BND en VBMFX?
De reden waarom deze fondsen er niet in slagen om de volledige breedte van de obligatiemarkt te vangen, is dat ze zijn geïndexeerd naar de Barclays Aggregate Bond Index. Deze index dekt alleen het binnenlandse, investment-grade deel van de markt, waaronder Amerikaanse staatsobligaties , door banken gedekte effecten en bedrijfsobligaties . Tegelijkertijd is de lijst met marktsegmenten die de index niet bevat aanzienlijk langer. Aan de binnenlandse kant biedt het fonds geen exposure aan Treasury Inflation Protected Securities (TIPS), gemeentelijke obligaties, hoogrentende obligaties of seniorleningen . Het fonds houdt ook geen blootstelling aan internationale obligaties , noch op de ontwikkelde noch op de opkomende markten.
Dit is niet noodzakelijk een probleem, omdat veel beleggers de lagere risico's willen die gepaard gaan met het houden van binnenlandse, investment-grade obligaties. Beleggers in deze Vanguard-fondsen voor totale obligatiemarkt moeten echter ook begrijpen dat ze niet volledig gediversifieerd zijn in termen van geografische regio's en risicofactoren en dat ze in werkelijkheid slechts een klein deel uitmaken van wat echt moet worden beschouwd als de "totale obligatiemarkt. ”
Een van de redenen waarom dit een belangrijke overweging is, is dat de soorten effecten die worden aangehouden in de Barclays Aggregated Index over het algemeen een bovengemiddelde gevoeligheid hebben voor rentebewegingen. Dit betekent dat wanneer de obligatierendementen stijgen ( en de prijzen dalen ), de waarde van deze fondsen ook goed zal zijn - een belangrijke overweging als de mogelijkheid voor toekomstige renteverhogingen door de Amerikaanse Federal Reserve inderdaad zorgt voor een verzwakking van de obligatiemarkt in de komende jaren , zoals veel experts voorspellen.
De concentratie van rentegevoelige effecten betekent ook dat BND, VBMFX en VBTLX geen exposure hebben op de gebieden van de markt die het meest worden beïnvloed door " kredietrisico " - hoogrentende obligaties en seniorleningen. Soms kan dit een positieve zijn - en het is zeker in de tijd dat gebeurtenissen ertoe leiden dat beleggers risicoavers worden en de relatieve veiligheid van activa met een lager risico nastreven. Tegelijkertijd betekent dit echter dat beleggers niet zullen deelnemen als de economische groei verbetert, de aandelenkoersen stijgen en het positieve sentiment ervoor zorgt dat de kredietgevoelige segmenten beter presteren dan obligaties van beleggingskwaliteit, zoals het geval was in 2013.
Ook zijn veel van de segmenten die niet in het fonds zijn opgenomen, die doorgaans in de loop van de tijd een hoger totaalrendement bieden. Dit betekent dat degenen die alleen een volledig indexfonds voor de obligatiemarkt bezitten, zichzelf wat prestaties kosten - een kwestie die vooral voor jonge beleggers van belang is.
De afhaalmogelijkheid hier is niet dat de fondsen van de Vanguard Total Bond Market Index een slechte optie zijn. Integendeel: ze zijn een goedkope , minder risicovolle manier voor beleggers om obligaties aan hun portefeuille toe te voegen. Maar laat tegelijkertijd het 'totaal' in de naam u niet voor de gek houden. Om waar te worden, de totale blootstelling aan obligatiemarkten, moet u dit fonds aanvullen met andere producten om uw portefeuille af te ronden.
In de loop van de tijd zal deze behoefte waarschijnlijk toenemen door de groeiende omvang van de markten voor senior leningen en internationale bedrijfsobligaties. Houd deze punten in gedachten als u deze Vanguard-fondsen overweegt als een eerste stap om obligaties aan uw portefeuille toe te voegen.
Disclaimer : de informatie op deze site is alleen bedoeld voor discussiedoeleinden en mag niet worden opgevat als beleggingsadvies. In geen geval vertegenwoordigt deze informatie een aanbeveling om effecten te kopen of verkopen. Raadpleeg altijd een beleggingsadviseur en een belastingberoeper voordat u investeert.