Waarom mensen vastrentinkosten kopen
De vraag naar vastrentende beleggingen schoot omhoog na de recessie van 2008 .
Dat komt omdat het expansieve monetaire beleid van de Federal Reserve de rente gedurende zeven lange jaren op een historisch laag peil hield. Risicomijdende beleggers hebben meer van hun portefeuilles verplaatst naar vastrentende producten. Ze moesten betalingen op hetzelfde niveau houden.
Soorten vast inkomen
Er zijn vier brede categorieën vastrentende beleggingen. Producten voor de korte termijn leveren een laag tarief op, maar je koppelt je geld pas hooguit voor een paar maanden. Langetermijnproducten betalen een hoger tarief, maar u moet uw geïnvesteerde geld jarenlang laten.
Derivaten zijn synthetische producten. Ze halen hun waarde uit onderliggende producten voor de korte of lange termijn. Ze hebben het meeste potentiële rendement omdat u minder van uw geld investeert. Maar als ze geld verliezen, kunt u veel meer verliezen dan uw initiële investering. Vastrentende betalingen van derden zijn gegarandeerd.
Op korte termijn: de rentetarieven voor deze rekeningen zijn gebaseerd op het fed funds-tarief of een equivalent schatkistpapierrente van vier jaar of minder.
Toen de fed funds rate in 2008 naar nul werd verlaagd, verdienden deze producten superlage rentetarieven. Om een hoger rendement te behalen, verschoven individuele beleggers van kortetermijn- naar langeretermijninvesteringen. Bedrijven gebruiken kortlopende leningen om de kasstroom te dekken die nodig is om de dagelijkse activiteiten te betalen.
Spaarrekeningen : de bank betaalt u een vaste rentevoet, op basis van het fed funds-tarief.
U kunt toevoegen of intrekken wanneer u maar wilt.
Geldmarktrekeningen : de bank betaalt u een iets hogere vaste rentevoet. In ruil daarvoor moet u een minimumbedrag gestort houden. U bent beperkt in het aantal transacties dat u in een jaar kunt doen.
Depositocertificaten : u moet uw geld gedurende een afgesproken periode beleggen om het beloofde rendement te krijgen.
Geldmarktfondsen : dit zijn beleggingsfondsen die beleggen in verschillende kortetermijninvesteringen. U krijgt een vaste rente op basis van kortlopende effecten. Deze omvatten schatkistpapier, bankbiljetten van het federale agentschap en deposito's van Eurodollar. Ze omvatten ook retrocessieovereenkomsten, depositocertificaten en commercieel handelspapier. Ze zijn ook gebaseerd op verplichtingen van staten, steden of andere soorten gemeentelijke instanties.
Korte termijn obligatiefondsen: deze beleggingsfondsen beleggen in obligaties met een laag risico van een jaar tot vier jaar. De meeste van hun posities zijn bedrijfsobligaties.
Lange termijn: de rentetarieven voor deze rekeningen zijn gebaseerd op schatkistbiljetten en obligaties. De koers hangt af van de duur van de obligatie.
Individuele Obligaties : dit is hoe organisaties substantiële leningen krijgen. In tegenstelling tot leningen kunnen obligaties worden gekocht of verkocht zoals elke vorm van zekerheid. Wanneer de aandelenkoersen stijgen , dalen de obligatiekoersen.
Obligaties hebben een lager rendement en een lager risico dan aandelen. Beleggers kopen ze wanneer ze risico willen vermijden.
Er zijn veel verschillende soorten obligaties . De veiligste worden uitgegeven door de overheid. De meest populaire zijn Amerikaanse schatkistobligaties en obligaties ($ 10,4 biljoen uitstaand). Vervolgens zijn gemeentelijke obligaties ($ 3,8 biljoen uitstaand) en spaarobligaties . Omdat ze de veiligste zijn, bieden ze het laagste vaste inkomen.
Veel beleggers wendden zich tot bedrijfsobligaties die een hoger tarief bieden. Er zijn momenteel $ 8,1 biljoen aan uitstaande obligaties. Bedrijven verkopen ze wanneer ze contanten nodig hebben, maar geen aandelen willen uitgeven.
Er zijn twee hybriden van bedrijfsobligaties en aandelen. Preferente aandelen betalen een gewoon dividend, hoewel ze een soort aandelen zijn. Converteerbare obligaties zijn obligaties die kunnen worden omgezet in aandelen. Aandelen die regelmatig dividend uitkeren, worden vaak vervangen door obligaties met een vast inkomen.
Hoewel het geen technisch vast inkomen is, behandelen portfoliomanagers ze vaak als zodanig.
Eurobonds is de gebruikelijke naam voor Eurodollar-obligaties. Het zijn bedrijfsobligaties uitgegeven in euro's in plaats van de valuta van hun eigen land of Amerikaanse dollars.
Bond Mutual Funds : dit zijn beleggingsfondsen die een groot aantal obligaties bezitten. Dat stelt de individuele belegger in staat om de voordelen te behalen van het bezitten van obligaties zonder het gedoe van het kopen en verkopen ervan. Beleggingsfondsen geven meer diversificatie dan de meeste beleggers op eigen kracht zouden kunnen verkrijgen.
Exchange Traded Funds : Bond ETF's zijn populair omdat ze lage kosten hebben. Ze volgen alleen de prestaties van een obligatie-index, in plaats van actief beheer als een beleggingsfonds.
Vastrentende derivaten: deze financiële producten ontlenen hun waarde aan onderliggende obligaties. Geavanceerde beleggers, bedrijven en financiële ondernemingen gebruiken ze om zich in te dekken tegen verliezen.
- Opties geven een koper het recht, maar niet de plicht, om een obligatie tegen een bepaalde prijs te verhandelen op een overeengekomen toekomstige datum. Het recht om een obligatie te kopen, wordt een call-optie genoemd . Het recht om een obligatie te verkopen is de putoptie . Ze worden verhandeld op een gereguleerde beurs.
- Futures-contracten zijn als opties, behalve dat ze deelnemers verbinden om de transactie uit te voeren. Ze worden op een beurs verhandeld.
- Termijncontracten zijn zoals termijncontracten , behalve dat ze niet op een beurs worden verhandeld. In plaats daarvan worden ze over de toonbank verhandeld, hetzij rechtstreeks tussen de twee partijen, hetzij via een bank. Ze zijn vaak erg aangepast aan de specifieke behoeften van de twee partijen.
- Door hypotheek gedekte waardepapieren halen hun waarde uit bundels woningkredieten. Net als een obligatie bieden ze een rendement op basis van de waarde van de onderliggende activa.
- Door zekerheden gedekte schuldverplichtingen baseren hun waarde op autoleningen en creditcardschulden. Soms gebruiken ze bundels bedrijfsobligaties voor hun waarde.
- Door activa gedekt commercial paper is een bedrijfsobligatie van één jaar. Ze zijn gebaseerd op onderliggende commerciële activa. Deze omvatten onroerend goed, zakelijke wagenparken of andere zakelijke eigendommen.
- Renteswaps zijn contracten die obligatiehouders toelaten hun toekomstige rentebetalingen om te wisselen. Dit zijn tussen een houder van een vastrentende obligatie en een die een obligatie met een flexibel belang houdt. Ze handelen Over The Counter. Swaptions zijn opties op een onderliggende renteswap. Ze zijn een derivaat op basis van een derivaat. Ze zouden alleen moeten worden gebruikt om te speculeren over rentebewegingen.
- Total return swaps zijn vergelijkbaar met interest rate swaps, behalve dat de betalingen op obligaties zijn gebaseerd. Ze kunnen hun waarde ook ontlenen aan een obligatie-index, een aandelenindex of een bundel leningen.
Betaalstromen van derden voor vastrentende waarden: sommige vastrentende stromen zijn niet afhankelijk van de waarde van een belegging. In plaats daarvan wordt de betaling gegarandeerd door een derde partij.
Sociale zekerheid: Vaste betalingen beschikbaar na een bepaalde leeftijd. Het wordt gegarandeerd door de federale overheid en wordt berekend op basis van de loonbelasting die u hebt betaald. Het wordt beheerd door het Social Security Trust Fund .
Pensioenen : Vaste betalingen gegarandeerd door uw werkgever, op basis van het aantal jaren dat u werkte en uw salaris. Bedrijven, vakbonden en overheden gebruiken pensioenfondsen om ervoor te zorgen dat er voldoende is om de betalingen te verrichten. Naarmate meer werknemers met pensioen gaan, bieden minder bedrijven dit voordeel aan.
Lijfrentes met vast tarief : een verzekeringsproduct dat u een vaste betaling garandeert gedurende een overeengekomen periode. Deze nemen toe omdat minder werknemers pensioenen ontvangen.
Hoe vast inkomen van invloed is op de Amerikaanse economie
Vastrentende waarden bieden het merendeel van de liquiditeit die de Amerikaanse economie doet neuriën. Bedrijven gaan naar de obligatiemarkt om fondsen te werven om te groeien. Ze gebruiken geldmarktinstrumenten om het geld te krijgen dat nodig is voor de dagelijkse activiteiten. Dit is wat er gebeurde toen er een run op die geldmarkten was .
Schatkistbiljetten, bankbiljetten en obligaties helpen de rente te bepalen. Hoe? Wanneer de vraag naar schatkistobligaties daalt, stijgen de rendementen . Beleggers eisen vervolgens hogere rentes op vergelijkbare vastrentende beleggingen. Dat verzendt tarieven hoger op auto, school, en huisleningen.
Lage rentetarieven kunnen inflatie veroorzaken . Dat komt omdat er te veel liquiditeit is die te weinig goederen achtervolgt. Als de inflatie niet zichtbaar wordt in de consumentenbestedingen, kan dit leiden tot zeepbellen in beleggingen.
U kunt ook schatkistrendementen gebruiken om de toekomst te voorspellen. Een omgekeerde rentecurve bijvoorbeeld luidt meestal een recessie in. Wanneer dat gebeurt, heeft dit hetzelfde effect op de hypotheekrente . Het beïnvloedt de vraag naar onroerend goed , die 6 procent van de economie ondersteunt. Obligaties beïnvloeden de hypotheekrente omdat ze concurreren met dezelfde beleggers. Wanneer de obligatierente daalt, moeten ook de hypotheekrente.
De vraag naar schatkistobligaties is ook een van de drie factoren die de waarde van de dollar beïnvloeden. Dat komt omdat beide worden gezien als investeringen in veilige havens, en de neiging hebben om samen te stijgen en te vallen. Maar soms zal de verwachting van hoge rentetarieven de vraag naar de dollar opdrijven.