Lessen van een van de vele zelf gemaakte geheime investerende miljonairs van Amerika
Afhankelijk van wat de omstandigheden en het temperament kunnen zijn, langdurig eigendom dat zich richt op lage omzet, redelijke kosten en belastingefficiëntie, in plaats daarvan dingen als markttiming te vermijden en zich te richten op de fundamentals.
Met name Anne Scheiber was een van mijn eerste case-studies. Haar verhaal is inspirerend en de moeite waard om te emuleren als je financiële onafhankelijkheid wilt. Ik wil een paar van de investeringslessen bekijken die we uit haar gedrag kunnen halen; te waarderen hoe een lange samenstellingsperiode, voorzichtige beslissingen en een bereidheid om in het werk te zetten het kapitaal kunnen laten bloeien. Voor iedereen die nog tientallen jaren levensverwachting heeft, nog steeds voor hen (en zelfs diegenen die niet willen, maar die willen beginnen met het bereidingsproces voor hun kinderen, kleinkinderen of andere erfgenamen), Scheiber is meer waard dan een oogopslag Maak een reis met mij terug in de tijd om te zien hoe deze opmerkelijke vrouw haar investerende fortuin bouwde.
Begin haar reis naar multi-miljonair status met kleine besparingen en een pensioen
In het midden van de jaren 1940, vond Scheiber zichzelf met pensioen. Ze zat op een $ 5.000 kapitaal dat ze had gespaard. Ze had ook een pensioen van ongeveer $ 3.150. Anne was in de jaren dertig door effectenmakelaars verbrand en daarom besloot ze nooit op iemand te vertrouwen voor haar eigen financiële toekomst.
In plaats daarvan besloot ze de analysevaardigheden die ze bij de IRS had geleerd om te werken, in te zetten omdat ze niets anders had dan tijd en zich geen zorgen hoefde te maken over het vinden van een baan. Ze ging op zoek naar bedrijven die ze wilde bezitten; bedrijven waarvan ze dachten dat ze door konden gaan met het verdienen van geld en het betalen van haar dividenden . Als ze de jaarverslagen doorleest , zou ze de winst- en verliesrekening analyseren en de balans lezen . Met haar kapitaal en cashflow begon ze posities te verwerven, groeide haar eigendom jaar na jaar en zag ze haar passieve inkomsten uitbreiden.
Tijdens de periode van meer dan 50 jaar die volgde op haar beslissing om geld te gaan beheren tot haar dood, opereerde Scheiber vanuit haar kleine appartement in New York City. Tegen het einde van haar leven regelde ze stilletjes voor haar fortuin, dat tot bloei was gekomen ondanks knallen en mislukkingen, oorlog en vrede, en elke vorm van sociologische verandering die je je kunt voorstellen, om te worden gedoneerd aan Yeshiva University, de fondsen die zijn besteed aan een studiebeurs die is ontworpen om te helpen steun verdienende vrouwen. De gift kwam als een schok - niemand wist dat ze het soort geld had dat ze deed, noch dat ze van plan was het zo onzelfzuchtig te geven.
Het geheim van de investeringsmethode van Anne Scheiber kwam neer op zes hoofdprincipes.
1. Haar eigen onderzoek doen en dingen kopen die ze heeft begrepen
Ze had de kennis, ervaring, tijd en verlangen om de onderliggende economie van aandelen , obligaties en andere activa te analyseren. Dit gaf haar gemoedsrust als de markten instortten - en er waren vele malen meer dan haar investeringscarrière toen aandelen met 33% tot 50% afnamen - omdat ze wist wat ze bezat en waarom ze het bezat; begrepen hoe de inkomsten en de cashflow werden gegenereerd en dat ze, in verhouding tot de prijs die ze betaalde, nog altijd een bevredigende uitkomst zou ervaren als ze vasthield, hoe erg het er op dat moment ook uitzag.
2. Kwaliteitsaandelen van uitstekende bedrijven kopen, zelfs als ze saai lijken
Beleggers raken elk beetje net zo razend in rages als degenen die de cultuur van de haute couture in Parijs overspoelen. Of het nu gaat om specifieke soorten bedrijven, zoals elektriciteitsbedrijven van verschillende generaties geleden, of verschillende soorten strategieën, zoals portefeuilleverzekeringen in de jaren tachtig of indexfondsen vandaag, Scheiber was niet iemand die werd opgezogen in de seculiere religie du jour.
Haar godslastering? In plaats daarvan concentreerde ze zich op het ding waarvan ze wist dat ze haar rijker kon maken: elk jaar wilde ze een grotere eigendomsbelang hebben in haar gediversifieerde portfolio van ongelooflijke bedrijven die steeds meer geld naar haar stuurden naarmate de omzet toenam. Dit betekende dat een groot deel van haar fondsen in blue-chipaandelen moest blijven . Hoewel het misschien ketterse was, was het bewijs in de spreekwoordelijke pudding. Haar bereidheid om onafhankelijk van de menigte te denken was een van haar schitterende prestaties. Zonder dat zouden we haar nu niet bespreken.
Tegenwoordig worden deze geweldige bedrijven vaak verguisd als 'oma'- of' weduwe'-bedrijven, ondanks het feit dat ze gedurende langere periodes de bredere S & P 500 vernietigen vanwege hun enorme concurrentievoordelen en hoge rendementen op kapitaal . Het zijn bedrijven zoals Colgate-Palmolive en Johnson & Johnson. In jaren waarin zaken als de aandelen van luchtvaartmaatschappijen stijgen, waardoor het bredere indexrendement wordt opgetrokken in wat vanaf nu onvermijdelijk weer een ronde van faillissementsjaren zal worden, blijven ze achter. Maar negeer de rendementen van één jaar, drie jaar en zelfs vijf jaar en kijk naar 10 jaar, 15 jaar, 25 jaar of meer en hun constante, oneindige geldstromen komen naar voren in de intrinsieke waarde terwijl ze groter zijn bescherming tijdens recessies en depressies . Ze verzamelde kwaliteit en bleef de cursus volgen.
3. Dividenden herinvesteren, zodat haar geld sneller kan worden samengesteld
Toen haar dividenden groeiden, ploegde Anne ze opnieuw in het kopen van meer aandelen, zodat ze op hun beurt weer meer eigen dividenden konden genereren. Dividenden op dividenden op dividenden, haar bereidheid om geld terug te storten in haar portefeuille, voortdurend toevoegen aan haar gevarieerde verzameling van eigendomsbelangen stelde haar in staat om niet alleen het risico te verminderen door haar geld uit meer bedrijven te spreiden, ze versnelden haar samengestelde jaarlijkse groeipercentage. Om te zien hoe buitengewoon krachtige herbelegde dividenden kunnen zijn, bekijk deze historische casestudy van The Coca-Cola Company .
Een van de grootste tekortkomingen bij zowel professionele als amateurbeleggers is dat ze zich alleen richten op veranderingen in marktkapitalisatie of aandelenkoers. Bij de meeste volwassen, stabiele bedrijven wordt een aanzienlijk deel van de winst aan de aandeelhouders terugbetaald in de vorm van contante dividenden . Dat betekent dat u de ultieme rijkdom die voor beleggers wordt gecreëerd niet kunt meten door te kijken naar stijgingen van de aandelenkoers. Je moet je concentreren op iets dat total return wordt genoemd .
Beroemde financiële hoogleraar Jeremy Siegel noemde geherinvesteerde dividenden de 'bear market protector' en 'return accelerator' omdat ze u toelaten meer aandelen van het bedrijf te kopen wanneer de markten vastlopen. In de loop van de tijd vergroot dit het vermogen dat u bezit in de onderneming en de dividenden die u ontvangt drastisch als die aandelen dividend uitkeren; het is een deugdzame cyclus. In de meeste gevallen zijn de vergoedingen of kosten voor het herbeleggen van dividenden ofwel gratis ofwel een nominaal paar dollar. Dit betekent dat meer van uw rendement gaat naar compounding en minder naar frictiekosten .
U hoeft uw dividenden natuurlijk niet opnieuw te beleggen. In feite kunnen er situaties zijn waarin u meer van nut kunt worden door van uw dividenden te leven, van uw tijd te genieten en uw portefeuillesamenstelling wat langzamer te laten verlopen. Wat heeft het voor zin om meer geld te hebben tegen het levenseinde als je je leven niet hebt doorgebracht met doen wat je wilde? De sleutel is om iets te onthouden dat ik je de afgelopen tien jaar vaak heb verteld: geld is een hulpmiddel. Niets meer. Niets minder. Het bestaat om voor u te werken; om je te helpen het gewenste leven te krijgen. Forceer het om u van dienst te zijn. Dien het niet.
4. Niet bang zijn voor assetallocatie en Hers gebruiken voor haar voordeel
Volgens sommige bronnen stierf Anne Scheiber met 60% van haar geld belegd in aandelen, 30% in obligaties en 10% in contanten. (Veel beleggers hebben de gewoonte om nooit genoeg geld in hun portefeuille te houden .) Voor degenen onder u die onbekend zijn met het concept van activaspreiding , is het basisidee dat het verstandig is voor niet-professionele beleggers om hun geld verdeeld te houden tussen verschillende soorten effecten zoals aandelen, obligaties, beleggingsfondsen, internationaal, contant en onroerend goed. Het uitgangspunt is dat veranderingen in de ene markt niet door uw gehele vermogenssaldo zullen gaan.
De legendarische investeerder en denker Benjamin Graham was een voorstander van beleggers die hij classificeerde als "defensief", wat betekent dat iedereen die geen professional was, maar liefst 25% van de portefeuille in aandelen of obligaties op een bepaald moment had. Ik ben een fan van die aanpak, want ik heb gezien dat te veel onervaren mannen en vrouwen op het slechtst mogelijke moment 100% eigen vermogen hebben, als de wereld er geweldig uitziet, de lucht blauw is en bedrijfswinsten alleen stijgen als ze uitverkocht zijn de volgende reguliere economische maalstroom raast, overschakeling naar 100% obligaties wanneer het precies het minst optimaal is.
Bereken uw gewenste activatoewijzing en houd u eraan. Schrijf het in uw handleiding voor het beleggingsbeleid. Laat u niet verleiden om verder te reiken dan wat uw risicoparameters voorschrijven. Zelfs iemand als miljardair Warren Buffett trekt een harde lijn in het zand als het gaat om bepaalde toewijzingsmethoden. Hij zal bijvoorbeeld zijn holdingmaatschappij , Berkshire Hathaway, niet toestaan om minder dan $ 20 miljard aan kasmiddelen in de hand te houden.
5. Regelmatig aan haar investeringen toevoegen
Tenzij je op de rand van bittere armoede leeft, is er bijna geen reden om je hele salaris uit te geven. Of u nu pensioenuitkeringen verzamelt, sociale zekerheid ontvangt of deeltijds werkt als een manier om bezig te blijven, probeer altijd een overschot te maken, zodat u iets meer aan uw bedrijf kunt toevoegen, zelfs als u van plan bent het te geven weg naar iemand anders. Er is iets belangrijks aan het inbrengen van wat de beroemde auteur Napoleon Hill 'de besparingswijze' noemde. Door jezelf op jouw manier te laten leven en aandacht te schenken aan de staat van je financiën, kun je veel zorgen wegnemen terwijl je je verzameling prachtige bezittingen sneller bouwt.
6. Laat haar investeringskapitaal meer dan een halve eeuw samenvloeien
Er is gezegd dat tijd de vriend is van de geweldige onderneming. Hoe langer u over goede activa beschikt, hoe meer samengestelde rente haar magie kan bewerken. De tijdwaarde van geld treedt in werking en de resultaten worden echt overweldigend. Sterker nog, hoe verder je op tijd komt, hoe gekker de resultaten worden. Bedenk dat een enkele rekening van $ 100, samengesteld voor 30 jaar tegen 10% per jaar, zou groeien tot $ 1.745. Over 40 jaar zou het zijn uitgegroeid tot $ 4.526. Voeg nog een decennium toe aan het einde, breng het tot 50 jaar, en opeens groeit dat bedrag van $ 100 naar $ 11.739. Maak het 60 jaar en je krijgt $ 30,448. Anders gezegd, een belegger die 60 jaar vasthield, zou meer dan 61% van zijn of haar vermogensopbouw hebben ervaren in de laatste 10 jaar, die slechts 16,7% van de bewaartijd vertegenwoordigde.
Tot op zekere hoogte is hier sprake van geluk. Het beste wat u kunt doen voor uw vermogenssaldo is 1.) begin vroeg in de compound, 2.) gebruik fiscale schuilplaatsen in uw voordeel, en 3.) leef lang, lang. Het verschil tussen iemand die sterft op 65 en 95 is enorm. Het is een extra 30 jaar bovenop een productieve levensduur, waardoor de portfoliocijfers in een dubbel dubbelnamegebied terechtkomen. Voor jezelf zorgen, je calorieën beperken, zodat je niet te zwaar bent, regelmatig traint, een arts bezoekt voor minstens jaarlijkse controles, je tanden verzorgt, op een gedisciplineerd schema slaapt, stress in je leven vermindert ... en je bovendien veroorzaakt om gelukkiger te zijn en je beter te voelen, dit zijn enkele van de belangrijkste taken op je agenda als je een goede belegger wilt worden.
Voor meer informatie over de kracht van bereidingen, lees Pay for Retirement met een kopje koffie en een Egg McMuffin . Met slechts kleine hoeveelheden kan de tijd zelfs de kleinste bedragen omzetten in prinselijke schatten.
Laatste gedachten over het beste van de investingstrategie van Anne Scheiber
Het mooie aan de Anne Scheibers van de wereld is dat ze niet zo uniek zijn, althans niet in de Verenigde Staten. Je hebt geen IQ van een genie nodig, een rijke familie, of buitengewoon veel geluk om serieuze, multi-generaties niveaus van rijkdom op te bouwen die je leven kunnen veranderen. In plaats daarvan gaat het erom de productieve activa in handen te krijgen - eigendomsbelangen in bedrijven die steeds meer geld voor u verdienen - en hen te laten doen. Het gaat erom dat je je financiële zaken verstandig structureert, zodat een enkele ramp of aandelencrash je niet kan schaden, hoe erg het er op papier uitziet. Het gaat om het identificeren van risico's en het minimaliseren van hen zoveel als je kunt.
Met andere woorden, het vereist niet veel zwaar tillen. In plaats daarvan benut je een kracht van de natuur; iets dat inherent is aan het universum zelf en dat ervan profiteert. Beleggers maken het veel moeilijker dan het is.