Een blik op waarom internationale investeerders de verwachtingen moeten bijstellen
In dit artikel zullen we kijken of investeerders nog steeds kunnen vertrouwen op de vaak genoemde 7% tot 8% jaarlijkse rendementen bij het plannen van hun toekomst.
Potentieel voor lagere rendementen
McKinsey & Company's teruglopende rendementen: waarom beleggers hun verwachtingen moeten verlagen, beweert dat de krachten die uitzonderlijke beleggingsrendementen hebben veroorzaakt in de afgelopen 30 jaar, verzwakken en zelfs omkeren. Inflatie en rentetarieven daalden sterk van hun pieken; de wereldwijde economische groei was sterk; gunstige demografische trends waren aanwezig; en technologie heeft de productiviteit van geavanceerde economieën drastisch bevorderd.
Nu de groeivertraging en de rentetarieven chronisch laag zijn, suggereert het rapport dat het rendement op Amerikaanse aandelen zo laag zou kunnen zijn als 4%; Amerikaanse staatsobligatierendementen kunnen bijna nul bedragen; Europese aandelen kunnen gemiddeld slechts 4,5% bedragen; en de rente op Europese overheidsobligaties zou tot nul kunnen naderen - zoals ze in sommige regio's al hebben gedaan.
In een scenario van groeiherstel stelt het rapport dat het rendement bescheiden hoger zou kunnen liggen, maar nog steeds ruim onder het 20-jarige gemiddelde ligt.
Deze lagere rendementen kunnen van grote invloed zijn op individuele en institutionele beleggers over de hele wereld. Het rapport wijst er bijvoorbeeld op dat een verschil van 2% in het gemiddelde jaarlijkse rendement over een langere periode zou betekenen dat een 30-jarige vandaag zeven jaar langer zou moeten werken - of bijna het dubbele van hun spaargeld - om ook bij pensionering te leven. .
Publieke pensioenfondsen zouden ook hun verwachtingen moeten aanpassen of de uitbetalingen moeten verminderen.
Katalysatoren voor hogere rendementen
Het McKinsey & Company-rapport belicht enkele belangrijke risicofactoren die zich in de komende jaren zouden kunnen vertalen in een lager rendement, maar er zijn ook andere analisten die geloven dat de toekomst een stuk rooskleuriger kan zijn als opkomende markten groeien en nieuwe technologieën evolueren. Hoewel deze opvattingen vaak gebaseerd zijn op toekomstverwachtingen versus prestaties uit het verleden, was de impact van technologie in de jaren 2000 onmiskenbaar.
Technologische ontwrichting die verder gaat dan de niveaus die iemand vandaag voorstelt, zou de groei van het bruto binnenlands product ("bbp") in de toekomst kunnen versnellen. De evolutie en toepassing van machinaal leren en kunstmatige intelligentie in een groot aantal sectoren kan werknemers bijvoorbeeld aanzienlijk productiever maken in geavanceerde economieën. Volgens Analysis Group zou kunstmatige intelligentie de komende 10 jaar een impact van $ 5,8 biljoen kunnen hebben op de wereldeconomie.
Veel opkomende en frontiermarkten zijn ook rijp voor een buitengewone groei in de komende jaren als ze worden gemoderniseerd en volwassen worden. Hoewel China de afgelopen decennia een duidelijke katalysator voor groei is geweest, zou de gunstige demografie in India en Pakistan verdere groei en innovatie buiten de ontwikkelde wereld kunnen stimuleren.
Volgens EY zouden opkomende markten in 2020 goed zijn voor 50% van het wereldwijde BBP en voor 55% van de investeringen in vast kapitaal.
Een portefeuille voor de toekomst beveiligen
Internationale beleggers houden rekening met beide standpunten bij het samenstellen en onderhouden van hun portefeuilles voor de toekomst.
De eerste afhaalmogelijkheid is dat lagere rendementen waarschijnlijk worden behaald in het verleden, wat betekent dat beleggers hun verwachtingen zeker dienovereenkomstig moeten aanpassen. Dit kan in potentie betekenen dat u van plan bent meer kapitaal te investeren in een later stadium om dezelfde rendementen later in het leven te genereren of om uw pensionering uit te stellen om meer jaren op de markt mogelijk te maken. Hoewel de verhuizing op korte termijn pijnlijk kan zijn, is het potentiële voordeel van voldoende pensioen op de weg de moeite waard te zijn.
De tweede afhaalmogelijkheid is dat beleggers mogelijk verder moeten kijken dan traditionele markten en beleggingscategorieën voor de beste groeimogelijkheden.
Internationale investeerders kunnen er bijvoorbeeld naar streven de blootstelling aan opkomende markten de komende jaren te vergroten, omdat ze minder risicovol worden en aantrekkelijke rendementen bieden in vergelijking met ontwikkelde markten. Het kan ook nodig zijn om de blootstelling aan obligaties te verminderen en mogelijk de blootstelling aan de technologiesector te vergroten .
Het komt neer op
Individuele beleggers is verteld om te plannen op jaarlijkse rendementen in het bereik van 7-8% bij het plannen van hun pensioen, maar dit soort rendement is de komende decennia mogelijk minder waarschijnlijk, volgens een rapport van McKinsey & Company. Terwijl nieuwe technologische doorbraken deze voorspellingen zouden kunnen veranderen, zouden beleggers het slechtst moeten plannen en het beste moeten hopen om hun financiën goed te beheren en te zorgen voor een tijdige en goed gefinancierde pensionering.