REIT Basics: Types, rendement en risico's
Wat zijn REITS?
REITS zijn eenvoudigweg bedrijven waarvan het bedrijf onroerend goed in eigendom heeft en exploiteert. Een typische REIT bijvoorbeeld, kan appartementen kopen en beheren. Volgens de wet moeten zij 90% van hun winst uitkeren in de vorm van dividenden.
De meeste REIT's (uitgesproken als "reets") verdelen deze winsten driemaandelijks aan hun investeerders, wat hen een gemakkelijk rentende auto maakt voor gepensioneerden die een gestage stroom van inkomsten willen. REITS betalen, in tegenstelling tot overheidsbedrijven, geen vennootschapsbelasting; de winsten na aftrek van het beheer worden voor belastingen aan beleggers van REIT's uitgekeerd. Historisch gezien, gedurende langere perioden - zoals in de periode van 2010 tot en met 2015 - heeft REITS beter gepresteerd dan bedrijfsobligaties .
Soorten REIT's
REITS komt in drie smaken:
- aandelen REIT's, die vastgoed bezitten en beheren dat inkomsten genereert
- hypotheek-REIT's, die geld lenen aan eigenaren en exploitanten van onroerend goed of beleggen in door hypotheek gedekte waardepapieren of leningen
- hybride REIT's, die beide doen.
Rendementen van REIT's
Zoals gemeten door de MSCI US REIT Index, hadden Amerikaanse REIT's per 23 juni 2016 een gemiddeld jaarlijks rendement opgeleverd in de voorgaande 5-jaarsperiode van 12,34% De S & P 500 Index, een brede maatstaf van de prestaties voor de Amerikaanse aandelenmarkt, gemiddeld een rendement van 10,49% over dezelfde periode.
Het is belangrijk om in gedachten te houden dat het hogere rendement van REIT's simpelweg een maatstaf is voor de prestaties over een bepaald verlengd interval, geen indicatie dat REIT's een superieure investering zijn. In feite volgden REIT's de S & P 500 in de perioden van één, drie en vijf jaar die eindigden op 31 augustus 2013.
Eind 2016 ging de trage terugkeer van de Amerikaanse economie uit de Grote Recessie, die eind 2007 begon, gepaard met een aanzienlijk lager renteklimaat dan in de jaren voorafgaand aan de recessie.
Dit heeft aanzienlijk bijgedragen tot REIT-rendementen . Het is belangrijk om dit in gedachten te houden bij het meten van de REIT-prestaties. REITS zijn te allen tijde niet aantoonbaar een superieure investering. In feite volgden REIT's de S & P 500-index in de perioden van één, drie en vijf jaar die eindigden op 31 augustus 2013.
Risico's van REIT's
REIT's worden verhandeld op de aandelenmarkt en ze omvatten het risico dat doorgaans wordt verwacht van een aandeleninvestering. Ze worden ook negatief beïnvloed door de zwakte van de vastgoedprijzen. Hoewel de langetermijnrendementen van REIT's indrukwekkend zijn, zijn er ook perioden geweest waarin ze aanzienlijk achterbleven. In 2007 keerde de iShares Dow Jones US Real Estate ETF (IYR) -20,35% terug, gevolgd door een rendement van -40,03% (inclusief dividendinkomsten) tijdens het uiteenspatten van de vastgoedbubble eind 2007 en 2008 Beleggers die op zoek zijn naar alternatieven voor obligaties moeten zich bewust zijn van de risico's.
REIT's hebben ook het potentieel om een negatief totaalrendement te produceren tijdens de tijden dat de rentetarieven stijgen of stijgen . Wanneer de tarieven laag zijn, verplaatsen beleggers zich doorgaans van veiligere activa om in andere delen van de markt inkomsten te genereren. Omgekeerd, wanneer de rente hoog of in onzekere tijden is, trekken beleggers vaak terug naar Amerikaanse staatsobligaties of andere vastrentende beleggingen.
Hoewel soms onzorgvuldig voorgesteld als 'obligatiesubstituten', zijn REITS geen obligaties; het zijn aandelen. Zoals alle aandelen dragen ze een risicomaat aanzienlijk groter dan staatsobligaties .
Hoe te beleggen in REIT's
REIT's zijn op verschillende manieren beschikbaar voor beleggers, waaronder toegewijde beleggingsfondsen, closed-end fondsen en exchange-traded funds. Onder de op de beurs verhandelde fondsen die zich richten op REIT zijn de iShares Dow Jones US Real Estate (ticker: IYR), Vanguard REIT Index ETF (VNQ), SPDR Dow Jones REIT (RWR) en iShares Cohen & Steers Realty (ICF).
Beleggers kunnen ook een bemiddelingsrekening openen en rechtstreeks individuele REIT's kopen. Enkele van de grootste individuele REIT's zijn Simon Property Group (SPG), Public Storage (PSA), Equity Residential (EQR), HCP (HCP) en Ventas (VTR).
Beleggers hebben ook een groeiend aantal manieren om toegang te krijgen tot de overzeese REIT-markten.
Deze beleggingen zijn doorgaans risicovoller dan in de VS gevestigde REIT's, maar ze hebben ook hogere opbrengsten en het potentieel om meer diversificatie te bieden. De grootste ETF gericht op niet-Amerikaanse REIT's is SPDR Dow Jones International Real Estate ETF (RWX).
REIT's in Portfolio Constructie
Eén REIT-kenmerk is onmiskenbaar positief, namelijk dat REIT's doorgaans een lagere dan gemiddelde correlatie met andere marktsegmenten hebben - wat betekent dat hoewel ze worden beïnvloed door bredere markttendensen, hun prestaties naar verwachting enigszins zullen afwijken van de belangrijkste aandelenindexen en tot op zekere hoogte uit obligaties.
Een toewijzing aan REIT's kan daarom bijdragen aan het verminderen van de algehele volatiliteit van de portefeuille van een belegger op hetzelfde moment dat het de opbrengst kan verhogen. Een ander voordeel van REIT's is dat REIT's in tegenstelling tot obligaties die in het geding zijn, het potentieel voor vermogensgroei op langere termijn hebben. Ze kunnen ook beter presteren dan sommige andere beleggingen tijdens perioden van inflatie, omdat vastgoedprijzen over het algemeen stijgen met inflatie. Houd er echter rekening mee dat REIT-dividenden, in tegenstelling tot meerwaarden op aandelen die gedurende minstens één jaar worden aangehouden, volledig belastbaar zijn. Het is altijd een goed idee om met een vertrouwde financieel adviseur over vermogensallocatiebeslissingen te praten.
Disclaimer : De informatie op deze site is uitsluitend bedoeld voor discussiedoeleinden en mag niet verkeerd worden geïnterpreteerd als beleggingsadvies. In geen geval vertegenwoordigt deze informatie een aanbeveling om effecten te kopen of verkopen.