Begrijpen hoe de Ex-Dividend-datum werkt
Wat is de ex-dividenddatum?
U zou kunnen denken dat wanneer de aandelen van een bedrijf worden verhandeld op de beurs of op een effectenbeurs , het een netelige juridische vraag kan worden om te bepalen wie er recht heeft op een aankomend dividend - de verkoper die de aandelen bezat op het moment dat het dividend werd uitgekeerd aangekondigd of de nieuwe eigenaar die nu eigenaar is wanneer dat dividend daadwerkelijk wordt betaald. Tegenwoordig is het helemaal geen probleem. Het maakt niet uit hoe snel handelshandjes worden gedeeld, of hoeveel eigenaren een aandeel aanhouden tussen de datum waarop het dividend wordt aangekondigd en de datum waarop het daadwerkelijk in de e-mail wordt verstuurd of direct wordt gestort , via een reeks culturele en juridische praktijken die zich in de loop van de tijd hebben ontwikkeld , de Verenigde Staten hebben een meerjarig systeem ingevoerd dat het giswerk uit de vergelijking haalt. Een van deze datums wordt de ex-dividenddatum genoemd.
Ten eerste genereert een bedrijf een nettowinst door goederen of services te verkopen voor meer dan het kost voor de fabrikant of bron, distribueren, verkopen, installeren en service.
Vervolgens, om de eigenaars te belonen die hun kapitaal hebben gewaagd door te beleggen in het bedrijf, stemt de raad van bestuur , verkozen door aandeelhouders om hen te vertegenwoordigen, om een deel van de winst te nemen en uit te sturen als contant dividend. De raad van bestuur bepaalt hoeveel geld het bedrijf zich kan veroorloven om te betalen na verantwoording voor zaken als verwachte schuldendienstverplichtingen, uitbreidingsplannen en meer.
Dit is de reden dat jonge, snelgroeiende bedrijven geen dividend uitkeren en dat volwassen bedrijven aanzienlijke dividenden betalen.
Een goed bedrijf heeft de neiging al geruime tijd een record te hebben van het verhogen van het dividend met een aanzienlijk hoger tarief dan de inflatie gedurende vele, vele tientallen jaren vanwege een sterke kernmotor die vaak hoge rendementen op kapitaal en een soort belangrijk concurrentievoordeel geniet. Als u de aandelen lang genoeg houdt en de recordgroei en / of het dividendrendement voldoende zijn, zult u op een gegeven moment meer terugkrijgen dan al het geld dat u hebt geïnvesteerd. Bedrijven met de beste dividendrecords worden gekend als blue-chipaandelen .
Op het moment dat het dividend door het bestuur wordt besproken, zijn er vier specifieke data gepland. Ten eerste is er de Dividend Declaration Date . Dit is de datum waarop het bedrijf aankondigt een dividend uit te keren, vaak via een persbericht op Business Wire en / of door een aankondiging te publiceren op zijn website. Op de datum van de dividendverklaring worden ook de datum van de dividendregistratie en de ex-dividenddatum aangekondigd, zodat beleggers plannen kunnen maken.
Vervolgens is er de Dividend Record Date . Dit is de datum waarop het aandeelhouderrooster van de onderneming wordt bevroren om te bepalen wie in aanmerking komt voor het dividend.
Als u geen aandelen bezit op de registratiedatum van het dividend, krijgt u die specifieke dividenduitkering niet, zelfs niet als u de aandelen koopt voordat deze wordt uitbetaald aan de aandeelhouders.
Wijzigingen in de aandeelhoudersregistraties van een bedrijf nemen echter de tijd om te registreren. De informatie over kopen en verkopen moet worden overgemaakt aan de transferagent om te zorgen dat de aandelen van de oude eigenaar worden overgedragen aan de nieuwe eigenaar en dat de boeken actueel zijn. Anders kan de verkeerde persoon het dividend krijgen! Als een oplossing heeft de praktijk ontwikkeld om een derde datum te declareren, bekend als de ex-dividend datum . In de Verenigde Staten is de ex-dividenddatum bijna altijd twee werkdagen vóór de dividendregistratiedatum die we zojuist hebben besproken. Dit biedt de nodige tijd om de papieren en elektronische records gesorteerd te krijgen. In het Verenigd Koninkrijk is de ex-dividenddatum niet langer twee werkdagen vóór de recorddatum, maar eerder één handelsdag voorafgaand aan een beleidswijziging die op 9 oktober 2014 in werking is getreden.
Ten slotte is er de betalingsdatum van het dividend . Dit is de datum waarop het geld daadwerkelijk voor aandeelhouders verschijnt; het geld dat daar zit, in je makelaarsrekening of betaalrekening, klaar om te besteden.
Een goede manier om dit te onthouden: een bedrijf publiceert een aankondiging over een aankomend dividend. Als u op de ex-dividenddatum geen aandeel bezit, wordt u niet geregistreerd op de registratiedatum van het dividend en daarom ontvangt u het dividend niet op de betaaldatum van het dividend.
Let op die speciale dividenden, aandelensplitsingen die gestructureerd zijn als dividenden van meer dan 25% van de marktwaarde van het aandeel, en bepaalde andere uitkeringen kunnen afhankelijk van de omstandigheden verschillende regels of gebruiken volgen.
Wat gebeurt er op de ex-dividenddatum?
De ex-dividend datum is uitermate belangrijk omdat het de effectieve datum wordt waarop het recht op een gepland gepland dividend verandert van de koper naar de verkoper. Om specifiek te zijn:
- Als u aandelen, beleggingsfondsen of andere financiële zekerheden koopt die vóór de ex-dividenddatum een dividend hebben gedeclareerd, heeft u, de nieuwe eigenaar, recht op dat aankomende dividend. Dat komt omdat de boeken vóór de recorddatum met uw gegevens worden bijgewerkt, zodat het bedrijf weet dat u het geld naar u toe moet sturen.
- Als u een aandeel, beleggingsfonds of andere financiële zekerheid koopt die een dividend heeft gedeclareerd op of na de ex-dividenddatum, zal de oude eigenaar (de verkoper) nog steeds dat specifieke geplande dividend ontvangen, hoewel zij het actief hebben verkocht aan u. Dat komt omdat de boeken niet vóór de recorddatum zijn bijgewerkt met uw gegevens, zodat het bedrijf niet weet dat u het geld naar u toe moet sturen.
Om rekening te houden met de waardeoverdracht die plaatsvindt op de datum van ex-dividend, zal de beurswaarde van een aandeel of ander effect doorgaans naar beneden worden aangepast met het bedrag van het verwachte toekomstige dividend. Dit maakt het voor arbitragelaars moeilijk of onmogelijk om de timing te benutten en rijkdom te vergaren die de aandeelhouders zou hebben toebehoord. Het systeem is zo efficiënt geworden, beleggers die transacties in behandeling hebben ( stop , stop-limiet en goed-tot-geannuleerde limietorders, specifiek) hoeven niets te doen omdat ze bij de sluiting van de dag ervoor en vóór de markt begint te handelen op de dag van, aandelenhandel die niet specifiek is aangeduid als "niet verminderen" moet naar beneden worden aangepast met het bedrag van het aankomende dividend.
Een real-world voorbeeld van hoe de ex-dividenddatum wordt gebruikt
Op 4 januari 2016 kondigde Johnson & Johnson aan dat het een dividend van $ 0,75 per aandeel voor het kwartaal aan zijn aandeelhouders zou betalen. Het bedrijf, gestructureerd als een holdingmaatschappij met 265 operationele dochterondernemingen die alles produceren, van babypoeder en mondwater tot farmaceutica, hartstints en Splenda-zoetstof, heeft haar dividend verhoogd met 55 jaar.
Deze specifieke aankondiging van het dividend omvatte drie belangrijke data:
- De dividend betaaldatum van 8 maart 2016.
- De dividendregistratiedatum eindigt op 23 februari 2016.
- De ex-dividenddatum van 19 februari 2016.
Dit betekent dat u de aandelen vóór 18 februari 2016 moet bezitten als u deze in de boeken wilt zetten wanneer die boeken op 23 februari 2016 zijn gesloten voor dit specifieke dividend. Dat is de enige manier waarop u de $ 0,75 per aandeel op 8 maart 2016 ontvangt wanneer deze is gedistribueerd. Als u het na die tijd koopt, moet u wachten tot toekomstige dividenden worden gedeclareerd om er een te ontvangen.
Dit betekent ook dat als u uw aandelen op, bijvoorbeeld, 22 februari 2016, hebt verkocht, hoewel u de aandelen niet op 8 maart 2016 bezit, u en niet de persoon aan wie u de aandelen hebt verkocht, het dividend zult ontvangen .