De verschillen tussen langetermijn- en kortetermijninvesteringen begrijpen
Langetermijnbeleggingen definiëren op een balans
Wanneer u een jaarverslag of een formulier 10-K aanvraag voor een beursgenoteerd bedrijf ophaalt, vertegenwoordigen de langetermijninvesteringen die op de balans staan activa die een bedrijf voor meer dan een jaar van plan is te houden. Ze kunnen bestaan uit aandelen en obligaties van andere bedrijven, vastgoedholdings en contanten die zijn gereserveerd voor een specifiek doel of project. Naast investeringen die een bedrijf van plan is te houden voor een langere periode, bestaan langetermijnbeleggingen ook uit de aandelen in de gelieerde ondernemingen en dochterondernemingen van een bedrijf.
Voor balansclassificatiedoeleinden ligt het verschil tussen kortetermijninvesteringen en langetermijninvesteringen in het motief van een onderneming om het actief te bezitten. Kortetermijnbeleggingen bestaan uit aandelen, obligaties en andere belangen die het bedrijf van plan is binnenkort te verkopen, binnen 12 maanden. Een investeringsbank die zich voor eigen rekening bezighoudt met handel voor eigen rekening, kan veel van zijn posities als kortlopend op de balans classificeren.
De beleggingen geclassificeerd onder langetermijnbeleggingen mogen nooit worden verkocht. Een uitstekend voorbeeld van de laatste is de relatie van Berkshire Hathaway met Coca-Cola. Berkshire bezit 400.000.000 aandelen van de frisdrankreus en zal deze hoogstwaarschijnlijk voor altijd blijven houden, ongeacht de prijs waarvoor ze in de open markt verkopen.
Vanaf medio 2017 vertegenwoordigen die aandelen een eigendomsbelang van 9,4 procent in de drankgigant in Atlanta. Hoewel het op veel manieren geen invloed heeft op Coke, denkt Berkshire Hathaway dat Coca-Cola een vast onderdeel is van zijn activabasis, net als dochterondernemingen als GEICO en Precision Castparts.
Classificatie implicaties
De classificatie tussen kortetermijninvesteringen en langetermijninvesteringen heeft belangrijke balansgevolgen omdat het de manier verandert waarop activa in sommige gevallen moeten worden gewaardeerd.
Wanneer een holdingmaatschappij of een ander bedrijf obligaties of gewone aandelen als belegging koopt, heeft de beslissing om het als kortlopend of langlopend te classificeren enkele vrij belangrijke implicaties voor de manier waarop die activa op de balans worden gewaardeerd.
Om een illustratie te geven, overweeg dan een verzekeringsmaatschappij. Stel je voor dat het $ 10.000.000 aan bedrijfsobligaties koopt die het op een gegeven moment in de komende twaalf maanden wil verkopen; een transactie gemaakt als onderdeel van een grotere, complexe transactie. In deze situatie zullen de obligaties worden geclassificeerd als kortlopend en onderworpen aan regels die vereisen dat ze worden "marked to market".
Dit betekent dat als de obligaties in waarde dalen tot $ 9.000.000 in een kwartaal, het verlies van $ 1.000.000 door de winst-en-verliesrekening van de onderneming moet worden verwerkt, ook al is het verlies nog niet gerealiseerd en bestaat het volledig op papier.
Stel je nu een alternatief scenario voor. In dit geval werden de obligaties verworven voor $ 10.000.000 en de verzekeringsmaatschappij is van plan om ze vast te houden tot de vervaldatum als een langetermijninvestering. In deze situatie zouden de obligaties kunnen worden verantwoord onder de "geamortiseerde kostprijsmethode".
Schommelingen in de waarde van obligaties tussen nu en de vervaldag hebben geen invloed op de cijfers over de resultatenrekening op dezelfde manier. In plaats daarvan wordt elke premie of korting op nominale waarde afgeschreven. Dit resulteert in een grotere stabiliteit in het gerapporteerde nettoresultaat .
In sommige perioden, vooral na grote rentewijzigingen, kan dit betekenen dat de jaarrekening van een onderneming met veel langetermijnbeleggingsactiva op het eerste gezicht al dan niet volledig de economische realiteit weerspiegelt. Je zult in het jaarverslag en Form 10-K moeten zoeken om een beter idee te krijgen van de intrinsieke waarde.