De rol van Frank in de financiële crisis van 2008
Hij heeft de reputatie goed geïnformeerd te zijn over de complexe financiële omgeving in de Verenigde Staten.
Hij was een expert op het gebied van huisvesting en hypotheekregulering. Hij richtte zich op het beschermen van huiseigenaren, vooral die met lagere inkomens. 2008 American Housing Rescue and Foreclosure Prevention Act.
Frank werd bekritiseerd voor het verdedigen van Fannie Mae en Freddie Mac . Om die reden, geven sommigen hem de schuld voor de subprime-hypotheekcrisis . De echte oorzaak was het overdreven vertrouwen van banken in derivaten. Zie voor meer: Wat veroorzaakte de hypotheekcrisis voor subprime?
Frank probeerde de militaire uitgaven te verminderen. Hij voerde aan dat federale fondsen beter kunnen worden besteed aan de wederopbouw van infrastructuur thuis. Het moet worden gedaan om het tekort en de Amerikaanse schuld te verminderen.
Hij is lange tijd een voorstander geweest van limieten op de beloning van bestuurders, die, zoals hij zegt, "... een CEO beloont voor het nemen van risico's, maar als hij verliezen lijdt, gaat hij naar huis zoals gewoonlijk."
Wat de Financial Service Committee doet
De commissie houdt toezicht op alle onderdelen van de nationale huisvestings- en financiële dienstensector, waaronder banken, verzekeringen, onroerend goed, openbare en ondersteunde woningen en effecten .
Het evalueert programma's met betrekking tot de Federal Reserve , FDIC , de SEC , Fannie Mae en Freddie Mac, HUD en internationale agentschappen zoals de Wereldbank en het Internationaal Monetair Fonds . Het comité ziet ook toe op de handhaving van wetten inzake consumentenbescherming , zoals de Amerikaanse huisvestingswet, de Truth In Lending Act, de Housing and Community Development Act en de Community Reinvestment Act, onder andere.
Waarom Frank belangrijk is voor de economie
Als voorzitter van het Housing Financial Service Committee was hij verantwoordelijk voor het ontwikkelen van een reactie op de bailout ter waarde van $ 700 miljard, voorgesteld door de Amerikaanse minister van Financiën, Henry Paulson . Gelukkig begreep hij maar al te goed hoe derivaten de bankencrisis veroorzaakten . Dat betekende dat hij het met Paulson eens was dat niets doen geen optie was.
Frank wist welke alternatieven moeten worden opgenomen. Zijn expertise betekende dat hij kon helpen een oplossing door het Congres heen te helpen. De aanvullende maatregelen omvatten:
- Hulp voor huiseigenaren die verhindering proberen te voorkomen.
- Een overzichtsstructuur die de aankoop en verkoop van hypotheken door Treasury zal herzien.
- Een aandeel van de overheid in bedrijven die steun voor bailouts ontvangen.
- Beperkingen op de beloning van de uitvoerende macht van geredde bedrijven.
De maatregelen hadden betrekking op de bezorgdheid van moral hazard. Niemand wilde dat de reddingsoperatie de banken moreel in de steek liet. Bankiers namen buitensporig risico. Een reddingsplan moest genoeg pijn hebben zodat ze het niet nog een keer zouden doen. Het reddingsplan ontsloeg de bankiers niet van de gevolgen van hun slechte beslissingen zonder de belastingbetalers te compenseren.
Hij was ook verantwoordelijk voor het doorvoeren van de Dodd-Frank Wall Street Reform Act , vernoemd naar hemzelf en senator Chris Dodd, D, Conn.
De acht maatregelen hebben een aantal van de problemen opgelost die de financiële crisis hebben veroorzaakt. Het heeft ook het Consumer Financial Protection Bureau opgericht . Het beperkte het gebruik van depositogelden door banken met de Volcker-regel .
Frank's vroege carrière
Barney Frank was een vertegenwoordiger van de staat Massachusetts (1972-1980). Hij heeft lesgegeven aan verschillende universiteiten in Boston. Hij is afgestudeerd aan zowel het Harvard College (1962) als de Harvard Law School (1977). Hij vervolgde een Ph.D. op Harvard. Hij vertrok in 1968 om hoofdassistent te worden van burgemeester Kevin White van Boston. Hij diende van 1972 tot 1980 in het Massachusetts House of Representatives en werd in 1979 toegelaten tot de balie.
In 2012 stopte Frank met politiek. In 2015 publiceerde hij zijn memoires: Frank: A Life in Politics from the Great Society to Same-Sex Marriage . Hij is momenteel een professionele openbare spreker.