Belegging Les 4 - Analyse van een resultatenrekening
Het nut van inkomsten vóór belasting
In de loop van de tijd kan het een bijzonder nuttige statistiek zijn, vooral als u het niet op zichzelf bekijkt door naar een enkel jaar te kijken, maar gedurende de gehele bedrijfscyclus, in vergelijking met de totale omzet , materiële activa of eigen vermogen . Dit komt doordat de belastingwetgeving van tijd tot tijd en de politieke administratie verandert in politiek bestuur, waardoor het inkomen na belastingen kan schommelen op een manier die niet altijd een indicatie is van de kracht van de economische motor die een bedrijf vooropstelt. Het inkomen vóór belastingen zou daarentegen veel consistenter moeten zijn. U wilt het lange-termijninkomen van een bedrijf voor belastingcijfers vergelijken met die drie items en het naast andere bedrijven in dezelfde sector of sector plaatsen . Wanneer je dat doet, zul je snel beseffen dat sommige sectoren en industrieën inherent superieur zijn aan anderen.
Om er volkomen bot over te zijn, is het geen toeval dat de beste aandelen die je gedurende lange perioden bezit, historisch zijn gegroepeerd in een handvol sectoren en industrieën . Tenzij er een fundamentele verschuiving is in de kerneconomie van zowel een land als de wereld, is het een stuk moeilijker om rijkdom te bouwen door een staalfabriek te bezitten dan dat het een hoogwaardig verpakt levensmiddelenbedrijf of een buurtwinkel is dan dat het een goed run is. bank.
Inkomstenbelasting op de resultatenrekening
De belasting op de winstbelasting is het totale bedrag dat het bedrijf heeft betaald aan belastingen. Dit cijfer wordt vaak uitgesplitst naar bron (federaal, staat, lokaal, etc.), hetzij op de resultatenrekening, hetzij ergens in het jaarverslag of formulier 10-K indiening .
U moet goed bekend zijn met de belastingwetgeving die van toepassing is op specifieke bedrijven en / of zakelijke transacties. Stel bijvoorbeeld dat het bedrijf dat u aan het analyseren was $ 100 miljoen preferente aandelen kocht die op het moment van de acquisitie een dividendrendement van 9% hadden (we zullen later in deze les meer praten over preferente aandelen omdat dit betrekking heeft op de berekening van inkomsten op de resultatenrekening). U kunt er terecht van uitgaan dat het bedrijf $ 9 miljoen per jaar aan dividenden op de preferente ontvangt. Als het bedrijf een belastingtarief van bijvoorbeeld 35% heeft, mag u ervan uitgaan dat $ 3,15 miljoen van deze dividenden aan de Uncle Sam wordt uitbetaald. Eerlijk gezegd krijgen bedrijven een vrijstelling van 70% van de dividenden die ze ontvangen uit preferente aandelen, iets wat individuele beleggers niet leuk vinden. Dus zou slechts $ 2,7 miljoen van de $ 9 miljoen aan dividenden onderworpen zijn aan belastingen.
Ter referentie, onderaan de pagina, hebben we een grafiek opgenomen met de federale belastingtakken voor bedrijven.
Het zou je goed van pas komen om ze te onthouden. Houd er rekening mee dat bepaalde bedrijven het risico lopen extra, speciale belastingen in rekening te brengen, zoals belastingen die worden geheven bij holdings die zijn georganiseerd als klassieke C-bedrijven.
Referentietabel voor Federal Corporate Tax Rates in de Verenigde Staten
| Vennootschapsbelastingtarieven - 2005-2016 | ||
| Belastbaar inkomen voorbij | Niet voorbij | Belastingtarief |
| $ 0 | $ 50.000 | 15% |
| $ 50.000 | $ 75.000 | 25% |
| $ 75.000 | $ 100.000 | 34% |
| $ 100.000 | $ 335,000 | 39% |
| $ 335,000 | $ 10.000.000 | 34% |
| $ 10.000.000 | $ 15.000.000 | 35% |
| $ 15.000.000 | $ 18.333.333 | 38% |
| $ 18.333.333 | Alle extra bedragen | 35% |