daalt, stijgen de obligatiekoersen. De beste tijd om te beleggen in obligaties is dus wanneer de rente daalt omdat de prijs (of waarde) van uw obligatie-investering toeneemt.
De enige vraag die resteert met betrekking tot de beste timing voor beleggen in zero-coupon obligatiefondsen is: wanneer zijn de rentetarieven waarschijnlijk gedaald? Het antwoord is tijdens deflatoire tijden .
De reden is dat de Federal Reserve deflatie, een periode van dalende prijzen voor consumptiegoederen en diensten, zal bestrijden door de rentetarieven te verlagen door de aankoop van schatkistobligaties.
Beste nul-coupon obligatiefondsen
Een goed kortlopend zero-coupon obligatiefonds (voor jaren 2014 of 2015) is American Century Zero Coupon 2015 (BTFTX) en een van de beste langlopende zero-coupon obligatiefondsen is een ETF , PIMCO 25+ Year Zero Coupon US Trs (ZROZ).
Beleggers moeten voorzichtig zijn bij het kopen en houden van zero-coupon obligatiefondsen omdat hun prijzen dramatische schommelingen op en neer gaan. Bovendien zullen langlopende obligaties een grotere prijsfluctuatie hebben dan kortlopende obligaties.
In 2013 had ZROZ bijvoorbeeld een rendement van -20,9% en in 2014 had het fonds een opvallende stijging van 48,8%. ZROZ werd vervolgens in 2015 opnieuw negatief, had een lage eencijferige winst in 2016 en trok toen het gemiddelde obligatiefonds, zoals gemeten door de Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index , in 2017 vooruit.
Daarom is de belangrijkste afhaalmogelijkheid met zero-coupon obligaties dat ze goede langetermijnholdings kunnen zijn, maar ze zijn ook volatiel, markttiminginstrumenten en zeker niet voor beginnende beleggers.
Disclaimer: De informatie op deze site is uitsluitend bedoeld voor discussiedoeleinden en mag niet verkeerd worden geïnterpreteerd als beleggingsadvies. In geen geval vertegenwoordigt deze informatie een aanbeveling om effecten te kopen of verkopen.