Twee manieren om rendement te vinden
Met dat gezegd, zijn er twee manieren om hogere opbrengsten op de obligatiemarkt op te nemen.
Ten eerste bieden langlopende obligaties doorgaans hogere rendementen dan hun tegenhangers op korte termijn . De reden hiervoor is eenvoudig: aangezien er meer mis kan gaan met een obligatie-uitgevende instelling in een periode van tien tot dertig jaar dan in een korter interval, eisen beleggers compensatie voor het toegevoegde risico. Houd er rekening mee dat obligaties met een langere looptijd doorgaans veel volatieler zijn dan kortlopende emissies, en daarom zijn ze niet geschikt voor alle beleggers.
Ook zijn er momenten waarop langetermijnkwesties geen groot voordeel bieden ten opzichte van kortere-termijnobligaties - een aandoening die bekend staat als een vlakke rentecurve . Wanneer dit het geval is, krijgen beleggers mogelijk geen passende vergoeding voor de toegevoegde risico's van langlopende obligaties.
Beleggers kunnen ook hogere rendementen vinden in de segmenten van de obligatiemarkt met een bovengemiddeld kredietrisico . Vijf gebieden van de obligatiemarkt die opvallen door hun vermogen om bovengemiddelde rendementen te bieden:
Bedrijfsobligaties van beleggingskwaliteit
Bedrijfsobligaties bieden beleggers een minder risicovolle manier om extra rendement op te halen, vooral als ze zich richten op zaken van een hogere kwaliteit en / of kortere termijn. Van 1997 tot 2012 hadden investment-grade bedrijfsobligaties gemiddeld een rendement van 1,67 procentpunten ten opzichte van Amerikaanse Treasuries.
De afweging voor dit hogere rendement is een hoger risiconiveau dan een belegger in Treasuries zou ervaren, aangezien bedrijven worden beïnvloed door zowel het renterisico (de invloed van koersbewegingen op prijzen) als het kredietrisico (dwz veranderingen in de financiële gezondheid van individuele beleggers). emittenten).
In de loop van de tijd zijn beleggers voor dit risico betaald: in de tien jaar eindigend op 31 augustus 2013, behaalde de Barclays Corporate Investment Grade-index een gemiddeld jaarlijks rendement van 5,57%, meer dan het 4,77% rendement van de bredere investment-grade obligatiemarkt, zoals gemeten door de Amerikaanse Aggregate Bond-index van Barclays. Langlopende bedrijfsobligaties deden het nog beter, met een gemiddeld jaarlijks rendement van 6,82%. Maar houd altijd in gedachten dat wat de beleggingsfondsen ons vertellen correct is: prestaties uit het verleden zijn geen garantie voor toekomstige resultaten.
High Yield-obligaties
Hoogrentende obligaties zijn een van de riskantste gebieden van de obligatiemarkt en hun volatiliteit ligt vaak dicht bij wat een belegger van aandelen zou kunnen verwachten. Hoogrentende obligaties blijven echter een van de meest gewilde investeringen bij beleggers die hun beleggingsinkomsten moeten verhogen. Van 1997 tot en met 2012 hadden high-yieldobligaties een opbrengstvoordeel van 6,01 procentpunt ten opzichte van Amerikaanse Treasuries.
In de tien jaar eindigend op 31 augustus 2013, leverde het totale rendement van de Credit Suisse High Yield-index een gemiddeld jaarlijks totaalrendement op van 8,78%. Dat rendement is meer dan drie procentpunten beter dan de markt voor investment-grade en zelfs voor de aandelenmarkt, zoals gemeten aan de hand van het gemiddelde jaarlijkse rendement van de S & P 500-index van 7,11%. Hoogrentende obligaties kunnen daarom een van de belangrijkste componenten van een inkomensportefeuille zijn - zolang u zich maar op uw gemak voelt met de risico's.
Senior bankleningen
Seniorleningen zijn een voorheen obscure activaklasse die prominenter groeit als gevolg van de panische zoektocht van beleggers naar alternatieven met een hogere opbrengst. Seniorleningen die ook worden aangeduid als leningen met een hefboom of gesyndiceerde bankleningen, zijn leningen die banken aan bedrijven doen en vervolgens verpakken en verkopen aan beleggers. Aangezien het merendeel van deze senior bankleningen wordt gedaan aan bedrijven met een rating lager dan investment-grade, hebben de effecten doorgaans een hoger rendement dan de typische bedrijfsobligatie van beleggingskwaliteit.
Tegelijkertijd bieden senior loans doorgaans een rendement van ongeveer 1-2% minder dan high-yieldobligaties, omdat de obligaties zelf niet zo kwetsbaar zijn voor wanbetaling, en de fondsen die op dit gebied beleggen, zijn doorgaans minder volatiel dan beleggers die zich richten op op hoogrentende obligaties. Een van de meest aantrekkelijke aspecten van bankleningen is dat ze variabele rentetarieven hebben , die een element van bescherming bieden tegen stijgende tarieven . Van fondsen die beleggen in seniorleningen kan doorgaans worden verwacht dat ze rendementen bieden van ongeveer twee tot drie procentpunten boven Amerikaanse schatkistfondsen met een brede looptijd.
Buitenlandse bedrijfsobligaties en hoogrentende obligaties
Tot voor kort waren er zeer beperkte opties om te beleggen in bedrijfs- en hoogrentende obligaties uitgegeven door bedrijven buiten de Verenigde Staten. Tegenwoordig heeft de vraag naar beleggingen met een hoger rendement echter geleid tot de geboorte van een groot aantal beleggingsfondsen en beursgenoteerde fondsen die voor deze ruimte zijn bestemd. De rendementen zijn hoog: fondsen in dit gebied bieden overal opbrengsten van drie tot zes procentpunten boven Amerikaanse staatsobligatiefondsen. Maar nogmaals, voorzichtigheid is geboden: de risico's zijn hier hoog, en wanneer de markten worden getroffen door brede economische zorgen of grote internationale nieuwsevenementen, zullen deze fondsen het op de been krijgen. Toch kunnen degenen met een lange termijnhorizon en een hogere risicotolerantie profiteren van deze relatief nieuwe en groeiende beleggingscategorie om hun inkomsten te vergroten en hun portefeuillediversificatie te vergroten.
Hoogrentende gemeentelijke obligaties
Beleggers in hogere belastingschalen hebben de optie om te beleggen in hoogrentende gemeentelijke obligaties , de obligaties uitgegeven door overheidsentiteiten met lagere kredietratings. Fondsen die op dit gebied beleggen, bieden doorgaans opbrengsten van ongeveer 1,5 - 2,5 procentpunten boven fondsen die zich richten op munis van beleggingskwaliteit (op basis van belastingen). Hoewel de volatiliteit in dit deel van de markt hoger is, zijn langetermijnbeleggers voor de risico's betaald. Mede dankzij hun opbrengstvoordeel hebben hoogrenderende muni's het afgelopen decennium beter gepresteerd dan hun tegenhangers van beleggingskwaliteit.
Het vinden van rendement buiten de obligatiemarkt
Er zijn ook een aantal hoogrenderende (en hoger risico) investeringen buiten de obligatiemarkt, waaronder:
- Converteerbare obligaties
- Dividend betalende aandelen
- Nutsbedrijven
- Beleggingsfondsen voor onroerend goed
- Master limited partnerships (MLP's)
- Voorkeur voorraden
De informatie op deze site wordt uitsluitend ter bespreking verstrekt en mag niet worden opgevat als beleggingsadvies. In geen geval vertegenwoordigt deze informatie een aanbeveling om effecten te kopen of verkopen. Praat met een beleggingsadviseur en / of belastingprofessional voordat u investeert.